Оборотные активы увеличились на 85109 тыс. руб. или на 64,7%. Основное увеличение обусловлено увеличением дебиторской задолженности на 138978 тыс. руб. или на 869,3%. Стоимость запасов снизилась на 50630 тыс. руб. или на 47,3%. Основной причиной этого является уменьшение готовой продукции и товаров для перепродажи на 40332 тыс.руб. или на 59,8%. Сырье и материалы тоже уменьшились на 15239 тыс.руб. или на 45,7%. Сумма НДС по приобретенным ценностям снизилась на 3603 тыс. руб. или на 42,3%. Денежные средства увеличились на 208 тыс. руб. или на 6933,3%. На конец года появились прочие оборотные активы в размере 156 тыс. руб.
Пассивная часть баланса на 01.01.2008 год характеризуется увеличением источников формирования средств на 248144 тыс. руб. или на 41,9%. Изменения произошли по следующим статьям:
-капитал и резервы уменьшились на 84621 тыс. руб. или 46,1%. Основной причиной этого уменьшения является увеличение непокрытого убытка на 84621 тыс. руб. или на 30,1%.
-долгосрочные обязательства уменьшились на 9545 тыс. руб. или на 65,9%. Причиной этого является снижение отложенных налоговых обязательств на 9545 тыс. руб. или на 65,9%
-краткосрочные обязательства увеличились на 248144 тыс. руб. или на 41,9%. Основной причиной увеличения является повышение суммы кредиторской задолженности на 531154 тыс. руб. или на 171,9%. Это вызвано в основном увеличением задолженности перед прочими кредиторами на 458470 тыс.руб. или на 292,7%. Задолженность по налогам и сборам тоже увеличилась на 50500 тыс. руб. или на 552,1%. Задолженность перед внебюджетными фондами увеличилась на 35014 тыс. руб. или на 499,6%. А задолженность перед поставщиками и подрядчиками снизилась на 13349 тыс. руб. или на 10,1%.
Задолженность по краткосрочным кредитам и займам на конец года полностью погашена.
2.3 Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости и риск банкротства предприятия
2.3.1 Анализ платежеспособности
В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность.
Текущая платежеспособность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени. Она определяется путем сопоставления наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами. Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие:
(А1 + А2 ≥ П1 + П2) (1)
Определим текущую платежеспособность на начало года:
3 + 15987 = 15990 < 309002 + 283010 = 592012 тыс. руб.
Определим текущую платежеспособность на конец года:
211 + 155121 = 155332 < 840156 + 0 = 840156 тыс. руб.
На начало и конец года текущая платежеспособность не обеспечена. Платежный недостаток на начало года составил 576022 тыс. руб. и на конец года – 684824 тыс. руб., т.е. его величина значительно возросла за 2007 год.
Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.
Перспективная платежеспособность характеризуется неравенством
(А3 ≥ П3) (2)
Определим перспективную платежеспособность на начало года:
109270 > 14486
Определим перспективную платежеспособность на конец года:
50096 > 4941
Перспективная платежеспособность может считаться обеспеченной, если выполняется первое неравенство (А1 + А2 ≥ П1 + П2).
В нашем случае первое неравенство не выполняется, значит, из платежного излишка по третьей группе необходимо вычесть платежный недостаток по первой и второй группе на начало и конец года.
94784 – 576022 = - 481238 тыс. руб.
45155 – 684824 = - 639669 тыс. руб.
Перспективная платежеспособность на начало и конец года не обеспечена. Следовательно, даже реализовав медленно реализуемые активы, предприятие не сможет рассчитаться со всеми своими долгами.
Для анализа платежеспособности используют три традиционных относительных показателя:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности
2) Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)
3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).
1) Коэффициент абсолютной ликвидности:
(А1 / П1 > 0,2- 0,5) (3)
Определим коэффициент абсолютной ликвидности на начало года:
3 / 309002 = 0,00001 (0,001%)
Определим коэффициент абсолютной ликвидности на конец года:
211 / 840156 = 0,0003 (0,03%)
На начало года коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие способно погасить 0,001% своих обязательств, на конец года – 0,03%.
Как следует из расчетов, общая величина наиболее срочных обязательств к концу года увеличилась на 271,9%, а свободные денежные средства – на 7033,33%. Но все - таки коэффициент абсолютной ликвидности далек от норматива.
2) Коэффициент критической ликвидности определяется как отношение суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к краткосрочным обязательствам:
(А1 + А2 / П1 + П2 > 1) (4)
Определим коэффициент критической ликвидности на начало года:
3 + 15987 / 309002 + 283010 = 0,027 (2,7%)
Определим коэффициент критической ликвидности на конец года:
211 + 155121 / 840156 + 0 = 0,185 (18,5%)
Рост показателя произошел за счет увеличения денежных средств и дебиторской задолженности на 971,43% при росте краткосрочных обязательств на 141,92%.
Полученной значение показателя на конец года позволяет сделать вывод, что краткосрочные обязательства только на 18,5% могут быть покрыты без реализации материальных запасов.
3) Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение суммы наиболее ликвидных, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов к величине краткосрочных обязательств:
(А1 + А2 + А3 / П1 + П2 + П3 ≥ 2) (5)
Определим коэффициент текущей ликвидности на начало года:
3 + 15987 + 109270 / 309002 + 283010 + 14486 = 0,207 (20,7%)
Определим коэффициент текущей ликвидности на конец года:
211 + 155121 + 50096 / 840156 + 0 + 4941 = 0,243 (24,3%)
Значение коэффициента текущей ликвидности к концу года увеличилось с 20,7% до 24,3%. Увеличение произошло в результате увеличения оборотного капитала на 164,0% и одновременном увеличении краткосрочных обязательств 139,34%.
Обобщающим показателем, характеризующим платежеспособность, является уровень платежеспособности, который определяется как отношение фактического коэффициента к нормативному коэффициенту текущей ликвидности.
Определим уровень платежеспособности на начало года:
0,207 / 2,0 = 0,10
Определим уровень платежеспособности на конец года:
0,243 / 2,0 = 0,12
Уровень платежеспособности на конец года увеличился на 2%.
2.3.2 Анализ финансовой устойчивости
В условиях рынка, когда предприятие и его развитие, осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных ресурсов за счет заемных средств, важна оценка финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе расчета прибыли и капитала при сохранение платежеспособности в условиях допустимого риска.