X5 – Выручка от реализации (без НДС) / Общие активы
X1н.г. = 131583 – 592012 / 422841 = -1,09
X1к.г. = 216692 – 840156 / 576819 = -1,08
X2н.г = 0 + (-280869) / 422841 = -0,66
X2к.г. + 0 + (-365490) / 576819 = -0,63
X3н.г. = -336441 +0 / 422841 = -0,80
X3к.г. = - 99823 + 0 / 576819 = -0,17
X4н.г. = -183657 / 14486 + 592012 = -0,30
X4к.г. = -268278 / 4941 + 840156 = - 0,32
X5н.г. = 418034 / 422841 = 0,99
X5к.г. = 576461 / 576819 = 1,0
Ζн.г. = 0,717 × (-1,09) + 0,847 × (-0,66) + 3,107 × (-0,80) + 0,42 × (-0,30) + 0,998 × 0,99 = -2,96
Ζк.г. = 0,717 × (-1,08) + 0,847 × (-0,63) + 3,107 × (-0,17) + 0,42 × (-0,32) + 0,998 × 1,0 = -0,97
На начало и конец года на предприятии высокая угроза банкротства.
4) Четырехфакторная модель банкротства Таффлера и Тишоу
Ζ = 0,53 × К1 + 0,13 × К2 + 0,18 × К3 + 0,16 × К4, (32)
где: К1 – Прибыль от продаж / Краткосрочные обязательства
К2 – Оборотные активы / Сумма обязательств
К3 – Краткосрочные обязательства / Общие активы
К4 – Выручка от продаж / Общие активы
К1н.г. = -241618 / 592012 = -0,41
К1к.г. = -118158 / 840156 = -0,14
К2н.г. = 131583 / 14486 + 592012 = 0,22
К2к.г. = 216692 / 4941 + 840156 = 0,26
К3н.г. = 592012 / 422841 = 1,40
К3к.г. = 840156 / 576819 = 1,46
К4н.г. = 418034 / 422841 = 0,99
К4к.г. = 576461 / 576819 = 1,0
Ζн.г. = 0,53 × (-0,41) + 0,13 × 0,22 + 0,18 × 1,40 + 0,16 × 0,99 = 0,22
Ζк..г. = 0,53 × (-0,14) + 0,13 × 0,26 + 0,18 × 1,46 + 0,16 × 1,0 = 0,38
Значение Ζ -счета 0,22, значит предприятие находиться в зоне неопределенности, на конец года – 0,38, что означает, что предприятие имеет долгосрочные перспективы.
5) Четырехфакторная модель банкротства Лиса
Ζ = 0,063 × К1 + 0,092 × К2 + 0,057 × К3 + 0,001 × К4, (33)
где: К1 – Оборотный капитал / Общие активы
К2 – Прибыль от продаж / Общие активы
К3 – Нераспределенная прибыль / Общие активы
К4 – Собственный капитал / Заемный капитал
К1н.г. = 131583 / 422841 = 0,31
К1к.г. = 216692 / 576819 = 0,38
К2н.г. = -241618 / 422841 = -0,57
К2к.г. = -118158 / 576819 = -0,20
К3н.г. = -280869 / 422841 = -0,66
К3к.г. = -365490 / 576819 = -0,63
К4н.г. = -183657 / 14486 + 592012 = -0,30
К4к.г. = -268278 / 4941 + 840156 = -0,32
Ζн.г. = 0,063 × 0,31 + 0,092 × (-0,57) + 0,057 × (-0,66) + 0,001 × (-0,30) =
= -0,07
Ζк.г. = 0,063 × 0,38 + 0,092 × (-0,20) + 0,057 × (-0,63) + 0,001 × (-0,32) =
= -0,03
Значение Ζ-счета на начало и конец года меньше 0,04, следовательно, предприятие является финансово не устойчивым.
2.7 Анализ безубыточной работы предприятия
Безубыточность – это состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков. Выручка покрывает только затраты, финансовый результат при этом равен нулю.
Для определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия используют аналитический и графический способы.
Таблица 16 - Данные для проведения анализа
Проведем анализ безубыточности традиционным способом.
Для проведения анализа необходимо рассчитать следующие показатели:
1) Порог рентабельности
Порог рентабельности (точка безубыточности) - это сумма выручки, необходимая для покрытия всех постоянных расходов предприятия. Прибыли при этом нет, но нет и убытка.
Порог рентабельности = (34)
1) Определим порог рентабельности:
425297,04 / 0,57 = 746135,16 тыс. руб.
2) Пороговое количество товара
425297,04 / (1973,89 – 857,22) = 380862 тонн.
3) Рассчитаем запас финансовой прочности в рублях (ЗФП) = Выручка (В) – порог рентабельности (ПР)
575329 – 746135 = -170806 тыс. руб.
4) Рассчитаем запас финансовой прочности (ЗФП) в % = (ЗФП руб / Вфакт) * 100%
(-170806 / 575329) * 100 % = -29,69%
Построим график безубыточности. График безубыточности представлен на рисунке 2.
По данным рисунка 2 видно, что предприятие в данный момент находится в зоне убытков. Чтобы достигнуть точки безубыточности, необходимо увеличить объем реализации до 380862 тонн. Чтобы предприятие получило прибыль, нужно превысить данный объем реализации.
Дефицит финансовой прочности составляет -170806 тыс. руб. или 29,69%.
3 МЕТОДИКА МАРЖИНАЛЬНОГО АНАЛИЗА
3.1 Понятие и значение маржинального анализа
Большую роль в обосновании управленческих решений играет маржинальный (предельный) анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей «издержки - объем производства (реализации) продукции – прибыль» и прогнозировании критической и оптимальной величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называют еще анализом безубыточности или содействия доходу.
Основу этой методики составляет деление операционных затрат в зависимости от изменения объема деятельности предприятия на переменные (пропорциональные) и постоянные (непропорциональные и использование предельных величин.
Предельные (добавочные, дополнительные, маржинальные) величины показывают характер и скорость изменения средних удельных величин исследуемых показателей. Их рассчитывают как разность предыдущих и последующих средних удельных величин, связанных с производством добавочной единицы продукции. В итоге маржинальный анализ позволяет установить, как изменяется средний уровень удельных показателей при увеличении (снижении) объема производства продукции на единицу. Предельные величины в экономике начали исследоваться со второй половины ХIХ в., когда возникла новая школа - маржинализм. В настоящее время вся экономическая наука западных стран строится на предельных и критических величинах объемов продаж, себестоимости, прибыли, цены, постоянных затрат и их оптимизации.
Использование данной методики позволяет:
- более точно исчислять влияние факторов на изменение суммы операционных затрат, прибыли и уровня рентабельности и на этой основе более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования себестоимости продукции и финансовых результатов;
- определить критические уровни объема продаж, переменных затрат на единицу продукции, постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов;
- установить зону безопасности (безубыточности) предприятия;
- исчислять необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;
- более точно оценить эффективность производства отдельных видов продукции и эффективность работы отдельных сегментов предприятия;
- обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей и др. с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.
Проведение маржинального анализа требует соблюдения ряда условий:
- необходимость деления издержек на две части переменные и постоянные по отношению к динамике объема производства продукции;
- изменение переменных издержек пропорционально объему производства (реализации) продукции;
- отсутствие изменения постоянных издержек в пределах релевантного объема производства (реализации) продукции, т.е. в диапазоне деловой активности предприятия, который установлен исходя из производственной мощности предприятия и спроса на продукцию;
- тождество производства и реализации продукции в рамках рассматриваемого периода времени т.е. запасы готовой продукции существенно не изменяются;
- потребность исчисления и использования показателя маржи покрытия (маржинальной пробыли).
3.2 Анализ функциональной связи между операционными затратами и объемом производства продукции
Все операционные затраты предприятия, связанные с производством и реализацией продукции, можно разделить на переменные и постоянные. Основу такой классификации затрат составляет принцип их эластичности к изменению уровня деловой активности предприятия.
Переменные затраты зависят от объема производства и продажи продукции. В основном это прямые затраты ресурсов на производство и реализацию продукции. Отдельные элементы переменных расходов, в свою очередь, в зависимости от темпов их изменения подразделяются на пропорциональные, прогрессивные и дигрессивные.