Сущность ценовой политики (стр. 3 из 7)
В анализе финансовой стойкости предприятия определяются также показатели порога рентабельности и запаса финансовой стойкости (табл. 2.3).
Таблица 2.3 – Расчет порога рентабельности и запаса финансовой стойкости предприятия
| Показатели | Года | Отклонение | ||
| 2008 | 2009 | абсолютное | относительное, % | |
| 1 | 2 | 3 | 4=3–2 | 5=4/2*100 |
| 1. Чистый доход (выторг) от реализации продукции (товаров, работ, услуг), тыс. грн. | 9898,43 | 11034,07 | 1135,64 | 11,47 |
| 2. Переменные затраты, тыс. грн. | 7178,89 | 6842,44 | -336,45 | -4,69 |
| 3. Постоянные затраты, тыс. грн. | 203 | 1401,46 | 1198,46 | 590,37 |
| 4. Прибыль (убыток) от операционной деятельности, тыс. грн. | 3648,33 | 4224,87 | 576,54 | 15,80 |
| 5. Маржинальный доход, тыс. грн. (3+4) | 3851,33 | 5626,33 | 1775,00 | 46,09 |
| 6. Удельный вес (коэффициент) маржинальной прибыли в чистом доходе (выручке) (5/1) | 0,39 | 0,51 | 0,12 | 31,05 |
| 7. Порог рентабельности, тыс. грн. (3/6) | 521,74 | 2748,47 | 2226,73 | 426,79 |
| 8. В% к чистому доходу (выторгу) (7/1*100) | 5,27 | 24,91 | 19,64 | 372,57 |
| 9. Запас финансовой стойкости, % (1–7)/1*100) | 94,73 | 75,09 | -19,64 | -20,73 |
Вывод: предприятие достигает порога рентабельности, хотя этот показатель увеличился (свидетельствует о положительной тенденции в деятельности предприятия), а запас финансовой стойкости уменьшился на 19,64%.
3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Ликвидность предприятия – это его способность быстро продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств. Другими словами, ликвидность характеризуется способностью предприятия быстро погасить свои финансовые обязательства. Ликвидность определяется соотношением величины ликвидных средств, которые могут быть использованы для погашения долгов, и величины обязательств. По своему смыслу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.
Под ликвидностью баланса понимают степень покрытия платежных обязательств предприятия его активами (платежными средствами), срок превращения которых в денежные средства отвечает сроку погашения обязательств. Чем меньше продолжительность периода, на протяжении которого данный вид активов трансформируется в денежные средства, тем выше уровень его ликвидности. Анализ ликвидности баланса осуществляется путем сравнения платежных средств в активе, которые сгруппированы по уровню ликвидности, с платежными обязательствами в пассиве, которые сгруппированы по срокам погашения.
По признаку уровня ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, оборотные активы делятся на 4 группы (табл. 3.1).
Л1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и текущие финансовые инвестиции. Данная группа рассчитывается таким образом.
Л1 = стр. 220 + стр. 230 + стр. 240. (3.1)
Л2. Быстро реализуемые активы. К этой группе активов относятся активы, для перевода которых в денежную форму нужное более продолжительное время: готовая продукция, товары, дебиторская задолженность, векселя полученные. Ликвидность этих активов зависит от ряда субъективных и объективных факторов: своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости документооборота в банках, от спроса на продукцию и ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов. Эта группа рассчитывается так:
Л2 = стр. 130 + стр. 140 + стр. 150 + стр. 160 + стр. 170 + стр. 180 + стр. 190 + + стр. 200 +стр. 210. (3.2)
ЛЗ. Медленно реализуемые активы. Намного больший срок понадобится для преобразования производственных запасов и расходов в незавершенном производстве в готовую продукцию, а потом в денежные средства. Кроме того, к этой группе активов относятся расходы будущих периодов, а также оборотные активы, которые не вошли в первый две группы. Расчет этого показателя проводится таким образом:
ЛЗ = стр. 100 + стр. 110 + стр. 120 + стр. 250 + стр. 270. (3.3)
Л4. Тяжело реализуемые активы. К этой группе относятся необоротные активы предприятия, стоимость которых была отражена в первом разделе актива баланса:
Л4 = А1=стр. 080. (3.4)
По данным баланса обязательства предприятия группируются соответственно предвиденным срокам погашения. Группирование проводится соответственно общепризнанным представлениям о срочности погашения того или другого вида обязательства.
Используя этот критерий, обязательства предприятия можно сгруппировать таким образом:
П1. Наиболее срочные обязательства. К ним принято относить кредиторскую задолженность по приобретенным товарам, роботам, услугам:
П1 = стр. 530. (3.5)
П2. Краткосрочные пассивы. К этой группе относятся краткосрочные заемные средства, текущие обязательства по расчетам и другие текущие обязательства. Кроме того, сюда следует отнести также часть пассивов, приведенных в разделе втором пассива баланса «Обеспечение будущих расходов и платежей», в части сумм, которые планируются к выплате на протяжении 12 месяцев, начиная с момента составления баланса, или на протяжении одного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Такое же ограничение относится и к разделу пятому пассива баланса «Доходы будущих платежей». Другими словами, в эту группу относятся статьи четвертого раздела пассива баланса за вычитанием кредиторской задолженности за товары, работы, услуги и статьи второго и пятого разделов пассива баланса с учетом обусловленных выше ограничений. Формула определения суммы таких пассивов имеет следующий вид:
П2 = стр. 620 – стр. 530 + стр. 430 + стр. 630, (3.6)
или
П2 = стр. 640 – стр. 380 – стр. 480 – стр. 530. (3.7)
П3. Долгосрочные пассивы. Эта группа пассивов была представлена долгосрочными обязательствами предприятия, отраженными в третьем разделе пассива баланса, а также статьями второго и пятого разделов пассива баланса, не отнесенными ко второй группе:
П3= стр. 480 + стр. 430 + стр. 630. (3.8)
П4. Постоянные (стойкие) пассивы – это статьи первого раздела пассива баланса:
П4 = стр. 380. (3.9)
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если придерживается следующее равенство:
(3.10)Если выполняются первые три неравенства в этой системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. Поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Другими словами, при расчете оценки ликвидности баланса учитываются оборотные активы предприятия и привлеченные источники финансирования.
В случае если одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
При этом теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется их излишком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить в полной степени более ликвидные.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. Л1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение второй группы по активу и пассиву (Л2 и П2) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.
Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлении в относительно отдаленном будущем.
Анализ ликвидности предприятия проводится по данным таблицы 3.1.
Итак, с категорией ликвидности тесно связанно понятие платежеспособности, которое характеризует способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, которые вытекают из кредитных и других операций денежного характера, которые имеют определенные сроки уплаты.
Платежеспособность означает наличие у предприятия финансовых возможностей для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств.
Таблица 3.1 – Анализ ликвидности предприятия (на конец года), тыс. грн.
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный остаток или недостача | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2–5 | 8=3–6 |
| 1. Наиболее ликвидные активы (Л1) | 677,00 | 655,00 | 1. Наиболее срочные обязательства (П1) | 1232 | 1194 | -555,00 | -539,00 |
| 2. Активы, которые быстро реализуются (Л2) | 339 | 618 | 2. Краткосрочные пассивы (П2) | 1875 | 1822 | -1536,00 | -1204,00 |
| 3. Активы, которые медленно реализуются (Л3) | 5006 | 6367 | 3. Долгосрочные пассивы (П3) | 2360 | 3941 | 2646,00 | 2426,00 |
| 4. Активы, которые тяжело реализуются (Л4) | 9925 | 10644 | 4. Постоянные пассивы (П4) | 10480 | 11327 | -555,00 | -683,00 |
Для оценки платежеспособности предприятия в широком понимании используется система показателей, которые имеют название коэффициентов ликвидности (платежеспособности). Экономическое содержание, нормативные значения и порядок расчета показателей оценки платежеспособности предприятия приведено в табл. 3.2.