Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (стр. 6 из 7)
Кроме того, хотя продолжительность финансового цикла практически не изменилась, зато значительно выросла продолжительность операционного цикла, что свидетельствует о значительном увеличении оборачиваемости кредиторской задолженности. Как видно из таблицы, оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась со 102,58 дней до 260,94 дней (на 158,36 дней).
Необходимо произвести расчет потребности в собственном оборотном капитале, см. табл. 18.
Таблица 18 – Расчет потребности в собственном оборотном капитале
| № п/п | Показатель | Сумма в тыс. руб. | |
| Отчетный год (план) | Отчетный год (факт) | ||
| 1 | Величина производственных запасов | 14576,42 | 19891,35 |
| 2 | Незаверешнное производство | 3983,00 | 4779,60 |
| 3 | Остатки готовой продукции | 1366,42 | 1639,73 |
| 4 | Величина дебиторской задолженности, исключая авансы выданные | 64803,57 | 77764,28 |
| 5 | Величина авансов, выданных поставщикам | 32280,43 | 38736,52 |
| 6 | Кредиторская задолженность | 94859,00 | 113530,80 |
| 7 | Потребность в собственных оборотных средствах (сумма стр. 1 – стр. 6) | 211868,84 | 256342,28 |
Далее рассчитывается экономический эффект в результате изменения оборачиваемости:
(23)где Врфакт – выручка фактическая;
Д – 360 дней;
∆оборота – это изменение продолжительности оборота (стр. 5 из таблицы 17)
Э = 156629,71 / 360 * 162,49 = 70659,91 тыс. руб.
3.4 Анализ платежеспособности предприятия
Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.
Понятие платежеспособности включает в себя ликвидность и понятие финансовой устойчивости.
3.5 Анализ финансовой устойчивости
Для расчета коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия используются следующие величины (таблица 19):
- ЗК – заемный капитал;
- ИБ – итог баланса;
- ДС – денежные средства;
- ДО – долгосрочные обязательства;
- ОА – оборотные активы;
- КО – краткосрочные обязательства.
Таблица 19 – Показатели финансовой устойчивости предприятия
| № п/п | Показатель | Алгоритм | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение |
| 1 | Коэффициент автономии | СК / ИБ | 0,40 | 0,29 | -0,10 |
| 2 | Коэффициент финансовой зависимости | ИБ / СК | 2,51 | 3,41 | 0,90 |
| 3 | Коэффициент соотношения собственных и заемных средств | ЗК / СК | 1,51 | 2,41 | 0,90 |
| 4 | Коэффициент соотношения заемных и вложенных средств (индекс финансовой напряженности) | ЗК / ИБ | 0,60 | 0,71 | 0,10 |
| 5 | Коэффициент обеспеченности ВА собственными средствами (индекс постоянства) | СК / ВА | 1,08 | 1,12 | 0,05 |
| 6 | Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (коэффициент независимости оборотных активов) | (СК – ВА)/ОА | 0,04 | 0,04 | 0,00 |
| 7 | Коэффициент маневренности СК | (СК – ВА)/СК | 0,07 | 0,11 | 0,04 |
| 8 | Коэффициент маневренности функционирующего капитала | ДС/(СК – ВА) | 0,01 | 0,07 | 0,06 |
| 9 | Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и вложенного капитала | (СК – ВА) / ИБ | 0,03 | 0,03 | 0,00 |
| 10 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | ДО /(ДО + СК) | 0,29 | 0,15 | -0,14 |
| 11 | Коэффициент структуры долгосрочных вложений | ДО / ВА | 0,44 | 0,20 | -0,24 |
| 12 | Коэффициент автономии источников формирования запасов | (СК – ВА) /Запасы | 0,19 | 0,31 | 0,11 |
| 13 | Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности | ДЗ / КЗ | 0,75 | 0,86 | 0,11 |
| 14 | Собственные оборотные средства, СОС, тыс. руб. | СК + ДО – ВА | 23419,62 | 16069,12 | -7350,50 |
| 15 | Чистый оборотный капитал, ЧОК, тыс. руб. | ОА – КО | 71867,34 | 129599,92 | 57732,58 |
Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Условно финансовое положение строительного предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия. В отчетном году коэффициент автономии составил 0,29, что ниже показателя предыдущего года на 0,10. Это свидетельствует о неустойчивом условно-финансовом состоянии предприятия.
Коэффициент концентрации заемного капитала (Индекс финансовой напряженности), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. В отчетном году коэффициент составил 0,70, что выше показателя предыдущего года на 0,10. Это свидетельствует об увеличении степени зависимости предприятия от заемных источников.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Коэффициент составил 2,41 руб. на 1 рубль вложенных средств в отчетном году и 1,51 руб. в предыдущем.
Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками. Коэффициент составил 0,31, что выше показателя предыдущего года на 0,11 пункта. Запасы и затраты по-прежнему покрыты собственными источниками слабо.
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент независимости оборотных активов) показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Коэффициент составил 0,04 в отчетном и предыдущем годах. Всего 4,00% оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть капитализирована, т.е. вложена во внеоборотные активы. Другими словами, коэффициент отражает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент в отчетном году составил 0,07, что выше показателя предыдущего года на 0,06 пункта. Несмотря на то, что показатель отчетного года вырос по отношению к предыдущему, всего 7,1% собственного капитала находится в мобильной форме, что явно недостаточно для успешного функционирования предприятия.
Тип финансовой устойчивости предприятия рассчитывается по формуле:
(24)ФУ (пред.) = (48569,81 + 20,95) / 122117,53 = 0,398
ФУ (отч.) = (56236,00 + 428,17) / 191766,80 = 0,295
Коэффициент финансовой устойчивости в отчетном году уменьшился на 0,102 пункта по сравнению с предыдущим. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости на 26%, что является негативным фактором для успешного функционирования предприятия.
Показатели ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):
(25)где КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КДО – краткосрочные долговые обязательства.
Кал (пред.) = (20,95+0) / 5100 = 0,004
Кал (отч.) = (428,17+0) / 12000 = 0,036
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент абсолютной ликвидности вырос по отношению к предыдущему году на 0,032 пункта и составил 0,036. Это свидетельствует о росте доли текущей задолженности которая может быть погашена в ближайшее время.
(26)Ккл (пред.) = (20,95 + 54805,45) / 5100 = 10,750
Ккл (отч.) = (428,17 +116500,8) / 12000 = 9,744
Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платёжные возможности строительного предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8 – 1.
Коэффициент критической ликвидности в отчетном году уменьшился по сравнению с предыдущим на 1,006 пункта и составил 9,744. Предприятие по-прежнему может погасить все текущие обязательства за счет ожидаемых поступлений.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Кол):
(27)где РБП – расходы будущих периодов.
Кол (пред.) = (76967,34 – 20,95 – 0) / 5100 = 15,088
Кол (отч.) = (141599,92 – 428,17 – 0) / 12000 = 11,764
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности строительного предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств. Условное нормативное значение коэффициента варьирует от 1,5 до 2.