Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности (стр. 11 из 14)
Нормальное ограничение Ккл≥1означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. На предприятии «Агат» коэффициент критической ликвидности меньше нормативного значения, что говорит о текущей финансовой неустойчивости предприятия. Для повышения уровня критической ликвидности необходим рост обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы, обоснованно снижать уровень запасов.
- коэффициент текущей ликвидности – показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Нормативное значение данного коэффициента Ктл≥2
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности.
на начало отчетного периода 
на конец отчетного периода 
На нашем предприятии данный коэффициент и в прошлом, и в отчетном году близок к нормативному значению, но тем не менее меньше его. Тем более наблюдается уменьшение коэффициента текущей ликвидности. В отличии от коэффициента абсолютной и критической ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент общего покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдельную перспективу. Росту данного коэффициента способствует наращивание долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.
Таблица 24 - Рассчитаем относительные показатели ликвидности
| № п/п | Показатель | Формула | Нормативное значение | Начало отчетного периода | Конец отчетного периода | Изменение |
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности | ДС+КФВ/КО | >0,2-0,4 | 0,1607 | 0,1606 | -0,0001 |
| 2 | Коэффициент критической ликвидности | ДС+КФВ+КДЗ/КО | >0,5-1 | 0,62483 | 0,6104 | -0,0144 |
| 3 | Коэффициент текущей ликвидности | ОА/КО | ≥1 - 2 | 1,9045 | -0,0695 |
Финансовая устойчивость – это стабильное превышение доходов над расходами, что обеспечивает свободное маневрирования денежными средствами и путем их эффективного использования способствует бесперебойному производственно-коммерческому циклу.
Для оценки платежеспособности предприятия используются также другие показатели.
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации.
отчетный год 
отчетный годПолученные коэффициенты находятся в пределах нормы и возрастают, что говорит об увеличении финансовой независимости предприятия.
2. Коэффициент финансовой устойчивости применяется для уточнения коэффициента финансовой независимости.
прошлый год 
отчетный годПолученные коэффициенты находятся в допустимых пределах. Коэффициент финансовой устойчивости возрастает, что связано с увеличением собственного капитала и долгосрочных обязательств.
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового риска).
прошлый год 
отчетный годПолученные коэффициенты находятся в допустимых пределах. В отчетном году коэффициент финансового риска уменьшился, что связано с более высоким темпом роста собственного капитала по сравнению с темпом роста заемного капитала.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала.
0,2-0,5 
прошлый год 
отчетный годВ отчетном году коэффициент маневренности имеет значение меньше нормативного, что связано со значительным увеличением суммы внеоборотных активов, что может в дальнейшем приносить доход.
5. Коэффициент финансовой зависимости
прошедший год 
отчетный годПолученные коэффициенты находятся в допустимых пределах. Наблюдается снижение финансовой зависимости, что является хорошим показателем.
6. Коэффициент финансирования (платежеспособности)
отчетный год 
отчетный годПолученные коэффициенты находятся в допустимых пределах. Коэффициент платежеспособности возрастает, так как темп роста собственного капитала выше темпа роста заемного капитала.
7. Коэффициент инвестирования
прошлый год 
отчетный годПолученные коэффициенты находятся в допустимых пределах. Хотя доля собственного капитала, участвующего в финансировании внеоборотных активов снижается.
Рассчитанные показатели представим в таблице.
Таблица 25 - Показатели финансовой устойчивости
| Коэффициент | Прошлый год | Отчетный год | Изменение (+,-) | Темп роста, % |
| 1. коэффициент финансовой независимости (автономии) | 0,5857 | 0,6172 | 0,0315 | 105,378 |
| 2. коэффициент финансовой устойчивости | 0,709 | 0,7351 | 0,0261 | 103,681 |
| 3. коэффициент финансового левериджа | 0,7073 | 0,62 | -0,0873 | 87,657 |
| 4. коэффициент маневренности собственного капитала | 0,2378 | 0,1757 | -0,0621 | 73,886 |
| 5. коэффициент финансовой зависимости | 0,4143 | 0,3828 | -0,0315 | 92,397 |
| 6. коэффициент финансирования | 1,4138 | 1,6124 | 0,1986 | 114,047 |
| 7. коэффициент инвестирования | 1,3119 | 1,2131 | -0,0988 | 92,469 |
Коэффициент финансовой независимости соответствует нормативному значению. Он показывает, что около 62% имущества сформировано за счет собственных источников. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что более 70% капитала компании привлечено на длительный срок. Наличие долгосрочных кредитов и займов в балансе повышает финансовую устойчивость компании, так как эти средства приравниваются к собственным, потому что они привлекаются на длительный срок и направляются на приобретение основных средств, на строительство и на пополнение оборотного капитала. Коэффициент финансового левериджа соответствует нормативу. Данный коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Так как он меньше 1, то у предприятия больше собственных средств. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала направляется на формирование оборотных средств, то есть является мобильной. На нашем предприятии коэффициент маневренности уменьшился на 0,0621, что является негативным фактором. Коэффициент финансовой зависимости также соответствует нормативу. Он показывает, что лишь 41% за прошлый год и 38% - за отчетный год активов были сформированы за счет заемных средств. Данный показатель уменьшается, что хорошо для предприятия. Большинство активов сформировано за счет собственного капитала. Об этом также говорит коэффициент финансирования. Коэффициент инвестирования показывает долю собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов. Данный показатель снижается в отчетном году, что является не очень хорошим результатом деятельности.
По данным баланса определим степень финансовой устойчивости. Существует 4 типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость, нормативная устойчивость, неустойчивое финансовое положение и кризисное финансовое состояние.
Стоимость запасов < собственные оборотные средства (стр. 490-190)+краткосрочные кредиты и займы (стр. 610) + кредиторская задолженность (стр. 620)
963166 < 396156+151410+675195 963166 < 1222761 прошлый год
937539 < 341135+160932+672291 937539 < 1174358 отчетный год
Из вышеприведенных расчетов видно, что у организации абсолютная финансовая устойчивость.
Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.