Во исполнение Стратегии перестрахования, РЕСО - Гарантия использует факультативное перестрахование и перестрахование эксцедента убытка для того, чтобы снизить страховые выплаты по каждому договору. Компания ведет постоянный мониторинг финансовой стабильности перестраховщиков и периодически обновляет свои договоры перестрахования. Принимает соответствующие меры для того, чтобы сезонное возрастание уровня выплат (например, выплат по разным видам договоров, касающихся страхования транспортных средств и материальной ответственности перед третьими лицами в связи с наступлением зимних месяцев с их сложными погодными условиями) не наносило существенного ущерба.
Для определения ликвидности и платежеспособности предприятия, обратимся к основным показателям, которые отражают данную динамику (Таблица 3)
Таблица 3. Ликвидность капитала компании РЕСО – Гарантия.
| Наименование показателя | 2008 | 2009 | 2010, 6 мес. |
| Собственные оборотные средства | 4 236 275 | 6 078 661 | 7 218 227 |
| Индекс постоянного актива | 0.49 | 0.42 | 0.46 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 10.98 | 14.42 | 10.6 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 10.91 | 14.34 | 10.56 |
| Коэффициент автономии собственных средств | 0.23 | 0.27 | 0.27 |
Основываясь на вышеизложенных показателях, приведем основные выводы о состоянии компании:
1) Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы, и дает общую оценку ликвидности. Другими словами, он показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).
2) Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.
По своему смысловому значению показатель быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключены производственные запасы, как менее ликвидная часть оборотных активов. Удовлетворяет обычно соотношение 0,6-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
3) Соответствие коэффициентов текущей и быстрой ликвидности свидетельствует о преобладании ликвидных активов в составе оборотных средств эмитента, что свидетельствует о способности эмитента в короткие сроки покрывать свои обязательства.
Колебания коэффициентов ликвидности обусловлено значительным изменением объема оборотных активов.
В 2009 году рост инвестиций в составе оборотных активов привел к росту коэффициентов ликвидности.
Динамика приведенных показателей ликвидности и платежеспособности компании свидетельствует о способности исполнять краткосрочные обязательства и покрывать текущие операционные расходы.
В целях управления риском ликвидности в рамках общей политики риск-менеджмента в качестве резервного источника оборотных средств компания имеет установленный лимит по кредитной линии в одном из российских банков. Значительных факторов, которые могут повлечь изменения в политике финансирования оборотных средств, на настоящий момент не имеется, поступления страховой премии на данный момент значительно превышают потребности компании в денежных средствах для осуществления текущей деятельности. (таблица 4)
Таблица 4. Структура и размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью.
| Наименование показателя | 2008 | 2009 | 2010, 3 мес. |
| ИТОГО Оборотные активы | 30896224 | 33392195 | 35793197 |
| Запасы | 205009 | 173307 | 134328 |
| расходы будущих периодов | |||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 346896 | 344877 | 1410439 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 269041 | 2085403 | 1534494 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 19839942 | 20884085 | 22191713 |
| Денежные средства | 962401 | 3626631 | 3349414 |
| Прочие оборотные активы | 81362 | 83435 | 79248 |
Компания РЕСО – Гарантия не использует заемные источники для финансирования оборотных средств. Основными источниками финансирования текущей деятельности являются денежные поступления собираемой эмитентом страховой премии.
3. Основные выводы о результатах деятельности компании за период 2008- 2 кв. 2010 года
платежеспособность финансовый устойчивость акционерный общество
За истекший 2009 год объем премий сократился. Удельный вес в разрезе видов страхования в общем портфеле страховых услуг практически не изменился. Значительно увеличился удельный вес обязательного страхования в общем объеме подписанных взносов по сравнению с прошлым годом. В соответствии с Законом "Об организации страхового дела в России" с 01.01.2007 введена строгая специализация страховых организаций, что отразилось на результатах деятельности в области страхования жизни.
Продолжает удерживаться наибольший удельный вес, приходящийся на имущественные виды страхования и обязательное страхование владельцев транспортных средств. Значительное снижение по сбору премий в отчетном периоде по сравнению с 2008 годом приходится на имущественные виды страхования. Одновременно с этим, имеется значительный рост по обязательному страхованию владельцев транспортных средств на 27 пунктов по сравнению с уровнем прошлого года.
При осуществлении страховой деятельности основной статьей затрат является выплата страхового возмещения. Так как существенная часть портфеля сосредоточена в сегменте автомобильного и добровольного медицинского страхования, рост выплат страхового возмещения подвержен, в частности фактору инфляции цен на авторемонтные работы и услуги медицинских учреждений.
Совокупный объем страховых выплат в 2009 году составил 18686 млн.руб. что на 6878 млн.руб.больше уровня прошлого года. Главным образом за счет увеличения выплат по имущественному страхованию, в том числе по имуществу граждан на 1865 млн.руб. и личному (медицинское страхование) на 551216 тыс.руб. В соответствии с заключенным соглашением о прямом возмещении убытков (Приказ Минфина РФ от 23.01.2009 № 6н) за 2009 год общая сумма выплат потерпевшим по требованиям о возмещении вреда составила 220469,1 тыс.руб.
В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации (ПБУ1/2008), утвержденным приказом Минфина РФ от 06.10.2008 № 106н, разработана учетная политика компании. Учетной политикой предусмотрено, что операции по прямому страхованию отражаются в учете методом начисления. Учет операций по перестрахованию построен по методу начисления в соответствии с заключенными договорами перестрахования.
Признание доходов методом начисления, а также предусмотренными рассрочками по оплате страховых взносов в соответствии с Правилами страхования приводит к образованию дебиторской задолженности по операциям страхования. На 2009 года она составила 5060027 тыс.руб. из нее задолженность страхователей – 5044444 тыс.руб. и задолженность агентов и брокеров 15583 тыс.руб. Главным образом по договорам имущественного страхования крупных предприятий и организаций. Так дебиторская задолженность по договорам страхования транспорта составила на конец 2009 года 3081 млн.руб., по страхованию имущества предприятий – 930,7 млн.руб., по договорам личного страхования – 1182 млн.руб., по страхованию ответственности – 50,2 млн.руб.
Указанная задолженность составляет 13,6 процентов от валюты баланса и 20,2 процента от общей суммы сформированных страховых резервов.
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования составила на конец отчетного периода - 295462 тыс.руб. Их нее задолженность перестраховщиков по выплатам составляет 85317 тыс.руб., в том числе 29535 тыс.руб. составляет задолженность ООО СК "Аркада", которая будет погашена в течение 2010 года.
Прочая дебиторская задолженность включает в себя остатки по счетам бухгалтерского учета 60 (авансы выданные), 68 (расчеты с бюджетом),73 (расчеты с персоналом по прочим операциям) и 76 (расчеты с разными дебиторами и кредиторами). По статье авансы выданные нашли свое отражение суммы авансов, выданных медицинским организациям под оказание ими медицинских услуг в соответствии с условиями, предусмотренными договорами на предоставление лечебно-профилактической помощи. На конец отчетного периода данная задолженность составила 487,0 млн.руб. и станциям технического обслуживания по осуществлению ремонта застрахованного автотранспорта 181 млн.рублей.
Прочая дебиторская задолженность на конец отчетного периода составила 2430280 тыс.руб., в том числе дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты – 344877 тыс.рублей. Данная задолженность включает в себя задолженность персонала по прочим операциям в сумме 233886,7 тыс.руб., главным образом это предоставленные процентные займы сотрудникам компании срок от 1 года до 10 лет, задолженность возникшая в результате мошенничества и недостач – 81634,8 тыс.руб., а также просроченную задолженность в сумме 47253,3 тыс.руб, которая включает в себя задолженность банков по депозитным вкладам, в результате отзыва лицензии на осуществление банковских операций – 39903 тыс.руб., контрагентов по оплаченным работам и услугам и невыполненным – 4074 тыс.руб., страховых представителей по страховым взносам – 3276,3 тыс.руб. Задолженность в результате мошенничества возникла в частности в результате фиктивных выплат, их сумма составила 18132 тыс.руб., краже векселей - в сумме 19963 тыс.руб., недобросовестность страховых представителей, хищения – в сумме 43539 тыс.руб.