Наиболее значимой является величина операционного денежного потока, которой должно быть достаточно как минимум для покрытия всех расходов, связанных с основной деятельностью предприятия.
Анализ денежных потоков предприятия в целом позволяет определить:
· Источники денежных средств и направления их использования.
· Обеспеченность денежными средствами текущей деятельности предприятия.
· Обеспеченность средствами для дальнейшего развития (инвестиций).
· Возможность покрытия текущих долгов.
· Необходимость привлечения на определенный срок дополнительного капитала.
Анализ денежных потоков особенно важен для малых и средних предприятий. Крупные корпорации, располагающие солидными резервами всех видов ресурсов, в состоянии за счет этих ресурсов покрывать неожиданно возникающие потребности в денежных средствах; при этом инвестиционные затраты могут занимать небольшую долю в общем денежном потоке этих корпораций.
В то же время для малых и средних предприятий неожиданные, даже не очень существенные изменения как внутренних, так и внешних условий их функционирования способны вызывать острый дефицит денежных средств и тем самым поставить предприятие перед угрозой банкротства.
В деятельности предприятия возможно возникновение дефицита денежных средств для финансирования текущих и инвестиционных затрат. В настоящее время появилось много малых и средних предприятий, нуждающихся в заемных средствах и ограниченных недостатком финансовых ресурсов. Если развитие таких предприятий будет происходить только за счет их собственной прибыли, то переход к новому этапу экономического развития затянется на десятилетия.
Одновременно в экономике существует ряд субъектов, обладающих свободными денежными ресурсами, которые могут быть преданы во временное пользование нуждающимся предприятиям. Эти средства и составляют заемный капитал предприятий.
Основной формой заемного финансирования является кредитование.
Кредит представляет собой денежную сумму, предаваемую предприятию на определенное время на возмездной и возвратной основе. Такая форма кредита (денежная) является классической.
Проценты по кредиту представляют собой ту норму дохода на капитал, передаваемый во временное пользование, которую в качестве компенсации желает получить кредитор.
Величина процента зависит от следующих факторов:
· Темпов инфляции.
· Возможности альтернативного размещения свободных денежных средств.
· Потенциального дохода от альтернативного вложения капитала.
· Общеэкономической ситуации.
· Объема и сроков кредитования.
· Надежности заемщика (вероятности своевременного и полного возврата кредитных ресурсов).
Процентная ставка, как правило, является фиксированной, но в случаях долгосрочного кредитования в нестабильных экономических условиях применяется скользящая ставка процента. Ее величина привязывается, чаще всего, к индексу инфляции и пересчитывается через определенные промежутки времени.
На практике используются также такие не денежные формы кредитования, как:
· Инвестиционный (налоговый) кредит.
· Товарный кредит.
· Коммерческий кредит.
· Лизинг.
Инвестиционный (налоговый) кредит представляет собой форму отсрочки налоговых платежей, предоставляемой предприятию органами государственной власти. При этой форме предприятие может создавать дополнительный резерв за счет отсрочки платежей в бюджет. Эту форму не следует путать с налоговыми льготами, так как отложенные платежи не отменяются, а на их величину начисляются соответствующие проценты.
Товарный кредит подразумевает передачу кредитором заемщику не денежных средств, а какого-либо определенного имущества (например – оборотных активов). При этом проценты за кредит могут включаться в цену предоставляемого товара с учетом того, что оплата его произойдет позже. Удобство этой формы кредитования состоит в том, что ускоряется оборачиваемость средств предприятия-заемщика, а также в том, что кредитор может контролировать направления использования кредитных ресурсов.
Коммерческий кредит предоставляется в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты предоставленных товаров, работ или услуг. Величина процента здесь может быть скрыта в стоимости товара, работы или услуги.
По договору лизинга кредитор (лизингодатель) обязуется предоставить за оплату заемщику (лизингополучателю) определенное имущество (как правило – основные средства) во временное пользование. При этом арендная плата будет включать амортизацию передаваемых в пользование основных средств за соответствующий период и проценты за кредит. Таким образом, предприятие вместо того, чтобы взять долгосрочный кредит и на эти средства приобрести необходимое оборудование, напрямую выходит на его поставщика и контактирует только с ним. Лизингополучатель имеет преимущественное право на выкуп переданных ему в пользование основных средств перед другими возможными покупателями.
Литература
1. Экономика предприятия. Учебник для ВУЗов под ред. А.Е. Карлика., М.: ИНФРА-М, 2003.
2. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2002.
3. Ковалев А.И., Казиник Е.М., Козловская Л.Г. Экономика предприятия в вопросах и ответах. Учебное пособие - 2-ое изд. переработанное и дополненное. М.: ООО «Фирма «Благовест-В», 2005.
4. Экономика предприятия. Учебник, под редакцией О. И. Волкова и Девяткина О.В.. М.: ИНФРА-М, 2002.
Оглавление
Стр.
1. Отраслевая структура экономики и отраслевая
принадлежность предприятий ………………………………. 2
2. Предприятие – основное звено экономики.
Организационно-правовые формы предприятий………… 12
3. Концентрация, специализация, кооперирование и
комбинирование производств, их преимущества и
недостатки…………………………………………………. 29
4. Основные фонды, их классификация………………………. 37
5. Оборотные средства и оборотные фонды…………………. 49
6. Трудовые ресурсы, производительность труда,
оплата труда…………………………………………………. 63
7. Основы планирования на предприятии……………………. 74
8.Планирование производства продукции и
производственная мощность предприятия……………… 85
9. Себестоимость продукции………………………………….. 90
10. Налоги и другие обязательные платежи…………… …….. 103
11. Ценообразование и ценовая политика предприятия………111
12. Прибыль и рентабельность………………………………… 116
13.Качество и конкурентоспособность продукции.
Стандарты и системы качества …………………………. 122
14. Научно-технический прогресс – важнейший фактор
экономического роста и конкурентоспособности.
Экономическая эффективность новой техники…………...131
15. Капитальные вложения и капитальное строительство……139
16. Инновации. Инновационная политика предприятия……...149
17. Инвестиционная деятельность предприятия………………155
18. Организация и анализ финансов предприятия…………... 170
1)Эластичность спроса или предложения – это их способность гибко изменяться под влиянием определяющих их факторов
1) актив – часть бухгалтерского баланса, отражающая стоимость принадлежащего предприятию материальных ценностей
2) чистая прибыль предприятия – часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов и др. платежей в бюджет государства