3.2Аналіз рентабельності
Кінцеві результати діяльності характеризуються не лише показниками прибутку або збитку. Адже усі суб’єкти господарювання, які зацікавлені у віддачі від використаних ресурсів і вкладеного капіталу, аналізують співвідношення отриманого ефекту з понесеними витратами. Для цього обчислюються відносні показники ефективності як рентабельність (прибутковість або доходність) і окупність.
Рентабельність – це відносний показник прибутку, який відображає відношення отриманого ефекту (доходу, прибутку) з наявними або використаними ресурсами . Рентабельним є такий стан діяльності, коло протягом певного періоду грошові надходження компенсують понесені витрати, створюється і накопичується прибуток. Протилежним станом є збитковість, коли грошові надходження не компенсують понесені витрати.
Показники рентабельності більш повно, ніж прибуток, відображають результати діяльності підприємства і використовуються як інструменти інвестиційної, цінової політики тощо.
Для розрахунку показників рентабельності використовуються показники чистого прибутку, загального прибутку, а також прибутку від реалізації продукції, які співвідносяться із загальною сумою витрат на виробництво та реалізацію, собівартістю виробленої (реалізованої) продукції, собівартістю одиниці продукціїтощо.
Перш ніж розпочати аналіз динаміки показників рентабельності, слід провести їх розрахунок за 2002, 2003 і 2004 роки, це зокрема будуть наступні показники:
1. Використовуваний у європейських країнах показник ROA, який показує співвідношення чистого прибутку і середньої величини оборотних активів, тобто питому вагу чистого прибутку у оборотних активах підприємства, який відповідно становить:
· 2002 = 28,5 / 156,35 * 100% = 18,2 %;
· 2003 – підприємство отримало збиток, а не прибуток, тому показник не обраховуємо;
· 2004 = 1,7 / 162,4 * 100 % = 1,05 %.
2. Прибутковість власного капіталу, який визначається як відношення чистого прибутку до середньої величини власного капіталу і показує питому вагу чистого прибутку у власному капіталі, відповідно становить:
· 2002 = 28,5 / 133,9 * 100% = 21,28 %;
· 2003 – підприємство отримало збиток;
· 2004 = 1,7 / 54,9 * 100 % = 3,1 %.
3. Прибутковість майна показує питому вагу чистого прибутку у середній величині майна підприємства за певний період, обчислюється як відношення чистого прибутку до середньої суми валюти Балансу і відповідно становить:
· 2002 = 28,5 / 232,9 * 100% = 12,24 %;
· 2003 – підприємство отримало збиток;
· 2004 = 1,7 / 215,5 * 100 % = 0,8 %.
4. Рен6табельність виробництва обчислюється як відношення чистого прибутку до обсягу виробленої продукції і показує питому вагу чистого прибутку отриманого за певний період часу до обсягу виготовленої продукції за цей же період, відповідно цей показник становить:
· 2002 = 28,5 / 949,8 * 100% =3,0 %;
· 2003 – підприємство отримало збиток;
· 2004 = 1,7 / 772,8 * 100 % = 0,22 %.
5. Визначимо рівень рентабельності (прибутковості) за допомогою відношення чистого прибутку до суми середніх величин вартості основних засобів і оборотних активів, відповідно це буде становити:
· 2002 = 28,5 / (105,6+156,35) * 100% = 10,88 %;
· 2003 – підприємство отримало збиток;
· 2004 = 1,7 / (94+162,4) * 100 % = 0,66 %.
На основі уже обчислених показників рентабельності можна побачити, що недоцільно застосовувати інші показники де складовою обрахунку буде величина чистого прибутку, оскільки у зв’язку зі збитком у 2003 році не можна буде визначити тенденцію показників чи темпи їх росту. А тому наступні обчислення слід провести за допомогою співвідношень доходів і витрат підприємства, а величину чистого прибутку замінити величиною чистого доходу.
Таким чином параметричні показники витрат будуть наступними:
1. Перш за все обчислимо відношення валових доходів до валових витрат здійснених чи отриманих підприємством за аналізований період часу. Позитивним є збільшення показника або значення, що перевищує 1 або 100 %, тобто коли отримані доходи будуть перевищувати понесені витрати, відповідно значення будуть наступні:
· 2002 = 934,4 / 905,9 * 100% = 103,15 %;
· 2003 = 766,1 / 778,0 * 100 % = 97,22 %;
· 2004 = 793,2 / 791,5 * 100 % = 100,22 %.
2. Обчислимо доходність власного капіталу, тобто питому вагу чистого доходу у середній величині власного капіталу, відповідно значення становитимуть:
· 2002 = 934,4/ 133,9 * 100% = 697,83 %;
· 2003 = 766,0 / 60,95 * 100 % = 1256,77 %;
· 2004 = 793,2 / 54,9 * 100 % = 1444,81 %.
3. За допомогою доходності майна, можна буде проаналізувати питому вагу чистого доходу у середній величині вартості майна, відповідно отримаємо наступні значення:
· 2002 = 934,4 / 232,9 * 100% = 401,2 %;
· 2003 = 766,0 / 215,1 * 100 % = 356,1 %;
· 2004 = 793,2 / 215,5 * 100 % = 368,1 %.
4. Обчислимо доходність виробництва, що дасть змогу відстежити по роках відношення чистого доходу до величини обсягу виробленої продукції, значення становитимуть:
· 2002 = 934,4 / 949,8 * 100% = 98,38 %;
· 2003 = 766,0 / 759,8 * 100 % = 100,82 %;
· 2004 = 793,2 / 772,8 * 100 % = 102,64 %.
5. Рівень доходності обчислимо за допомогою співвідношення величини чистого доходу і суми середніх величин вартості основних засобів і оборотних активів, відповідно отримаємо:
· 2002 = 934,4 / (105,6+156,35) * 100% = 356,71 %;
· 2003 = 766,0 / (85,65+161,05) * 100 % = 310,5 %;
· 2004 = 793,2 / (94,0+162,4) * 100 % = 309,36 %.
Для аналізу динаміки показників рентабельності (доходності), результати обчислень зведемо в таблицю 3.2.
Таблиця 3.2
Аналіз динаміки показників рентабельності
| Показники рентабельності, % | 2002 | 2003 | 2004 | Абсолютне відхилення, ± | Темп росту,% | ||
| 20032002 | 20042003 | 20032002 | 20042003 | ||||
| Відношення валових доходів і витрат | 103,15 | 97,22 | 100,22 | -5,93 | 3,0 | 94,25 | 103,09 |
| Доходність власного капіталу | 697,83 | 1256,77 | 1444,81 | 558,94 | 188,04 | 180,1 | 114,96 |
| Доходність майна | 401,2 | 356,1 | 368,1 | -45,1 | 12,0 | 88,76 | 103,37 |
| Доходність виробництва | 98,38 | 100,82 | 102,64 | 2,44 | 1,82 | 102,48 | 101,81 |
| Рівень доходності | 356,71 | 310,5 | 309,36 | -46,21 | -1,14 | 87,05 | 99,63 |
Перш ніж розпочати аналіз показників, слід зазначити, що деякі отримані значення не відображають чіткого реального стану справ на підприємстві, оскільки фактично всі значення більші ніж 100 % і це по суті є позитивним моментом. Хоча те, що цей аналіз не можна здійснити виходячи з розрахунків даних за чистим прибутком уже погано, адже саме прибуток відображає фактичні доходи за мінусом витрат, а в даному випадку всі показники обчислювалися лише за чистими доходами не зменшеними на суми понесених витрат, а отже не можна точно сказати чи були суми витрат меншими за суми таких доходів.
Зокрема важко судити про показники доходності власного капіталу чи майна підприємства, оскільки доходність власного капіталу найменша у 2002 році, а як відомо отриманий прибуток за цей період найбільший, також у 2003 році він зростає фактично у 2 рази, хоча за цей період підприємство результатом своєї діяльності визнало збиток.
Чи покривали отримані доходи понесені витрати показує співвідношення сумарних доходів і витрат. І як бачимо у 2002 році доходи перевищували витрати на 3,15 %, хоча це значення відповідно невелике, проте таке співвідношення було найкращим за весь аналізований період, оскільки у 2002 році уже витрати перевищували доходи на 2,78 %. Про фінансові результати у 2004 році можна судити двозначно, адже співвідношення доходів і витрат фактично рівні і це погано з погляду величини отриманого прибутку, але водночас добре з погляду відсутності збитку порівняно з 2003 роком. Невтішним результатом для підприємства також є те, що рівень доходності ТОВ „ДЕВІЕ” постійно зменшується, і в 2003 році порівняно з 2002 роком цей показник знизився на 41,21 % пункти, у 2004 році порівняно з 2003 він знову знизився, але уже на 1,14 % пункти. Відповідно темпи росту показника від’ємні, тобто менші ніж 100 %. Позитивним є постійне збільшення доходності виробництва, зокрема у 2002 році доходність виробництва була 98,38 %, у 2003 – 100,82 %, а у 2004 – 102,64 %.
2.5. Прогнозний аналіз рентабельності
Завершити аналіз показників рентабельності доцільно їх прогнозом, тобто встановити можливі суми усіх аналізованих у попередньому підрозділі показників доходності підприємства у 2005 році, виходячи з величини, середніх темпів росту і середніх сум цих показників у 2002 – 2004 роках.
Для здійснення прогнозного аналізу використовуються попередні дані. Інформація наведена у таблиці 3.3.
Таблиця 3.3
| Показники рентабельності, % | 2002. | 2003 | 2004. | Середня сума | Середні темпи росту | Прогноз |
| Відношення валових доходів і витрат | 103,15 | 97,22 | 100,22 | 100,2 | 98,67 | 98,87 |
| Доходність власного капіталу | 697,83 | 1256,77 | 1444,81 | 1133,17 | 147,53 | 1671,77 |
| Доходність майна | 401,2 | 356,1 | 368,1 | 375,13 | 96,07 | 360,39 |
| Доходність виробництва | 98,38 | 100,82 | 102,64 | 100,61 | 102,15 | 102,77 |
| Рівень доходності | 356,71 | 310,5 | 309,36 | 325,52 | 93,34 | 303,84 |
Відповідно до отриманих прогнозних значень так як і відносно самих показників важко робити висновки про діяльність підприємства, оскільки усі показники розраховувались за значенням чистого доходу, а не прибутку.
Проте, враховуючи прогнозне зменшення відношення валових доходів і валових витрат і те, що отримане значення менше 100 %, можна говорити, що у 2005 році підприємство може працювати збитково і отримані доходи не покриють понесені витрати.
Негативним є також прогнозне зменшення рівня доходності і доходності майна, що фактично також може бути реальним фактом для підтвердження попереднього висновку про збитковість підприємства у 2005 році.