Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Это необходимо для того, что бы ответить на вопрос насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
Для более оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются относительные показатели финансовой устойчивости и производится их сравнение с нормативными значениями. Для ОАО "Курганприбор-А" динамика этих показателей представлена в таблице 11.1
По результатам анализа коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость организации можно сделать следующие выводы:
Таблица 11.1
Динамика показателей рыночной устойчивости
| № п/п | Показатель | На начало 2008г. | На конец 2008 г. | Нормативное значение | Абсолютное изменение |
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Коэффициент автономии (финансовой независимости) | 0,68 | 0,74 | >= 0,5 | +0,06 |
| 2 | Коэффициент финансовой устойчивости | 0,68 | 0,74 | >= 0,7 | +0,06 |
| 3 | Коэффициент финансовой зависимости | 0,32 | 0,26 | < 0,5 | -0,06 |
| 4 | Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,75 | 0,78 | » 0,5 | +0,03 |
| 5 | Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) | 0,47 | 0,35 | <= 1,0 | -0,12 |
| 6 | Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов | 1,26 | 1,52 | >= 0,6-0,8 | +0,26 |
| 7 | Коэффициент инвестирования основного капитала (за счет собственных средств) | 4,07 | 4,62 | 0,5-0,7 | +0,55 |
| 8 | Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества | 0,42 | 0,18 | Для произв. предриятия >= 0,5 | -0,24 |
| 9 | Коэффициент постоянного актива | 0,24 | 0,21 | Не имеет | -0,03 |
| 10 | Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом | 0,47 | 1,35 | Не имеет | -0,12 |
значения коэффициента автономии показывают, что удельный вес собственного капитала в составе совокупного капитала увеличился на 6% и составил 74% соответственно на конец отчетного периода, т.е. все обязательства предприятия могут быть погашены за счет собственных средств. Это положительно повлияет на инвестиционную привлекательность предприятия, так как инвесторы и кредиторы отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, большой финансовой автономностью.
на каждый рубль собственного капитала на начало года приходилось 47 копеек заемного, а на конец года - 35 копеек. Снижение коэффициента финансовой активности говорит о снижении зависимости от заемного капитала, повышении финансовой устойчивости.
на конец года 78% собственного капитала находится в мобильной форме, о чем говорит коэффициент маневренности. Предприятие может относительно свободно маневрировать этим капиталом, и, возможно, направить его на развитие какой-либо другой деятельности.
доля реальных активов в составе всего имущества за отчетный период снизилась с 42% до 18%. Это отрицательная тенденция для производственного предприятия, так как снижается доля имущества, непосредственно используемого для обеспечения основной деятельности предприятия. Столь низкое значение данного коэффициента связано с продажей ОАО "Курганприбор-А" всех основных средств.
значение коэффициента обеспеченности запасов говорит о том, что все запасы предприятия сформированы за счет собственных средств. Рост этого коэффициента свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Для промышленных предприятий обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов, и на основании этого определить трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости для ОАО "Курганприбор-А" представлен в таблице 11.2
Таблица 11.2
Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости
| Показатель | На начало года | На конец года |
| А | 1 | 2 |
| 1. Общая величина запасов | 78262 | 34601 |
| 2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) | 98386 | 52722 |
| 3. Величина собственных оборотных и долгосрочных заёмных средств | 98386 | 52722 |
| 4. Общая величина источников финансирования | 106038 | 52808 |
| 5. Излишек (+), недостаток (-) СОС | 20124 | 18121 |
| 6. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов | 20124 | 18121 |
| 7. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов | 27776 | 18207 |
| 8. Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации | (1; 1; 1) | (1; 1; 1) |
По результатам данной таблицы можно сделать вывод, что ОАО "Курганприбор-А" обладает абсолютной финансовой устойчивостью как на начало, так и на конец отчетного года.
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, т.е. от их оборачиваемости. Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции.
Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия. Поэтому анализ оборачиваемости имеет большое значение для анализа деловой активности и результативности деятельности.
Расчет и динамика показателей, характеризующих оборачиваемость активов ОАО "Курганприбор-А" представлены в таблице 12.1
Анализируя данные табл.12.1, можно сделать вывод, что в отчетном году существенно уменьшилась выручка предприятия и снизились его затраты. Это привело к ухудшению оборачиваемости как активов предприятия в целом, так и отдельных групп активов.
Оборачиваемость активов снизилась с 2,4 до 0,09 оборота, оборотных активов - с 2,94 до 0,1 оборота, производственных запасов - с 3,86 до 0,07 оборота.
Таблица 12.1
Динамика общих и частных показателей оборачиваемости активов
| Показатель | Предыдущий год | Отчётный год | Изменение (+, -) |
| А | 1 | 2 | 3 |
| 1. Средняя величина суммарных активов, тыс. р. | 154737,5 | 141103 | -13634,5 |
| 2. Средняя величина оборотных активов, тыс. р. | 126769,5 | 117788 | -8981,5 |
| 3. Средняя величина материальных оборотных средств (запасов), тыс. р. | 62432,5 | 56431,5 | -6001 |
| 4. Средняя величина производственных запасов, тыс. р. | 28530 | 24097,5 | -4432,5 |
| 5. Средняя величина готовой продукции и товаров, тыс. р. | 15722 | 19911,5 | +4189,5 |
| 6. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. р. | 372796 | 12631 | -360165 |
| 7. Полные затраты на производство и реализацию товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р. | 259329 | 14378 | -244951 |
| 8. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р. | 255723 | 14269 | -241454 |
| 9. Материальные затраты, тыс. р. | 110217 | 1652 | -108565 |
| 10. Коэффициент оборачиваемости, кол-во оборотов: | |||
| 10.1. - активов | 2,4 | 0,09 | -2,31 |
| 10.2. - оборотных активов | 2,94 | 0,1 | -2,84 |
| 10.3. - материальных оборотных средств | 4,1 | 0,25 | -3,85 |
| 10.4. - производственных запасов | 3,86 | 0,07 | -3,79 |
| 10.5. - готовой продукции и товаров | 16,26 | 0,71 | -15,55 |
| 11. Продолжительность оборота, дни: | |||
| 11.1 - активов | 150 | 4000 | +3850 |
| 11.2 - оборотных активов | 122,4 | 3600 | +3477,6 |
| 11.3 - материальных оборотных средств | 87,8 | 1440 | +1352,2 |
| 11.4 - производственных запасов | 93,3 | 5142,8 | +5049,5 |
| 11.5 - готовой продукции и товаров | 22,1 | 507 | +484,9 |
Продолжительность оборота всех групп активов значительно возросла, и почти для всех групп активов превысила несколько лет, что является крайне негативной тенденцией, так как замедление оборачиваемости сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах. Кроме того предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.