Не слід також нехтувати позиковим капіталом. В розвинутих країнах за питомою вагою у складі залучених джерел фінансування значне місце займають саме банківські кредити та кредиторська заборгованість, в тому числі комерційний і товарний кредити. Необхідність кредиту як джерела поповнення фінансових ресурсів підприємства визначається характером кругообігу основних і оборотних активів. Як джерело фінансування, позиковий капітал теж має свої особливості:
відносна простота формування базових показників оцінки вартості. Це вартість обслуговування боргу в формі процентів за кредит;
виплати по обслуговуванню боргу відносяться на собівартість, що зменшує розмір оподатковуваної бази підприємства, тобто розмір вартості позикового капіталу зменшується на ставку податку на прибуток;
вартість залучення позикового капіталу має високу ступінь зв'язку з рівнем кредитоздатності підприємства, оціненого кредитором. Чим віще кредитоздатність підприємства по оцінці кредитора, тим нижче вартість залученого позикового капіталу;
залучення позикового капіталу пов'язано із зворотним грошовим потоком по обслуговуванню боргу та по погашенню зобов'язань по основній сумі боргу.
Вартість внутрішньої кредиторської заборгованості при визначенні вартості капіталу враховується по нульовій ставці, тому що це, фактично, безплатне фінансування підприємства. Але не можна збільшувати суму капіталу за рахунок цього джерела, бо якщо кошти затримуються на тривалий час в обігу і своєчасно не повертаються, це може стати причиною простроченої кредиторської заборгованості, що в кінці призведе до сплати штрафів, санкцій та погіршення фінансового стану.
Щодо позикового капіталу, то у підприємства при існуючій структурі коштів і низькій рентабельності активів у порівнянні з процентними ставками за кредит є дуже незначні можливості по його залученню. Треба в першу чергу вирішувати збутові проблеми і підвищувати кредитоздатність підприємства.
Під час виконання розрахункової роботи, було досліджено фінансовий стан підприємства на основі даних річної звітності (ф. №1 – Баланс та ф. №2 – Звіт про фінансові результати) на прикладі Відкритого акціонерного товариства «Рівнехліб», висвітлено теоретичні питання, які стосуються даної проблеми.
В роботі визначені підходи до проведення аналізу фінансового стану підприємства, результати якого можуть бути використані керівництвом підприємства для коригування поточної діяльності та управлінської політики на підприємстві задля забезпечення оперативного керівництва підприємством для здійснення господарських операцій з найбільш ефективним використанням оборотних коштів підприємства з метою одержання максимальних прибутків, ефективного використання власних активів підприємства, своєчасних розрахунків з бюджетом. Проведений аналіз фінансового стану підприємства включає аналіз структури та динаміки коштів підприємства за ступенем ліквідності, аналіз джерел коштів, аналіз показників платоспроможності та аналіз показників фінансової стійкості.
За результатами проведеного аналізу можна зробити наступні висновки про діяльність підприємства:
Вартість коштів (майна) підприємства на кінець року збільшилась на 4,21%, що оцінюється позитивно. Це свідчить про більш високу оцінку бізнесу. На кінець року частка власного капіталу у валюті балансу, в порівнянні з початком року зросла на 281,3 тис грн. або на 22,03%, що оцінюється позитивно. Однак, частка джерел власних коштів менша 50% у структурі пасиву балансу (на початок року – 7,34%, на кінець року – 8,59%), що є негативним явищем. Але, тим не менш, спостерігається динаміка до зростання даного показника.
Також спостерігається позитивна динаміка коефіцієнта поточної ліквідності до зростання. Коефіцієнт поточної ліквідності наближається до 2, що свідчить про сприятливий стан ліквідності підприємства. Коефіцієнт абсолютної ліквідності є низьким (лише 0,5% на початок і 0,4% на кінець року поточних зобов’язань ВАТ «Рівнехліб» може погасити за рахунок грошових коштів та їх еквівалентів), негативно оцінюється його динаміка до спадання на кінець року. На кінець року коефіцієнт фінансової незалежності зріс на 0,013, що оцінюється позитивно. На збільшення коефіцієнта вплинуло збільшення суми власного капіталу та вартості майна підприємства. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово-стійким, стабільним і незалежним від кредиторів є підприємство. Однак, коефіцієнт не дорівнює 1, тобто власники підприємства не спроможні повністю фінансувати своє підприємство.
Отже, підводячи загальний висновок про фінансовий стан підприємства можна сказати, що підприємство має позитивні тенденції до покращення своїх показників. Однак, проблеми виникають із низькою часткою власних коштів (вона не перевищує 50% структури грошових коштів підприємства), і позичкові кошти підприємства перевищують власний капітал. Дану ситуацію можна виправити, зменшивши довгострокові та поточні зобов’язання підприємства. Також негативно на діяльність підприємства вплинуло зменшення виручки підприємства. Це спричинило зменшення коефіцієнту ефективності використання фінансових ресурсів та коефіцієнту ділової активності підприємства.
1. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1 „Загальні вимоги до фінансової звітності”. Затверджено наказом Міністерства фінансів України від 3103. 1999 р. №87.
2. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 “Баланс”. Затверджено наказом Міністерства фінансів України від 31.03. 1999 р. №87.
3. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 “Звіт про фінансові результати”. Затверджено наказом Міністерства фінансів України від 31.03. 1999 р. №87.
4. П(С) БО 11 “Зобов’язання”, затверджене наказом Міністерста фінансів України від 31.03.99р. №87 // Все про бухгалтерський облік. - 2000-№86
5. П(С) БО 15 “Дохід”: Затв. Мінфіном України від 29.11.99р. № 290
6. П(С) Бо 25 «Фінансовий звіт суб’єкта малого підприємництва». Затверджено Наказом Міністерства фінансів України від 25 лютого 2000 р. №39.
7. Білоус О.С., Вовк В.М., Федорович Р.В. Аналіз формування і використання фінансових ресурсів підприємства: методичний аспект. - Тернопіль: Астон, 2005 – 224 с.
8. Економічний аналіз: Навч. посібник /За ред. Акад. . НАНУ, проф. М.Г. Чумаченка. – К.: КНЕУ, 2001. – 540с.
9. Каноненко О. Аналіз фінансової звітності - 2-е вид. - Х.: Фактор, 2003 - 148 с.
10. Коробов М.Я., Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств, Навчальний посібник // Київ, “Знання”, 2000р.
11. Лазаришина І.Д. Економічний аналіз: історія та тенденції розвитку: Монографія. - Рівне: УДУВГП, 2002. - 182 с.
12. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання. – К.: КНЕУ, 2001. – 387.
13. Марочкіна А.М. Бухгалтерський облік за національними стандартами. – Харків: Тарсінг, 2002. – 296с.
14. Попович П.Я. Економічний аналіз діяльності суб’єктів господарювання. Підручник. - Тернопіль: Економічна думка, 2001. - 454 с.
15. Рудницький В.С., Лазаришина І.Д., Бачинський В.І., Поліщук В.Л. Організація первинного обліку та економічного аналізу на прикладі підприємств торгівлі. – К.: Професіонал, 2004. – 480с.
БАЛАНС
на І квартал 2005 року
| Актив | Код рядка | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| І. Необоротні активи | |||
| Нематеріальні активи: | |||
| залишкова вартість | 010 | 5,6 | 4,4 |
| первісна вартість | 011 | 32,3 | 32,3 |
| накопичена амортизація | 012 | (26,7) | (27,9) |
| Незавершене будівництво | 020 | 880,6 | 1278,4 |
| Основні засоби: | |||
| залишкова вартість | 030 | 1803,4 | 1773,1 |
| первісна вартість | 031 | 4483,0 | 4484,7 |
| знос | 032 | (2679,6) | (2711,6) |
| Довгострокові фінансові інвестиції: | |||
| які обліковуються за методом участі в капіталі | 040 | ||
| інші фінансові інвестиції | 045 | 2,5 | 2,5 |
| Довгострокова дебіторська заборгованість | 050 | 317,4 | 82,0 |
| Відстрочені податкові активи | 060 | 73,2 | 73,2 |
| Інші необоротні активи | 070 | ||
| Усього за розділом І | 080 | 3082,7 | 3213,6 |
| ІІ. Оборотні активи | |||
| Запаси: | |||
| виробничі запаси | 100 | 3141,8 | 3717,4 |
| тварини на вирощуванні та відгодівлі | 110 | ||
| незавершене виробництво | 120 | ||
| готова продукція | 130 | 27,3 | 15,9 |
| товари | 140 | 4,7 | 4,7 |
| Векселі одержані | 150 | ||
| Дебіторська заборгованість за товари, роб, послуги: | |||
| чиста реалізаційна вартість | 160 | 130,3 | 101,4 |
| первісна вартість | 161 | 130,5 | 101,4 |
| резерв сумнівних боргів | 162 | (0,2) | () |
| Дебіторська заборгованість за розрахунками: | |||
| з бюджетом | 170 | 73,8 | 84,! |
| за авансами виданими | 180 | 10038,7 | 10038,7 |
| з нарахованих доходів | 190 | ||
| із внутрішніх розрахунків | 200 | ||
| Інша поточна дебіторська заборгованість | 210 | 855,9 | 934,4 |
| Поточні фінансові інвестиції | 220 | ||
| Грошові кошти таїх еквіваленти: | |||
| в національній валюті | 230 | 32,7 | 30,0 |
| в іноземній валюті | 240 | ||
| Інші оборотні активи | 250 | ||
| Усього за розділом ІІ | 260 | 14325,2 | 14926,6 |
| ІІІ. Витрати майбутніх періодів | 270 | ||
| БАЛАНС | 280 | 17407,9 | 18140,2 |
| Пасив | Код рядка | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| І. Власний капітал | |||
| Статутний капітал | 300 | 517,3 | 517,3 |
| Пайовий капітал | 310 | ||
| Додатковий вкладений капітал | 320 | ||
| Інший додатковий капітал | 330 | 2258,6 | 2258,6 |
| Резервний капітал | 340 | 35,8 | 35,8 |
| Нерозподілений прибуток(непокритий збиток) | 350 | -1534,9 | -1253,6 |
| Неоплачений капітал | 360 | () | () |
| Вилучений капітал | 370 | () | () |
| Усього за розділом І | 380 | 1276,8 | 1558,1 |
| ІІ. Забезпечення наступних виплат і платежів | |||
| Забезпечення виплат персоналу | 400 | ||
| Інші забезпечення | 410 | ||
| 415 | |||
| 416 | () | () | |
| Цільове фінансування | 420 | ||
| Усього за розділом ІІ | 430 | ||
| ІІІ. Довгострокові зобов’язання | |||
| Довгострокові кредити банків | 440 | 9389,7 | 9545,3 |
| Інші довгострокові фінансові зобов’язання | 450 | ||
| Відстрочені податкові зобов’язання | 460 | ||
| Інші довгострокові зобов’язання | 470 | ||
| Усього за розділом ІІІ | 480 | 9389,7 | 9545,3 |
| ІV. Поточні зобов’язання | |||
| Короткострокові кредити банків | 500 | 868,3 | 696,3 |
| Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями | 510 | ||
| Векселі видані | 520 | ||
| Кредиторська заборгованість за товари,роб, посл | 530 | 3562,9 | 4283,3 |
| Поточні зобов’язання за розрахунками: | |||
| з одержаних авансів | 540 | 401,5 | 625,9 |
| з бюджетом | 550 | 227,8 | 178,9 |
| з позабюджетних платежів | 560 | ||
| зі страхування | 570 | 223,7 | 74,2 |
| з оплати праці | 580 | 363,0 | 210,9 |
| з учасниками | 590 | ||
| з внутрішніх розрахунків | 600 | ||
| Інші поточні зобов’язання | 610 | 1094,2 | 967,3 |
| Всього за розділом ІV | 620 | 6741,4 | 7036,8 |
| V. Доходи майбутніх періодів | 630 | ||
| БАЛАНС | 640 | 17407,9 | 18140,2 |
Звіт про фінансові результати За І квартал 2005 року