Разработка инвестиционного проекта ДСУ-45 г. Витебска (стр. 4 из 7)

Перейдем к расчету основных показателей экономической эффективности проекта.

На основании полученных данных проведем расчет дисконтированных затрат и поступлений.

Ставка дисконтирования принимается равной 23,6%. Считается, что инфляция в период реализации проекта равна 3%, требуемый уровень доходности – 20%. Срок реализации проекта – 2 года.

Дисконт = (1+0,2)*(1+0,03)*100 % - 100 % = 23,6 %.

Допускается принятие ставки дисконтирования на уровне ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь при проведении расчетов в национальной валюте или фактической ставки процента по долгосрочным валютным кредитам банка при проведении расчетов в условных единицах. В необходимых случаях может учитываться надбавка за риск, которая добавляется к ставке дисконтирования для безрисковых вложений.

Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно для каждого года) разницы между годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течение горизонта расчета проекта:

Расчет ЧДД за 2 года реализации проекта. Расчет сведем в таблицу 11.

Таблица 11 – Расчет ЧДД за 2009- 2010 года

Квартал	Поток, млн. руб.	r =23,6%		PV, млн. руб.
0-й	-406,5	1	-406,5
1-й	96,799	0,8091	78,3201
2-й	613,186	0,6546	401,3916
3-й	290,398	0,5296	153,7948
4-й	88,72	0,4285	38,01652
5-й	100,187	0,3467	34,73483
6-й	634,6475	0,2805	178,0186
7-й	300,5619	0,2269	68,1975
8-й	91,8252	0,1836	16,85911
ЧДД			562,833

ЧДД>0, то проект следует принять, т.к. он увеличивает стоимость предприятия.

Определим индекс рентабельности (доходности) (ИР).ИР =

,где ДИ – дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).

ДИ=(1069,157*0,8091)+(6420,32*0,6546)+(3075,359*0,5296)+(985,4361*0,4285)+(1101,659*

*0,3467)+(6666,869*0,2805)+(3188,109*0,2269)+(1014,589*0,1836) = 10280 млн. руб.

ИР = (562,833+10280)/10280 = 1,055.

Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1. В нашем случае проект эффективен, т.к. индекс рентабельности = 1,055.

3 Бизнес-план инвестиционного проэкта

3.1 Резюме

Данный бизнес-план разработан для выполнении дорожно-строительных работ на рынке г. Витебска и области на новом более качественном уровне при помощи новой техники. В бизнес-плане показывается эффективность вложения средств в приобретение новой техники для производства дорожных работ ОАО «ДСУ-45», т.к. выявлена потребность в ремонте и восстановлении дорог. Определенная стратегия развития в данном проекте позволит добиться максимального эффекта.

Новые рабочие места в ОАО «ДСУ-45» не будут создаваться в связи с осуществлением проекта.

Для реализации проекта предприятие будет привлекать заемные средства в ОАО «БПС-Банк» (процентная ставка по кредиту – 15% годовых) в размере 406,5 млн. рублей для приобретения новой техники. Денежные средства привлекаются сроком на 2 года.

3.2 Характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Дорожно-строительное управление № 45, г. Витебска» (далее – Общество) создано путем его выделения из состава открытого акционерного общества «Дорожно-строительный трест № 1, г. Витебска» на основании решения собрания акционеров протокол № 6 от 12.09.2001 г.

Учредителем Общества является Министерство по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь. Общество является коммерческой организацией – юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, печать, штампы, бланки со своим наименованием, товарный знак, расчетные и иные счета в учреждениях банков.

Место нахождения общества: 210004, г. Витебск, ул. Придорожная, 1.

Целью деятельности общества является хозяйственная деятельность, направленная на извлечение прибыли.

Управление в Обществе осуществляют общее собрание акционеров, наблюдательный совет, дирекция, директор. Контроль за деятельностью Общества осуществляет ревизионная комиссия (ревизор).

Для проверки и подтверждения правильности годовой финансовой отчетности Общество ежегодно привлекает аудитора, не связанного имущественными интересами с Обществом или его акционерами. Аудиторская проверка деятельности Общества должна быть проведена во всякое время по требованию акционеров, владеющих в совокупности 10-ю и более процентами акций Общества.

Общее собрание акционеров (далее – собрание) является высшим органом управления в Обществе.

К компетенции собрания относятся:

1. изменение устава Общества, в том числе изменение размера его уставного фонда;

2. избрание членов наблюдательного совета и ревизионной комиссии и досрочное прекращение их пол полномочий, установление вознаграждения;

3. утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счетов прибыли и убытков и распределение его прибыли и убытков;

4. решение о реорганизации или ликвидации Общества;

5. определение организационной структуры и правил процедуры Общества;

6. определение основных направлений деятельности Общества;

7. решение иных вопросов, которые законодательство относит к компетенции высшего органа управления Общества.

Наблюдательный совет является органом управления, осуществляющим общее руководство деятельностью Общества в период между собраниями акционеров.

Наблюдательный совет вправе отменить решение дирекции, директора, если оно противоречит законодательству, настоящему уставу, решениям собрания или наблюдательного совета.

Директор, члены дирекции не могут быть членами наблюдательного совета.

Не реже чем один раз в 3 месяца наблюдательный совет заслушивает отчет директора о его деятельности. Одно из заседаний проводится не позднее 3-х месяцев после окончания финансового года с целью рассмотрения баланса, отчета о прибылях и убытках и заключения аудитора.

Таблица 12

– Основные технико-экономические показатели работы ОАО «ДСУ-45»

Показатели	Ед. изм.	Период		Темпы роста, %
Показатели	Ед. изм.	2007 г	2008 г.	Темпы роста, %
1. Выручка от реализации продукции	млн. руб.	11481	13485	117,45
2. Численность ППП – всего в	чел.	121	124	102,48
3. Фонд оплаты труда	млн. руб.	1161,6	1255,87	108,12
4. Стоимость основных производственных фондов,	млн. руб.	16190	16906	104,42
5. Дебиторская задолженность	млн. руб.	1008	1601	158,83
6. Себестоимость работ, продукции	млн. руб.	8711	10386	119,23
7. Затраты на 1 руб. продукции	руб.	0,769	0,7692	100,03
8. Прибыль от реализации	млн. руб.	810	1090	134,57
9. Прибыль чистая	млн. руб.	563	634	112,61
10. Рентабельность производства	%	9,30	10,49	112,87

Из таблицы видно, что все показатели имеют положительный прирост.

3.3 Описание работ

ОАО «ДСУ-45» осуществляет следующие виды деятельности:

- строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений;

- разработка гравийных и песчаных карьеров;

- земляные работы;

- лесопильное и строгальное производство;

- производство деревянных изделий;

- производство сборных домов, преимущественно из дерева;

- производство сборных железобетонных и бетонных конструкций и изделий;

- производство товарного бетона;

- производство строительного раствора;

- общая механическая инженерия;

- ремонт машин для горнодобывающей промышленности, разработки карьеров и строительства;

- разборка и снос зданий;

- общее строительство зданий;

- строительство гражданских инженерных сооружений;

- установка кровельных перекрытий;

- и т.д.

Общество может осуществлять другие виды деятельности, не запрещенные законодательством Республики Беларусь.

Деятельность, подлежащая лицензированию в соответствии с законодательством РБ осуществляется только после получения соответствующей лицензии.

Разработка инвестиционного проекта ДСУ-45 г. Витебска (стр. 4 из 7)

Показатели