Рост собственного капитала может происходить в результате увеличения уставного или накопленного капитала организации. Так как уставный капитал не изменялся в течение исследуемого периода, то увеличивался накопленный капитал, который характеризует результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Его увеличение говорит о том, что предприятие «зарабатывает больше, чем тратит», т.е. растет стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность организации.
Таким образом, исследуемое предприятие ОАО «Хенкель-Пемос» отвечет основным признакам «положительного баланса»:
- валюта баланса в конце 2008 года увеличилась на 329 076 тыс.руб. (на 86%) по сравнению с данными на конец 2007 года.;
- в 2008 году темпы прироста оборотных активов стали выше, чем темпы прироста внеоборотных активов (411,5% > 97,86%);
- в 2008 собственный капитал организации (533873 тыс.руб.) превышает заемный (178918 тыс.руб.) и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капита(величина собственного капитала по сравнению с данными на конец 2007 года вырос на 148%, тогда как заемного – только на 6%);
- темпы прироста дебиторской и кредиторской примерно одинаковые;
- в балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток».
2.2 Анализ динамики, структуры и структурной динамики отдельных групп активов и пассивов организации (запасы, кредиторская задолженность).
| Элементы запасов | На начало 2007 года | На конец 2007 года | На конец 2008 года | Изменения 2007 | Изменения 2008 | |||||||
| Абс. знач., тыс. руб. | Удельный вес, % | Абс. знач., тыс. руб. | Удельный вес, % | Абс. знач., тыс. руб. | Удельный вес, % | Абс. изм., тыс.руб. | Темп роста, % | Стр. дин., п.п. | Абс. изм., тыс.руб. | Темп роста, % | Стр. дин., п.п. | |
| Сырьё, материалы и другие аналогичные ценности | 70 723 | 96,17% | 66 954 | 94,47% | 112943 | 97,35% | -3 769 | 95 | -0,016964 | 45 989 | 169 | 2,88% |
| Затраты в незавершенном производстве | 0 | 0,00% | 0 | 0,00% | 0 | 0,00% | 0 | #ДЕЛ/0! | 0 | 0 | #ДЕЛ/0! | 0,00% |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | 1 350 | 1,84% | 153 | 0,22% | 132 | 0,11% | -1 197 | 11 | -0,0161983 | -21 | 86 | -0,10% |
| Товары отгруженные | 0 | 0,00% | 0 | 0,00% | 0 | 0,00% | 0 | #ДЕЛ/0! | 0 | 0 | #ДЕЛ/0! | 0,00% |
| Расходы будующих периодов | 1 468 | 2,00% | 3 765 | 5,31% | 2941 | 2,53% | 2 297 | 256 | 0,03316229 | -824 | 78 | -2,78% |
| ИТОГО ЗАПАСЫ | 73 541 | 100,00% | 70 872 | 100,00% | 116 016 | 100,00% | -2 669 | 96 | 0 | 45 144 | 164 | 0,00% |
Таблица 3 «Анализ оборотных активов по статье «Запасы»
2.2.1. Запасы
На протяжении всего исследуемого периода основная доля запасов - это сырье и материалы (удельный вес более 90%). Возможные причины –
закупки «впрок», т.е. сверхнормативные запасы, либо неиспользуемые в процессе производства материалы. Чтобы сделать вывод, необходимо проанализировать оборот материальных запасов.
Кобор = Выручка от реализ.(за период) / Актив (средний)
Актив (средний за 2008г.) = Акон.2007 + Акон.2008 / 2
Актив (средний за 2007г.) = Анач.2007 + Акон.2007 / 2
Актив 2008 (матер.запасы) = (66954+112943) / 2 = 89948,5 тыс.руб.
Актив 2007 (матер.запасы) = (70723+66954) / 2 = 68838,5 тыс.руб.
Выручка за 2008 = 1803040 тыс.руб.
Выручка за 2007 = 1212955 тыс.руб.
Кобор 2008 = 1803040 / 89948,5 = 20,045
Кобор 2007 = 1212955 / 68838,5 = 17,62
Как уже говорилось, за 2008 год произошел значительный рост валюты баланса за счет увеличения оборотных активов. Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования материальных запасов с точки зрения извлечения дохода, так как скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности. Следовательно, увеличение запасов связано с расширением деятельности предприятия за счет увеличения оборота (на 33,5% по сравнению с 2007 годом, по данным из пояснительной записки). Однако рост коэффициента оборачиваемости позволяет говорить лишь о положительной динамике использования материальных запасов, а не об оптимальном их количестве. Все-таки большой удельный вес запасов свидетельствует о их большом количестве, вероятно превышающем норму.
| Кредиторская задолженность | На начало 2007 года | На конец 2007 года | На конец 2008 года | Изменения 2007 | Изменения 2008 | |||||||
| Абс. знач., тыс. руб. | Удельный вес, % | Абс. знач., тыс. руб. | Удельный вес, % | Абс. знач., тыс. руб. | Удельный вес, % | Абс. изм., тыс.руб. | Темп роста, % | Стр. дин., п.п. | Абс. изм., тыс.руб. | Темп роста, % | Стр. дин., п.п. | |
| поставщики и подрядчики | 33 280 | 84,95% | 47 477 | 93,49% | 147997 | 86,59% | 14 197 | 143 | 0,08539323 | 100 520 | 312 | -6,90% |
| задолженность перед персоналом | 700 | 1,79% | 640 | 1,26% | 2460 | 1,44% | -60 | 91 | -0,0052659 | 1 820 | 384 | 0,18% |
| задолженность перед гос.внебюдж.фонд. | 2 194 | 5,60% | 1 828 | 3,60% | 1315 | 0,77% | -366 | 83 | -0,0200088 | -513 | 72 | -2,83% |
| задолженность по налогам и сборам | 2448 | 6,25% | 322 | 0,63% | 18738 | 10,96% | -2 126 | 13 | -0,0561495 | 18 416 | 5 819 | 10,33% |
| прочие кредиторы | 552 | 1,41% | 514 | 1,01% | 408 | 0,24% | -38 | 93 | -0,0039691 | -106 | 79 | -0,77% |
| ИТОГО КЗ: | 39 174 | 100,00% | 50 781 | 100,00% | 170 918 | 100,00% | 11 607 | 130 | 0 | 120 137 | 337 | 0,00% |
Таблица 4 «Анализ пассивов по статье «Кредиторская задолженность»
2.2.2. Кредиторская задолженность
При анализе текущих пассивов основным заемным источником финансирования выступает кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками (удельный вес на конец 2008г. 86,59%). Данный источник финансирования является основным на протяжении исследуемого периода (с 2007 по 2008г), его увеличение (на 212%) связано как с ростом объемов производства в 2008году, так и возможно со сверхнормативными товарно-материальными запасами.
Также в 2008 году наблюдается значительное увеличение задолженности по налогам и сборам (на 18 416 тыс.руб.), которое также связано с ростом объемов производства. Однозначно увеличиваются налоги с выручки от реализации, возрастает НДС, налог на прибыль.
2.3 Анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия.
Таблица №5 «Анализ состава, динамики прибыли»
| период 2006 | период 2007 | период 2008 | изменение за 2007 | изменение за 2008 | темп изменения % | темп изменения % | |
| тыс.руб | тыс.руб | тыс.руб | тыс.руб | тыс.руб | 2007 | 2008 | |
| 1. фин. результат от осн.деятельности | 63 020 | 175 586 | 412 181 | 112 566 | 236 595 | 178,6% | 134,7% |
| 1.1.Прибыль от продаж | 63 020 | 175 586 | 412 181 | 112 566 | 236 595 | 178,6% | 134,7% |
| 2. доход (расход) от прочей деятельности | -82 455 | -8 637 | -6 576 | 73 818 | 2 061 | 89,5% | 24,0% |
| 3. прибыль до налогообложения | -19 435 | 166 949 | 405 605 | 186 384 | 238 656 | 959,0% | 143,0% |
| налоги | 2 129 | 44 139 | 87 062 | 42 010 | 42 923 | 1973,2% | 97,2% |
| Чистая прибыль: | -17 306 | 122 810 | 318 543 | 140 116 | 195 733 | 809,0% | 159,4% |
По данным таблицы видно, что прибыль до налогообложения за 2007 год выросла в 20 раз (почти на 2000%), а за 2008 год – на 97 %. Это связано в первую очередь, с ростом объема продаж и уменьшением расходов от прочей деятельности (снизились проценты к уплате). Таким образом, анализируя динамику финансовых результатов деятельности предприятия , можно сделать вывод, что предприятие развивается, происходит значительный рост выпуска продукции, увеличение прибыли. Однако следует заметить, что рост прибыли происходит лишь за счет основной деятельности предприятия. Возможно, руководству имеет смысл рассмотреть участие в других видах деятельности для получения дополнительного дохода.
2.4 Расчет показателей эффективности использования активов организации.
Показатели рентабельности и оборачиваемости более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.