Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия 9 (стр. 6 из 16)

Табл. №7

Показатели баланса	Абсолютные величины		Удельный вес в Вб,%		Изменения
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.01.07	31.01.07	1.01.07	31.01.07	В абсол. величинах ст.3-ст.2	В уд. весах ст.5-ст.4	В % к величине на 1.01.07	В % к изм.Вб, ст.6/итог ст.6
Ав	184882	185509	33,5	24,5	+627	-9	0,34	+0,3
Ао	367145	572808	66,5	75,5	+205663	+9	56	+99,7
Вб	552027	758317	100	100	+206290	0	37,4	100
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Сс	228622	223918	41,4	29,54	-4704	-11,86	-2,06	-2,28
Дд	302	460	0,05	0,06	+158	+0,01	+52,3	+0,08
Дк	323203	533939	58,55	70,4	+210736	+11,85	+65,2	+102,2

Анализ и оценка САБ

Все показатели САБ можно разделить на 3 основные группы:

- показатели структуры баланса (4, 5 столбцы табл. №7)

- показатели динамики баланса (6, 8 столбцы табл. №7)

- показатели структурной динамики (7 столбец табл. №7).

С точки зрения аналитика в САБ интересными являются показатели 9-го столбца, так как они отражают структурный вклад различных элементов активов и пассивов в изменение валюты баланса. При этом изменение валюты баланса принимается за 100% (в данном случае это изменение произошло в сторону увеличения, т.е. Δ Вб = 100%).

Сопоставление пассивов и активов ст. 9 позволяет судить о том, за счет каких источников произошли изменения в активе баланса. Но для того, чтобы понять, какая из статей пассива явилась источником для финансирования внеоборотных активов, а какая – для финансирования оборотных, следует принимать во внимание правила финансирования активов источниками собственных и заемных средств.

Если у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, то можно представить схему финансирования активов следующим образом, используя уравнение баланса (рис. 2):

Ав + Ао = (Сс- У) + Дк

Рис. 2

Собственный капитал направляется на покрытие убытков в размерах, нормируемых НК РФ, и он же является основным источником для финансирования внеоборотных активов. Остаток от собственного капитала предприятия после покрытия убытков и внеоборотных активов

Со = Сс- У – Ав.

носит название собственный оборотный капитал. Его можно рассматривать как источник финансирования оборотных активов. Часть оборотных активов, профинансированная собственным оборотным капиталом, называется собственными оборотными средствами. Поскольку собственный оборотный капитал всегда по абсолютной величине равен собственным оборотным средствам, то они обозначаются так же, т.е. Со. Оставшаяся часть оборотных активов финансируется краткосрочными обязательствами предприятия. Следовательно, схема финансирования, представленная на рис. 2, предполагает, что внеоборотные активы имеют источником финансирования собственный капитал, а оборотные активы – и собственный и заемный. Это доказывает и преобразованное уравнение баланса

Ао = (Сс-У-Ав) + Дк = Со + Дк.

Оценка и выводы

1. Расчет собственных оборотных средств ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» показывает следующее:

на начало отчетного периода

Сон = Ссн – Авн + Ддн = 228622-184882= 43740 (тыс.руб.)

на конец отчетного периода

Сок = Сск – Авк + Ддк = 223918- 185509 = 38409 (тыс.руб.).

Следовательно собственные оборотные средства в составе оборотных активов уменьшились за счет направления собственного капитала на финансирование основных средств.

2. В целом имущество предприятия за отчетный период увеличилось (Вб увеличилась на 37,4%- ст.8 в табл.№7). Но причина не в удовлетворительной работе предприятия ( из ст. 8 видно, что собственный капитал уменьшился на 2,06% за счет нераспределенной прибыли), а в достаточно резком увеличении дебиторской задолженности в активе и кредиторской в пассиве. Причины могут быть разные для этого:

- увеличение спроса на продукцию, что выразилось в увеличении дебиторской задолженности, и, соответственно, увеличенение закупок материально-производственных запасов.

- изменение договорных отношений с покупателями и поставщиками в сторону изменения цены.

В случае ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» есть предположение, что увеличение продаж отчетного периода, которое наблюдается в ф. №2 по стр.010, заставило руководство увеличить поставки электрической энергии.

3. Рассмотрим схему финансирования изменений по активам и пассивам – 9-ый ст. САБ (результаты расчетов 9-го столбца – это процкентная доля изменений в активах и пассивах в ΔВб, при условии, что ΔВб принимаем за 100%). Долгосрочными обязательствами в данном случае можно пренебречь, поскольку речь идет об отложенных налоговых обязательствах, которые возникают по причинам расхождений правил бухгалтерского и налогового учетов предприятия и по существу являются как бы «внутренними обязательствами предприятия», не связанными с истинными заимствованиями.

0,3 + 99,7 = -2,28 + 102,28 = 100

ΔВб

Рис. 4

Отрицательные изменения произошли лишь во внеоборотных активах Ав, по активам, в остальных случаях наблюдается положительная тенденция.

Однако следует помнить, что структура и динамика активов и пассивов предприятия не отвечают на вопрос о том, насколько выгодно для инвесторов (прежде всего собственников предприятия) вложение средств в него. Они только оценивают состояние активов и наличие (или отсутствие) средств для погашения обязательств перед кредиторами.

Для ответа на поставленный вопрос требуется провести анализ и оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

1.2.4.Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия