Финансовая устойчивость предприятия характеризуется эффективным созданием и использованием денежных средств, необходимых для нормальной производственной деятельности.
Внешним признаком финансовой устойчивости считается платежеспособность.
Платежеспособность – это показатель, оценивающий способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства перед контрагентами, вытекающие из условий хозяйственных договоров, обычаев делового оборота и отдельных хозяйственных операций.
Высокий показатель финансовой устойчивости характеризуется способностью предприятия развиваться за счет собственных источников финансирования. Только в этом случае предприятие имеет гибкую структуру финансовых ресурсов и является кредитоспособным, то есть имеет возможность получения кредитов и способно их возвращать вместе с процентами за использование.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает его развитие преимущественно за счет собственных средств при сохранении кредитоспособности и платежеспособности при минимальном уровне риска.
Анализ показателей финансовой устойчивости происходит на основании данных форм №1 и №5 бухгалтерской отчетности.
Для нормальной хозяйственной деятельности предприятию необходимо постоянно пополнять материально-производственные запасы (МПЗ). Для этого используют собственные оборотные средства, а если их недостаточно – привлекают заемные источники – краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы.
Оценка излишка или недостатка собственных средств на пополнение запасов приводит к расчету абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Излишек (недостаток) собственных средств вычисляется по формуле:
ΔСо = Со – МПЗ,
где:
ΔСо – излишек (недостаток) собственных оборотных средств;
Со = Сс – Ав – собственные оборотные средства, определяемые как разность между собственным капиталом и резервами предприятия (стр. 490 р.ΙΙΙ ф. №1) и внеоборотными активами (стр. 190 р. Ι ф. №1)
МПЗ – величина материально-производственных запасов, величина которой указывается по стр. 210 р. ΙΙф. №1.
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников финансирования МПЗ рассчитывают по формуле:
ΔСодд = (Со + Дд) – МПЗ,
где:
Дд – величина долгосрочных кредитов и займов, определяемая по стр. 590 р.ΙY ф.№1.
Излишек (недостаток) общей величины основных источников финансирования МПЗ определяется по формуле:
ΔСодддк = (Со + Дд + Дк) – МПЗ,
где:
Дк – величина краткосрочных источников финансирования, которая представляет собой сумму показателей по стр. 610, 620 и 630 р.Y ф. №1 ( доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов по существу относятся к собственному капиталу предприятия).
Рассчитанные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования преобразуются в трехфакторную модель:
М = (ΔСо; ΔСодд;; ΔСодддк).
Эта модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.
Для ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости на начало и конец анализируемого периода представлены в табл. №8.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости для ООО «ЭЛЬТ»
Табл. №8
| Показатели | 1.01.07 | 1.12.07 | Изменения | |
| В абсолютных величинах | В % к величине на 1.01.07 | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| ΔСо | 34664 | 28979 | -5685 | -16,4 |
| ΔСодд | 34966 | 29439 | -5527 | -15,8 |
| ΔСодддк | 358069 | 563378 | 205309 | 57,3 |
| Трехфакторная модель (М) | (0,0,1) | (0,0,1) | ||
Результаты анализа и оценки показателей табл. №8 можно представить следующим образом:
1. Предприятие характеризуется как на начало, так и на конец устойчивым финансовым положением, так как тип финансовой устойчивости представлен трехфакторной моделью М(1,1,1). Это значит, что материально-производственные запасы финансируются собственным оборотным капиталом Со.
2. Такое финансовое состояние можно объяснить и тем, что предприятие помимо основного вида деятельности так же занимается:
- сдачей в аренду объектов основных средств
- пломбированием электроустановок потребителей
- заключением агентских договоров по сбору денег и заключению договоров теплоснабжения
-оказанием транспортных услуг.
В результате чего получают дополнительный доход.
3. Наблюдается уменьшение абсолютных показателей финансовой устойчивости ΔСо и ΔСодд более чем на 15%, с одной стороны, и увеличение показателя финансирования МПЗ за счет краткосрочных обязательств ΔСодддк более чем на 55% – с другой.
Относительная финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью системы коэффициентов. Показатели для их расчета берутся из актива и пассива баланса. Анализ показателей относительной финансовой устойчивости сводится к расчету и сравнению отчетных показателей с базисными, к изучению их динамики за отчетный период.
В качестве базисных показателей могут выступать не только собственные показатели за предыдущий период, но и показатели других фирм с подобными видами деятельности, средние показатели по отрасли и т. д.
Расчет финансовых коэффициентов рекомендуется проводить в аналитической таблице (см. табл. №9).
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
Табл. №9
| Показатель | Формула | Характеристика и диапазон рекомендуемых значений |
| 1 | 2 | 3 |
| Коэффициент финансовой независимости | Кфн = Сс/ Вб, где: Сс – собственный капитал; Вб – валюта баланса | Характеризует долю собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение – выше 0,5. |
| Коэффициент задолженности | Кз = (Дд + Дк)/ Сс, где: Дд, Дк* – соответственно долгосрочные и краткосрочные заимствования предприятия; Сс – собственный капитал | Показывает соотношение заемных и собственного капиталов. Рекомендуемое значение – 0,67. |
| Коэффициент самофинансирования | Ксф = Сс/ (Дд + Дк) | Указывает на соотношение собственного и заемных капиталов и является величиной, обратной Кз. |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Ко = Со/ Ао, где: Со – собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал); Ао – величина оборотных активов предприятия | Определяет долю собственных оборотных средств в общей величине оборотных активов. Рекомендуемое значение ≥ 0,1. |
| Коэффициент маневренности | Км = Со/Сс | Характеризует долю маневренного (оборотного) капитала в собственном капитале. Рекомендуемое значение – в интервале от 0,2 до 0,5. |
| 1 | 2 | 3 |
| Коэффициент финансовой напряженности | Кфн = (Дд + Дк)/ Вб | Определяет долю заемных капиталов (средств) в имуществе предприятия. Рекомендуемое значение – не выше 0,5. |
| Коэффициент имущества производственного назначения | Кипн = (Ав + МПЗ)/ Вб, где: МПЗ – стоимость запасов. | Рекомендуемое значение ≥ 0,5. |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов | Кс = Ао/ Ав, где: Ао – величина оборотных активов; Ав – величина внеоборотных активов | Индивидуален для каждого предприятия. |
* - При расчете коэффициентов в качестве Дк следует брать сумму строк 610, 620 и 630 баланса предприятия.
Для ОАО«Удмуртская энергосбытовая компания» расчет коэффициентов финансовой устойчивости приведен в табл. №10.
Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости для ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания»
Табл. №10
| Показатель | Значение показателя на 1.01.07 | Значение показателя на 31.12.07 |
| 1 | 2 | 3 |
| Кфн | 0,44 | 0,3 |
| Кз | 1,4 | 2,4 |
| Ксф | 0,7 | 0,42 |
| Ко | 0,12 | 0,07 |
| Км | 0,19 | 0,17 |
| Кфн | 0,6 | 0,7 |
| Кипн | 0,35 | 0,26 |
| Кс | 2 | 3,1 |
Табл. №10 позволяет сделать оценку относительных показателей финансовой устойчивости и провести анализ их динамики за отчетный период: