ФРС увеличила финансирование Европейского центрального банка на 55 млрд. долл., до 110 млрд., Национального банка Швейцарии – на 15 млрд долл., до 27 млрд. Также ФРС заключила соглашения о валютных операциях с Банком Японии, Банком Англии и Банком Канады. Было оговорено, что в рамках этих соглашений они получат 60 млрд., 40 млрд. и 10 млрд. долл. соответственно. ФСФР выпустило предписание, согласно которому запрещается осуществлять короткие продажи российских ценных бумаг, а также продажи бумаг, купленных на маржинальные кредиты.
19 сентября правительство США предложило пакет мер, направленных на преодоление кризиса – «Акт о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года», известный как «план Полсона». План министра финансов США Генри Полсона предполагал выделение 700 млрд долл. из бюджета США для выкупа неликвидных активов. Основное звено плана - выкуп правительством ставших неликвидными инвестиционных облигаций американских банков и страховых компаний, которые основывались на ипотечных закладных.
29 сентября – обвал мировых индексов акций начался после того, как нижняя палата Конгресса США отклонила «план Полсона». В этот день к списку стран, главные банки которых принимают меры по борьбе с финансовым кризисом в Европе и США, присоединились Австралия, Дания, Норвегия и Швеция. В качестве экстренной меры центральные финансовые учреждения ряда ведущих стран договорились влить в общей сложности 620 млрд долл. в глобальную кредитную систему.
Правительство Великобритании подтвердило свое решение национализировать ипотечный бизнес банка «Bradford&Bingley», чтобы укрепить к нему доверие инвесторов и кредиторов в условиях мирового финансового кризиса. «Bradford&Bingley» стал вторым британским банком, который государство вынуждено было взять под надзор в условиях глобального финансового кризиса. В феврале 2008 года был национализирован крупный ипотечный банк «Northern Rock».
30 сентября фондовый рынок США отреагировал на отклонение «плана Полсона» падением на 7%. Совокупная капитализация американских компаний обваливается на 1,3 трлн. долл. На этом фоне на 10 долл. упала стоимость нефти – до уровня 93 долл. за баррель. По распоряжению ФСФР сначала были запрещены необеспеченные короткие продажи, а затем на два часа приостановлены торги на двух крупнейших биржах – ММВБ и РТС.
Новый рекорд падения рынка в РФ установлен 6 октября: падение индекса РТС на 19,1%. На следующий день президент РФ Дмитрий Медведев заявил о выделении еще 950 млрд. руб. на поддержку финансовой системы.
8 октября – Федеральная резервная система США, Банк Англии, Европейский центральный банк, а также ЦБ Канады, Швейцарии и Швеции объявили о cкоординированном снижении учетных ставок на 0,5 %. Европейские фондовые индексы упали по итогам торгов, снижение некоторых индексов превысило 6%. Российский рынок в этот день открылся обвальным падением цен всех «blue chips» следом за мировыми фондовыми площадками и нефтью, торги продолжались чуть более получаса, после чего ФСФР закрыла биржи. В это временя индексы достигали уровня лета 2005г.
Фондовая биржа ММВБ остановила торги акциями с 12:40 мск 9 октября до 13 из-за роста технического индекса биржи более чем на 10% к уровню закрытия предыдущего дня.
11 октября – в Вашингтоне был проведён саммит «финансовой семёрки», в котором приняла участие Россия. Министры финансов стран «большой семерки» призвали использовать все возможные инструменты для противостояния самому тяжелому кризису за последние 50 лет.
16 октября – цена нефти на бирже в Нью‑Йорке впервые за 14 месяцев опустилась ниже 70 долл. за баррель.
Индекс потребительского доверия, один из основных индикаторов состояния экономики США, 28 октября достиг исторического минимума: он опустился до 38 пунктов с 61,4 пункта в сентябре. 29 октября – Комитет по открытым рынкам ФРС США принял решение понизить базовую учетную ставку до 1% с 1,5%.
Индекс деловой активности в сфере услуг РФ, рассчитываемый банком «ВТБ Европа» на основе опроса менеджеров по снабжению (ИМС‑Сервис), опустился с 55,5 балла в сентябре до 47,4 балла в октябре, что ниже критической отметки и свидетельствует о замедлении роста в этом секторе.
Банк Англии (Центральный банк Соединенного Королевства) снизил ключевую процентную ставку на 1,5 % – с 4,5% до 3,0%.
В ноябре нестабильность на мировых фондовых рынках продолжается.
7 ноября чистый убыток корпорации «General Motors», крупнейшего автопроизводителя США, в третьем квартале 2008 года составил 4,2 млрд долл. против чистого убытка в 1,6 млрд долл. за аналогичный период прошлого года. Американский автогигант «Форд» в третьем квартале потерял 3 млрд долл. и намерен сократить 2,6 тысячи рабочих.
11 ноября – по сообщению агентства Франс Пресс, Всемирный банк (ВБ) готов увеличить объем помощи развивающимся странам для преодоления последствий глобального финансового кризиса и выделить на эти цели дополнительно 100 млрд долл. в ближайшие три года.
До конца 2008г. продолжается падение цены на нефть и рост курса доллара по отношению к рублю.
ГЛАВА 2. РЕГУЛЯТИВНЫЕ СТАБИЛИЗАЦИОННЫЕ МЕРЫ
2.1 Антикризисная политика России
Первым шагом Правительства и ЦБ РФ в борьбе с негативными последствиями мирового финансового кризиса стало принятие мер для поддержания стабильности банковской системы и финансового рынка:
1) Меры бюджетно-налоговой политики, проводимые Правительством РФ:
1. Размещение на депозитах коммерческих банков (КБ) временно свободных средств федерального бюджета в сумме до 1,5 трлн. руб. на срок до 3-х месяцев, ставка от 8% годовых.
2. Имущественный взнос РФ в уставный капитал ВЭБа в 2008 году на сумму 75 млрд. рублей, в 2009 году – на сумму 175 млрд. рублей для реализации мер по поддержке финансового рынка.
3. Имущественный взнос РФ в уставный капитал АИЖК (Агентство по ипотечному жилищному кредитованию) на сумму 60 млрд. руб. для поддержки рынка ипотечного кредитования[5].
4. Предоставление субординированных кредитов ЦБ (500 млрд. руб.) и Фондом национального благосостояния (450 млрд. руб.) на сумму 950 млрд. руб. без обеспечения сроком до 31 декабря 2019 г. по ставке 8% годовых коммерческим банкам, в том числе Сбербанку (500), ВТБ (200) и Россельхозбанку (25).
5. Имущественный взнос РФ в уставной капитал АСВ (Агентство по страхованию вкладов) на сумму 200 млрд. руб. для капитализации банков.
6. Размещение на депозитах коммерческих банков средств Госкорпорации ЖКХ (135 млрд. руб.) и Фонда содействия реформированию ЖКХ (143 млрд. руб.).
2) Меры ДКП, проводимые ЦБ РФ(см. табл 1):
1. Снижение нормативов обязательных резервов по всем видам до 0,5%. Сумма поддержки: 370 млрд. руб.
2. Повышение ставки рефинансирования (13%) Банка России и процентных ставок по операциям, проводимым ЦБ для снижения уровня оттока капитала из России и сдерживание инфляционных тенденций.
3. Предоставление Банком России беззалоговых кредитов коммерческим банкам (116 банков) на срок не более шести месяцев. В сумме ЦБ готов предложить банкам до 700 млрд. руб. минимум под 8,5% годовых.
4. Изменение порядка предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами, а также пополнение списка ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов ЦБ РФ. Цель - расширение возможностей получения кредитными организациями дополнительной ликвидности в ЦБ (1 трлн. руб. доп. ликвидности).
5. Изменение параметров сделок "валютный своп", проводимых Банком России на внутреннем валютном рынке РФ.
6. Чтобы минимизировать риски оттока рублевых средств на валютный рынок с последующим давлением на валютный курс и увеличением курсовых колебаний Банк России с ноября 2008г рекомендовал коммерческим банкам поддерживать среднемесячный остаток иностранной валюты не выше уровня, сложившегося за период с 1 августа по 2 октября. Нарушения указанных рекомендаций будут учитываться при установлении лимитов на участие банков в беззалоговых аукционах Банка России, организованные для того, чтобы федеральная власть оказала банкам всестороннюю государственную поддержку в момент острого кризиса. Так же был разработан «список доверия» Центрального банка России, состоящий из 50 банков, которые будут иметь доступ к беззалоговым кредитам ЦБ.
Второй шаг: меры по поддержке реального сектора экономики и социальной стабильности. Среди них:
1) Меры бюджетно-налоговой политики, проводимые Правительством РФ
1. Размещение на депозит в ВЭБе средств из Международных резервов на общую сумму не более 50 млрд. долларов США для рефинансирования внешних долгов компаний и банков РФ в 2008-2009 гг. ВЭБ получит государственные деньги по ставке LIBOR + 1, выдавать будет под LIBOR + 5.
2. Выделение из Фонда национального благосостояния средств на покупку акций и облигаций российских компаний в размере 175 млрд. рублей (размещены на депозите в ВЭБе).
3. Снижение экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты до 192,1 долларов за тонну (с 1.12.2008 г.). Сумма поддержки 270 млрд. руб.
4. Повышение необлагаемой НДПИ цены нефти с $9 до $15 за баррель. Сумма поддержки: 89,3 млрд. руб.
5. Поддержка предприятий ВПК (субсидирование процентной ставки, инвестиции в капитал, предупреждение банкротства предприятий ВПК). Сумма: 50 млрд. руб.
6. Снижение налога на прибыль за счет его федеральной части на 4% с 1.01.2009 г. С 28 ноября 2008 г. уплата налога на прибыль производится на основе фактической величины прибыли. Сумма поддержки: 400 млрд. руб.
7. Увеличение амортизационной премии с 10% до 30%. Сумма поддержки: 100-150 млрд. руб.
8. Регионы с 1.01.2009 г. смогут снижать упрощенный налог на малый бизнес с 15% до 5%.
9. Ускорение сроков возмещения НДС. Поддержка:250 млрд. руб.
10. Самой важной и эффективной мерой пока что стало повышение до 700 тыс. руб. максимального размера выплат по страхованию вкладов на случай банкротства банков[6].
11. Вычет по подоходному налогу при строительстве или приобретении жилья с 1.01.2009 г. будет увеличен вдвое, до 2 млн. руб. (260 тыс. руб.). Сумма поддержки: 10 млрд. руб.