Таблица 2.3
| Наименование показателя | Способ расчета | 2005г. | 2006г. | 2007г. | Измен по отношен к 2005г | Норматив |
| Общий показатель платежеспособности | А1+0,5А2+0,3А3 П1+0,5А2+0,3А3 | |||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | (Ден. ср-ва + Краткоср.фин.вложения) / текущие обязательства | 0,1 | 0,08 | 0,3 | 0,2 | 0,1 – 0,7 |
| Коэффициент «критической оценки» | (Ден. ср-ва Текущие финансовые вложения + Краткоср.дебит.зад-ть) / тек.обязат-ва | 0,1 | 0,08 | 0,3 | 0,2 | 0,7 – 0,8 |
| Коэффициент маневренности функционирующего капитала | Медленнореализуемые активы / (Оборотные активы – Текущие обязательства) | 1,4 | 1,3 | 1,2 | -0,2 | Уменьшен показат в динам положит факт |
| Доля оборотных Средств в активах | Оборотные активы Валюта баланса | 0,37 | 0,41 | 0,46 | 0,09 | ≥ 0,5 |
| Коэффициент обеспеченности собст- венными средствами | ((Собствен. капитал) – (Внеоборот активы))/ Оборотн активы | 0,2 | 0,3 | 0,5 | 0,3 | ≥ 0,1 (чем больше тем лучше) |
Коэффициент абсолютной ликвидности[4] показывает, что в 2007 году организации может погасить в ближайшее время только 30% текущей краткосрочной задолженности за счет денежных средств и приравненным к ним финансовым вложением. Значение коэффициента соответствует норме. По отношению к 2005 году данный показатель изменился на 20%.
Коэффициент «критической оценки» показывает, что 30% краткосрочных обязательств организации может быть погашено за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Значение коэффициента значительно меньше нормы. По отношению к 2005 году данный показатель увеличился на 20%. Это положительная тенденция.
Уменьшение коэффициента маневренности функционирующего капитала в 2007 году на 20% по отношению к 2005 году – положительный факт.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами[5] в 2007 году составил 50%. Это говорит о том, что собственных оборотных средств у организации, необходимых для её текущей деятельности 50%. Значение коэффициента в 2007 году по сравнению с 2005 годом увеличилось на 30%. Это положительная тенденция.
Анализируя финансовую устойчивость, оценим степень независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения; растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы
В 2005 году: 20934 < 39819*2-35876
В 2006 году: 27887 < 48669*2-39986
В 2007 году: 39613 < 66511*2-46957
По балансу анализируемой нами организации данное условие соблюдается, следовательно, организация является финансово независимой.
Таблица 2.4
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости.
| Наименование показателя | Способ расчета | 2005г | 2006г | 2007г | Изменения по отношению к 2005г |
| Коэффициент капита- Лизации | Заёмный капитал Собственный капитал | 0,43 | 0,4 | 0,3 | -0, 13 |
| Коэффициент обеспе- ченности собственными источниками финансир | (Собственный капитал – Внеоборотн активы) / Оборотные активы | 0,2 | 0,3 | 0,5 | 0,3 |
| Коэффициент финансовой независ-ти | Собственный капитал / Валюта баланса | 0,7 | 0,7 | 0,8 | 0,1 |
| Коэффициент финансирования | Собственный капитал / Заёмный капитал | 2,3 | 2,5 | 3,3 | 1 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса | 0,8 | 0,9 | 0,9 | 0,1 |
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) в 2007 году показывает, что 30 копеек заёмных средств организация привлекла на каждый рубль вложенных в активы собственных средств. По отношению к 2005 году данный показатель уменьшился на 13 копеек.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в 2007 году показывает, что 50% оборотных активов финансируется за счёт собственных источников. Показатель соответствует норме. По отношению к 2005 году коэффициент увеличился на 30%. Это является положительной тенденцией.
Значение коэффициента финансовой независимости выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е собственникам принадлежит 80% в стоимости имущества в 2007 году. По сравнению с 2005 годом показатель увеличился на 10%.
Коэффициент финансовой устойчивости в 2007 году показывает, что 90% активов финансируется за счёт устойчивых источников. Это на 10% выше чем в 2005 году.
2.3Оценка состава, структуры и динамики оборотного капитала предприятия
Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.
В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно повысить доходность собственного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
К собственным источникам[6] относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).
К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства организации:
- долгосрочные кредиты и займы;
- краткосрочные кредиты и займы;
- средства кредиторской задолженности.
К заемным средствам, используемым на предприятии длительное время, относятся долгосрочные кредиты банков (полученные на срок более одного года) и долгосрочные займы (суды заимодавцев на срок более года). Следует отметить, что в зарубежной практике существуют различные мнения по поводу привлечения заемных ресурсов. Наиболее распространенным, считается доля собственных ресурсов в размере 50% - 60%. Однако японским компаниям свойственна высокая доля привлеченного капитала (до 80%) – инвестиционные потоки от банков, в США – основной поток инвестиций от населения. Как показывает практика, в предприятия с высокой долей собственных средств кредиторы вкладывают свои средства более охотно (т.к. большая вероятность, что долги будут погашены за счет собственных средств).
Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств СПК «Колхоз Ленина» проводится по данным баланса в таблице 2.5
Таблица 2.5
Анализ состава и структуры источников средств предприятия
| Показатели | Конец 2006 года | Конец 2007 года | Изменения за год | |||
| тыс.р | в % к итогу | тыс.р | в % к итогу | тыс.р | в % кон г | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5=3-1 | 6=(5/1)*100% |
| 1.Собственные средства | 48669 | 71,7 | 66511 | 76,8 | 17842 | 36,66 |
| в том числе: | ||||||
| 1.1Уставный капитал | 24 | 0,04 | 24 | 0,03 | 0 | − |
| 1.2Добавочный капитал | 25843 | 38 | 25843 | 29,8 | 0 | − |
| 1.3Резервный капитал | − | − | ||||
| 1.4Нераспределённая | ||||||
| прибыль | 22802 | 33,6 | 40644 | 47 | 17842 | 78,25 |
| 1.5Доходы будущих | ||||||
| периодов | 3299 | 4,9 | 2586 | 3 | -713 | -21,61 |
| 2.Заёмные средства | 19204 | 28,3 | 20059 | 23,2 | 855 | 4,45 |
| в том числе: | ||||||
| 2.1Долгосрочные кре- | 3865 | 5,7 | 4244 | 5 | 379 | 9,81 |
| диты и займы | ||||||
| 2.2Краткосрочные кре- | 2000 | 3 | 2500 | 2,9 | 500 | 25 |
| диты и займы | ||||||
| 2.3Кредиторская | 4687 | 7 | 5376 | 6,2 | 689 | 14,7 |
| задолженность | ||||||
| ПАССИВ | 67873 | 100 | 86570 | 100 | 18697 | 27,55 |
Данные таблицы 2.5 свидетельствуют об увеличении стоимости имущества предприятия за отчетный период на 18697 тыс. руб., или на 27,55%. Это обусловлено возрастанием собственных средств на 17842 тыс. руб., или 36,66% и заемных средств на 855 тыс. руб., или на 4,45%. Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 95,4% (17842/18697*100%) обеспечено собственным капиталом и на 4,6% (855/18697*100%) – заемным капиталом.