Коефіцієнт фінансової автономії характеризує частку коштів вкладених власниками в загальну вартість майна підприємства. Оптимально щоб цей коефіцієнт становив 0,5 і більше. Так як, згідно з розрахунків, даний коефіцієнт у 2006 р. становить лише 0,041 можна зауважити, що підприємство працювало лише за позикові кошти і мало великий ризик банкрутства. Погіршення цього показника в 2007 році відбулося за рахунок зменшення розміру власного капіталу. Значне зменшення в 2008 році відбулось через збільшення позикових коштів в цьому році. Тобто це означає, що на підприємстві переважають позикові кошти і існує можливість не виконання своїх зовнішніх зобов'язань при несприятливих умовах діяльності.
Коефіцієнт заборгованості характеризує частку залучених засобів в загальній сумі активів підприємства, тобто допомагає оцінити фінансову стійкість організації, зробити висновок щодо її здатності залучати додатковий капітал. Згідно розрахунків, даний коефіцієнт становить 0,959 в 2006 році, що означає, що активи підприємства майже повністю покривались за рахунок боргів. Цей показник є досить високим для нормальної діяльності підприємства. І його збільшення у наступні роки може сильно занепокоїти кредиторів.
Можливості підприємства розраховуватися з боргами характеризуються коефіцієнтом покриття боргу (нормативне значення 1–1,5). На даному підприємстві коефіцієнт покриття боргу становить 1,043 в 2006 році, що свідчило про те, що підприємство своєчасно погашає борги. Коефіцієнт 1,038 в 2007 році можна вважати в рамках норми, але з ризиком неповернення чи прострочки боргових зобов’язань. Тенденція до скорочення цього показники є негативним явищем і свідчить про майбутню неможливість підприємства вчасно розрахуватися з боргами.
Отже можна зробити висновок, що за весь досліджуваний період підприємство працю по більшій мірі за позикові кошти, не маючи прикритого тилу. Така тенденція може негативно відзначитись на діяльності підприємства в майбутньому за різких змін в діяльності підприємства. Хоча судячи з коефіцієнта покриття боргу, який має оптимальні значення за всі роки, підприємство досить успішно та вчасно розраховується за борговими зобов’язаннями, чим заробляє собі позитивну репутацію у кредиторів.
Оцінка типу поточної фінансової стійкості підприємства
| № пор. | Показники | Фактично на: | ||
| 31.12.2006 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | ||
| 1. | Запаси + витрати майб. періодів, тис. грн. | 49 688,00 | 124 600,40 | 260 942,00 |
| 2. | Власний оборотний капітал, тис. грн. | 94 274 | 35 758 | 22 327 |
| 3. | «Нормальні» джерела фінансування, тис. грн. | 198 002,00 | 206 415,80 | 294 670,00 |
| 3.1 | Власний оборотний капітал | 94 274 | 35 758 | 22 327 |
| 3.2 | Короткострокові банківські кредити та позики для покриття запасів | 200,80 | 4 021,20 | 41 495,00 |
| 3.3 | Розрахунки з кредиторами за товари, роботи, послуги | 103 527,00 | 166 637,10 | 230 848,00 |
| 4. | Прострочена дебіторська заборгованість, тис. грн. | 0 | 0 | 0 |
| 5. | Тип поточної фінансової стійкості | абсолютна | нормальна | нормальна |
У 2006 ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» має абсолютну фінансову стійкість, коли власні оборотні кошти забезпечують запаси й витрати, оскільки ЗВ<ВОК – Так, у 2003 році НДФ > ЗВ на 713,77 тис. грн., а ЗВ > ВОК на 1801,24 тис. грн. На протязі останніх двох років на підприємстві спостерігається нормальна фінансова стійкість, коли запаси й витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довгостроковими позиковими джерелами, оскільки у2007 році НДФ > ЗВ на 81815,4 тис. грн, а ЗВ > ВОК на 88842,4 тис. грн. У 2008 році НДФ > ЗВ на 33728 тис. грн., а ЗВ > ВОК на 238615 тис. грн.
Динаміка показників ефективності використання позикового капіталу підприємства
| Показники | 2006 рік | 2007 рік | 2008 рік | Абсолютна зміна | Темп приросту, % | ||
| 2007 рік | 2008 рік | 2007 рік | 2008 рік | ||||
| 1. Кредитовіддача | 3,06 | 3,13 | 12,04 | 0,06 | 8,91 | 2,12 | 284,68 |
| 2. Кредитомісткість | 0,33 | 0,32 | 0,08 | -0,01 | -0,24 | -2,08 | -74,00 |
| 3. Період обороту, дні | |||||||
| 3.1. Позикового капіталу | 106,18 | 109,19 | 84,12 | 3,00 | -25,06 | 2,83 | -22,96 |
| 3.2. Довгострокового позикового капіталу | 60,15 | 53,47 | 41,08 | -6,68 | -12,39 | -11,10 | -23,18 |
| 3.3. Короткострокового позикового капіталу | 45,89 | 55,31 | 42,63 | 9,42 | -12,68 | 20,52 | -22,93 |
| 3.4. Довгострокових банківських кредитів | 32,38 | 32,74 | 32,84 | 0,36 | 0,10 | 1,10 | 0,30 |
| 3.5. Короткострокових банківських кредитів | 0,06 | 0,80 | 3,52 | 0,74 | 2,72 | 1329,62 | 341,67 |
| 4. Коефіцієнт оборотності, рази обороту | |||||||
| 4.1. Позикового капіталу | 3,39 | 3,30 | 4,28 | -0,09 | 0,98 | -2,75 | 29,79 |
| 4.2 Довгострокового позикового капіталу | 5,99 | 6,73 | 8,76 | 0,75 | 2,03 | 12,49 | 30,17 |
| 4.3. Короткострокового позикового капіталу | 7,84 | 6,51 | 8,45 | -1,34 | 1,94 | -17,03 | 29,75 |
| 4.4. Довгострокових банківських кредитів | 11,12 | 11,00 | 10,96 | -0,12 | -0,03 | -1,08 | -0,30 |
| 4.5. Короткострокових банківських кредитів | 6455,50 | 451,55 | 102,24 | -6003,94 | -349,32 | -93,01 | -77,36 |
| 5. Рентабельність позикового капіталу, % | 0,43 | 0,57 | 0,87 | 0,14 | 0,30 | 32,09 | 52,86 |
Підприємство не може функціонувати без залучення позикового капіталу. В результаті використання позикового капіталу у підприємства виникають фінансові витрати, що зменшує фінансові результати його діяльності. Тому підприємству необхідно забезпечувати ефективне використання цього капіталу. Визначити показники ефективності використання позикових ресурсів відносно можна через показник кредитовіддачі, яка дає оцінку обсягу діяльності на одиницю позикових ресурсів. Чим більше її значення тим ефективніше використовуються залучені кошти. Та показник кредитомісткості, який дає оцінку обсягу використання позикових ресурсів для одержання одиниці обсягу діяльності. Чим менше цей показник тим краще для підприємства.
Дивлячись на розрахунки видно, що кредитовіддача зростає за весь досліджуваний період в 2007 зросла на 0,06% порівняно з попереднім, чому сприяло стрімке зростання рівня товарообороту на 47,1%. В 2008 році кредитовіддача теж зросла до 8,91 засвідчуючи, що позитивна динаміка зберігається. Кредитомісткість, так як є оберненим показником протягом трьох років зменшується на 0,01% в 2007 і 0,24% в 2008 роках, що свідчить про підвищення ефективності використання позикових коштів.
Період обороту позикового капіталу складає близько 110 днів в 2007 році і поступово зменшується до 84 в 2008 році. Це є досить позитивною тенденцією, яка і засвідчує підвищення рівня кредитовіддачі. Найбільший період обороту становлять короткостроковий позиковий капітал майже 43 дні в 2008 році.
Рентабельність позикового капіталу дає оцінку розміру прибутку, що залишається у розпорядженні підприємства, на одиницю позикових ресурсів у відсотках. Даний показник зростає весь період та у 2008 р. становить 0,87%, що майже в 2 рази більше за 2006 рік.
Підвищення ефективності діяльності підприємства проводить за рахунок прискорення обертання ресурсів і скорочення періоду їх обороту. Чим швидше обертаються ресурси підприємства, тим менший обсяг їх потрібен для здійснення операційної діяльності і тим ефективніше діяльність підприємства.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів з активу із зобов’язаннями за пасивом
Залежно від рівня ліквідності активи підприємства поділяються на такі групи:
· Найбільш ліквідні активи (А1) – це суми за всіма статтями коштів та їх еквівалентів, тобто гроші, які можна використати для поточних розрахунків. Сюди належать також короткострокові фінансові вкладення, цінні папери, які можна прирівняти до грошей (це рядки 150, 220, 230, 240 другого розділу активу балансу).
· Активи, що швидко реалізуються (А2) – це активи, для перетворення яких на гроші потрібний певний час. У цю групу включають дебіторську заборгованість (рядки 160 до 220). Ліквідність цих активів є різною і залежить від суб'єктивних та об'єктивних факторів: кваліфікації фінансових працівників, платоспроможності платників, умов видачі кредитів покупцям тощо.
· Активи, що реалізуються повільно (А3) – це статті 2-го розділу активу балансу, які включають запаси та інші оборотні активи (рядки 100 до 140 вкл., а також ряд. 250). Запаси не можуть бути продані, поки немає покупця. Інколи певні запаси потребують додаткової обробки для того, щоб їх можна було продати, а на все це потрібен час.
· Активи, що важко реалізуються (А4) – це активи, які передбачено використовувати в господарській діяльності протягом тривалого періоду. У цю групу включають усі статті 1-го розділу активу балансу («Необоротні активи»).
Перші три групи активів (найбільш ліквідні; активи, що швидко реалізуються; активи, що реалізуються повільно) протягом поточного господарського періоду постійно змінюються і тому належать до поточних активів підприємства.
Пасиви балансу відповідно до зростання строків погашення зобов'язань групуються так:
· Негайні пасиви (П1) – це кредиторська заборгованість (рядки 530 до 610 вкл.), розрахунки за дивідендами, своєчасно не погашені кредити (за даними додатку до балансу).
· Короткострокові пасиви (П2) – це короткострокові кредити банків (рядок 500), поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями (рядок 510), векселі видані (рядок 520). Для розрахунку основних показників ліквідності можна користуватися інформацією 4-го розділу балансу («Поточні зобов'язання»).