По первому варианту ЦБ прогнозирует некоторое снижение номинального эффективного курса рубля. По второму варианту номинальный эффективный курс рубля останется стабильным, а реальный эффективный курс рубля укрепится на 4.5%.
Минэкономразвития РФ считает, что ожидаемое укрепление реального эффективного курса рубля составит в 2006 году около 4.2%. По третьему варианту ЦБ прогнозирует возможное укрепление номинального курса рубля и большее, чем во втором варианте, укрепление реального эффективного курса.
Рост денежной массы в зависимости от вариантов, по прогнозам ЦБ, составит от 19% до 26%. ЦБ считает возможным принять на 2006 год прогноз по инфляции в 7-8.5%.
Кредитно-денежная политика призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.
При проведении кредитно-денежной политики наиболее важными активами федеральных резервных банков выступают ценные бумаги и ссуды коммерческим банкам.
Кредитно-денежная политика осуществляется через сложную цепь причинно-следственных связей: политические решения воздействуют на резервы коммерческих банков; изменения резервов воздействуют на предложение денег; изменение денежного предложения меняет процентную ставку; изменение процентной ставка воздействует на инвестиции, равновесный ЧНП и уровень цен.
Преимущества кредитно-денежной политики состоят в ее гибкости и политической приемлемости. Кредитно-денежная политика сталкивается с рядом ограничений и проблем: избыточные резервы, появляющиеся в результате политики дешевых денег, могут не использоваться банками для расширения предложения денег; вызванное кредитно-денежной политикой изменение денежного предложения может быть частично компенсировано изменением скорости обращения денег.
Руководящие кредитно-денежные учреждения сталкиваются с дилеммой — они могут стабилизировать процентные ставки или предложение денег, но не то и другое одновременно. Влияние политики дешевых денег на ЧНП усиливается сопутствующим расширением чистого экспорта, которое,в свою очередь, ускоряется понижение процентной ставки в стране. Аналогичным образам политика дорогих денег усиливается сужением чистого экспорта. При определенных условиях может возникнуть альтернатива — использовать кредитно-денежную политику для воздействия на стоимость доллара и тем самым для уничтожения дисбаланса торговли или же использовать кредитно-денежную политику в целях экономической стабилизации внутри страны.
На сегодняшний день направления денежно-кредитной политики зависят от цен на нефть а при высоких ценах на нефть (которые мы и имеем) Россия не только не выиграет, а столкнется с весьма трудно разрешимыми проблемами. ЦБ не сможет скупить всю дополнительную валюту, которая поступит в страну, не превысив при этом допустимый уровень увеличения денежной массы. Изымать средства путем увеличения предложения облигаций чревато ростом процентной ставки, что в свою очередь приведет к еще большему притоку средств в страну, Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев назвал это дурной спиралью. А рассчитывать на стерилизационные возможности бюджета не приходится, поскольку власти при поступлении дополнительных средств, как правило, увеличивают госрасходы. А значит - либо высокая инфляция, либо существенное укрепления рубля, причем цифры по укреплению рубля называются до 14%, которое может привести к кризисной ситуации.
Список используемой литературы:
1. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 год. [Электронный документ] (http://www.businesspravo.ru/Docum/DocumShow_DocumID_86996.html).
2. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год // Деньги и кредит. 2004. № 11. – С. 3 – 32.
3. Экономика: Учебник. 3-е изд./ Под ред. А.С. Булатова. – М.: Экономистъ, 2004. – 896 с.
4. Экономическая теория: учебник для ВУЗов/ Под ред. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
5. Экономическая теория: учебник для студентов ВУЗов. 3-е изд./ Под ред. И.П. Николаевой, Г.М. Казиахмедова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 543 с.
6. Ершов М. Банковская система и развитие российской экономики. // Мировая экономика и международные отношения. 2005. №3.
7. Игнатьев С.М. О денежно-кредитной политике Центрального банка Российской Федерации.// Деньги и кредит. 2003. №5. – С. 13 – 16.
8. Левченко Д.В. Система рефинансирования как приоритетное направление развития денежной политики. // Деньги и кредит. 2005. №7. – С. 32 – 39.
9. Фетисов Г.Г. Банк России: цели, задачи, проблемы.// Деньги и кредит. 2005. №2. – С. 6 – 9.
10. Фетисов Г.Г. О выборе целей и инструментов монетарной политики. // Вопросы экономики. 2004. №2
11. Кредитно-денежная политика. [Электронный документ] // Альманах. 2005. №7. (http://www.arett.ru).
[1] Государственное и муниципальное управление: справочник. – М.: «Издательство Магистр», 1997, C.150
[2]Экономика/ Под ред. А.С. Булатова. – М.: Экономистъ, 2004. – С. 481
[3] Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 год. [Электронный документ] (http://www.businesspravo.ru/Docum/DocumShow_DocumID_86996.html)[4] Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год // Деньги и кредит. 2004. № 11 C. 3 - 32