Проектирование линии электропередач (стр. 7 из 8)

З_i = р_нК_i + С_i + У_i = min;

где З_i - годовые приведенные затраты, руб.;

р_н- нормативный коэффициент экономической эффективности, принимаемый в энергетике равным 0,12;

К_i - единовременные капитальные вложения i - го варианта, вызываемые проектируемым объектом, руб.;

С_i - ежегодные издержки производства или эксплуатационные расходы i-гo варианта, руб.;

У_i - математическое ожидание народнохозяйственного ущерба от нарушения электроснабжения, руб. /год.

Сравнение вариантов технических решений возможно при соблюдении следующих требований к расчетам:

в одинаковых ценах;

по переменным затратам, т.е. стоимость одинаковых элементов электроснабжения в сравниваемых вариантах может не участвовать;

варианты расчетов должны обеспечивать одинаковый производственный результат;

необходимо учесть меру влияния на затраты всех возможных факторов.

З_I = 0,15·1082961,35+ 127815,177 + 24794,87 = 315054,25 тыс. руб.;

З_II = 0,15·1076543,77+ 128576,602 + 28495,25 =318553,42 тыс. руб.

По критерию минимизации более выгодным (на 1,2%) является 1-ый (магистральный) вариант РЭС.

1.8 Расчет доходов и показателей экономической эффективности оптимального инвестиционного проекта создания (реконструкции) районной электрической сети

1. Доходы (результаты) эксплуатационной деятельности РЭС можно рассматривать как выручку от продажи потребителям электрической энергии (W) по действующим тарифам (Z) за вычетом налога на прибыль. Долю электрических сетей в отпускном тарифе в зависимости от структуры генерирующих мощностей, вида топлива на электростанциях, технического состояния сетей можно принять в размере 25-40%, налог на прибыль - 24%. Величина налогов, включаемых в себестоимость энергии составляет: налог на добавленную стоимость (НДС) - 18% от добавленной стоимости (укрупнению: добавленная стоимость включает фонд заработной платы, все виды отчислений от нее и прибыль), налог на имущество - 2,2% от остаточной стоимости имущества (при средней норме амортизации ЛЭП и подстанций - 5% в год, остаточная стоимость имущества ежегодно уменьшается в 1,05 раза).

Примем следующую структуру инвестиционного цикла Т: длительность инвестиционного периода Т = 12 лет, проектная фаза (разработка бизнес-плана создания (реконструкции) РЭС - То=1 год, со стоимостью этой разработки 5% от стоимости инвестиций, т.е. (0,05·1082,96) = 54,15 млн. рублей; инвестиционная фаза согласно табл.6 - Т₁ = 4 года, эксплуатационная фаза Т₂ = 7 лет, т.е. Т = Т₀ + Т₁ + Т₂.

Предположим, что доходы от эксплуатационной деятельности ежегодно будут возрастать на 5% (индекс 1,05), а затраты - на 3% (индекс - 1,03). Определение критериев экономической эффективности РЭС (чистого дисконтированного дохода Д, внутренней нормы доходности - Е_{в. н.,} срока окупаемости инвестиций Т_{ф. ок} и рентабельности инвестиции - И удобно вести по формулам /3/ в следующий расчетной таблице 29.

Таблица 29 Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта создания (реконструкции) РЭС (млн. руб)

Показатели		Обозначения	Инвестиционный цикл Т, его фазы и годы
			Т₀	Т₁				Т₂
			1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1. Доходы: 0,4·Т_г·S_n·Z	индекс 1,05	-	-	-	-	-	-	1	1,05	1,10	1,16	1,22	1,28	1,34
1. Доходы: 0,4·Т_г·S_n·Z	млн. руб.	Р_t	-	-	-	-	-	840,15	882,16	926,27	972,58	1021,21	1072,27	1125,88
2. Затраты с учетом ущерба табл.6 и п.5.2.	индекс 1,03	-	-	-	-	-	-	1,00	1,03	1,06	1,09	1,13	1,16	1, 19
2. Затраты с учетом ущерба табл.6 и п.5.2.	млн. руб.	З_t	54,15	433,18	324,89	162,44	162,44	152,61	157,2	161,9	166,8	171,8	176,9	182,2
3. Текущая прибыль (п.1 - п.2)		П_t	-54,15	-433,18	-324,89	-162,44	-162,44	687,540	724,969	764,361	805,818	849,444	895,351	943,657
4. Норма дисконта		Е_н	0,14	0,13	0,13	0,12	0,12	0,11	0,11	0,10	0,10	0,09	0,09	0,08
5. Дисконтированные затраты по годам			47,5	339,2	225,2	103,2	92,2	81,6	75,7	75,5	70,7	72,6	68,6	72,4
6. Налоги, включаемые в себестоимость: налог на добавленную стоимость (НДС) табл.30 налог на имущество		-		-		-	-	124,21 23,83 148,04	130,96 22,69 153,65	138,07 21,61 159,68	145,54 20,59 166,13	153,41 19,6 173,01	161,69 18,67 180,36	170,4 17,78 188,18
7. Текущая прибыль без налогов (п.3 - п.6)		П_{t. n.}	-54,15	-433,18	-324,89	-162,44	-162,44	539,5	571,3	604,7	639,7	676,4	715,0	755,5
8. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия: 76% от п.7		П_{t. n.}	-54,15	-433,18	-324,89	-162,44	-162,44	410,02	434, 20	459,56	486,16	514,09	543,39	574,16
9. Амортизация (п.5.2.2) с индексацией на 1,03		A_Г	-	-	-	-	-	41,10	42,30	43,60	44,91	46,26	47,65	49,08
10. Сальдо прибыли и амортизации (п.8+п.9)		П_с	-54,15	-433,18	-324,89	-162,44	-162,44	451,12	476,50	503,16	531,07	560,35	591,04	623,24
11. Дисконтированная прибыль по годам			-47,5	-339,24	-225,17	-103,23	-92,17	241, 19	229,51	234,73	225,23	236,70	229,05	247,50
12. Чистый дисконтированный доход (сумма п.11)		Д_Г	-47,5	-386,74	-611,91	-715,14	-807,31	-566,13	-336,62	-101,89	123,34	360,04	589,08	836,58
13. Внутренняя норма доходности, год		Е_{в. н}						0,22
14. Срок окупаемости инвестиций, год		Т_{ф. ок}						3,45
15. Рентабельность инвестиции, ед.								0,18ч0,29

Величина дохода для первого года эксплуатации (шестого порядкового года инвестиционного цикла) определяется:

Р_t = 1,53·114,56·4791 = 840,15 млн. руб.

где 114,56 мВт - суммарная полная электрическая мощность РЭС (табл.9);

4791 час - годовое время включения электроустановок (п.5.2.1);

В остальные годы доходы определяются путем индексирования доходов первого года на 1,05.

2. Расчет налога на добавленную стоимость (НДС) приведен в табл.30.

Таблица 30 Расчет налога на добавленную стоимость (млн. руб)

Показатели	Годы эксплуатационной фазы Т₂
Показатели	6	7	8	9	10	11	12
1. Фонд заработной платы с отчислениями на социальные нужды и на страхование от несчастных случаев с индексацией на 1,03 (п.5.2.3 - 5.2.4 - 5.2.5)	2,51	2,59	2,67	2,75	2,83	2,92	3,01
2. Текущая прибыль (п.3 табл.29)	687,540	724,969	764,361	805,818	849,444	895,351	943,657
3. Всего добавленная стоимость (п.1+п.2)	690,05	727,56	767,03	808,57	852,27	898,27	946,67
4. Налог на добавленную стоимость (18% от п.3)	124,21	130,96	138,07	145,54	153,41	161,69	170,4

3. Расчет внутренней нормы доходности - Е_{в. н.}

Внутренняя норма доходности определяется методом подбора

Примем Е_{в. н.}= 0,2, тогда (данные п. п 2 и 10 табл.29)

В итоге: 677,577

743,95

Правило: Если правая часть больше левой, то Е_{в. н.}надо увеличить и наоборот. В нашем примере, следовательно, Е_{в. н.}надо уменьшить.

Примем Е_{в. н.}= 0,22 и заново прорешав уравнение, убеждаемся в правильности этого результата.

С учетом полученных результатов Д_ч и Е_{в. н.}можно утверждать, что создание (реконструкция) РЭС максимально эффективна из возможных вариантов бизнеса, и в частности, в сравнении с вложением инвестиций в банковский рост. Потому что, если бы деньги были вложены в банк, то они максимально дали бы чистый дисконтированный доход в 532,37 млн. руб.

а не 836,58 млн. руб., как в нашем бизнесе.

4. Расчет фактического срока окупаемости инвестиций - Т_{ф. ок}.

Срок окупаемости определяется из формулы:

Т_{ф. ок} = Т_ц + Δ Т_{ф. ок}

где Т_ц - целое число лет от начала эксплуатации РЭС, когда чистый дисконтированный доход остается отрицательным (п.12, табл.29);

Δ Т_{ф. ок} - дробная часть года срока окупаемости, определяется по формуле: