Банк Франции и французские банки в 1988 г. решили организовать спасение размещавшегося в Париже иностранного банка "Al Saudi Bank" для того, чтобы избежать проблем возврата кредитов, предоставленных этому банку из иностранных финансовых центров.
39. Основы функционирования рынка иностранной валюты.
Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты.
Объектом рынка иностранной валюты является свободно конвертируемая валюта. Торговля валютой на валютном рынке не привязана к какой-либо одной географической точке, а также не имеет фиксированного времени открытия и закрытия. Валютный рынок объединяет валюты с различным режимом национального регулирования.
Основными участниками рынка иностранной валюты являются центральные эмиссионные банки стран, коммерческие банки, специализированные брокерские и дилерские организации, транснациональные компании, фирмы и физические лица.
Основой рынка иностранных валют является интербанковский рынок. Он является результатом взаимодействия валютных счетов коммерческих банков. Ресурсы этого рынка подразделяются на коммерческие и регуляционные. Первые из них принадлежат коммерческим банкам, вторые – центральным эмиссионным банкам. На этом рынке сконцентрировано до 30% официальных валютных ресурсов, с помощью которых государство реализует благоприятную для себя валютную политику.
Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями, которые сводятся к следующему:
1) обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;
2) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;
3) предоставление механизмов для защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.
Основными инструментами валютного рынка являются банковские переводы и акцепты, аккредитивы, чеки, векселя и депозитные сертификаты.
По субъектам, оперирующим с валютой, валютный рынок подразделяется на межбанковский (прямой и брокерский), клиентский и биржевой рынок.
В свою очередь, на межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента:
а) спот-рынок (или рынок торговли с немедленной поставкой валюты; на него приходится до 65% от всего оборота валюты);
б) форвардный рынок (или срочный рынок, на котором осуществляется до 10% валютных операций);
в) своп-рынок (рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях "спот" и "форвард"; на нем реализуется до 25% от всех валютных операций).
На биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой могут совершаться через валютную биржу либо с помощью торговли дериватами (производными фондовыми инструментами) в валютных отделах товарных и фондовых бирж. Валютные биржи имеются не во всех государствах.
Помимо этого, все валютные операции можно подразделить на те, которые обслуживают международную торговлю (на их долю приходится около 10% от всех валютных операций), и валютные операции, которые напрямую не связаны с обслуживанием экспорта-импорта, а являются чисто финансовыми трансферами (спекуляции, хеджирование, инвестиции). Именно финансовые трансферы преобладают на валютном рынке.
Кроме того, в зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют валютные рынки подразделяются на глобальные, региональные и внутренние. Глобальные валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах (Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте-на-Майне, Париже). На региональных валютных рынках осуществляются операции с определенным кругом конвертируемых валют, таких, как кувейтский динар и др. Внутренний валютный рынок – это рынок одного государства. Под ним понимается вся совокупность операций, осуществляемая банками, которые расположены на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут быть компании, частные лица, банки, не специализирующиеся на проведении международных валютных операций, а также собственных валютных операций. В странах с ограничительным валютным законодательством официальный валютный рынок обычно дополняется "черным" (нелегальным рынком) и "серым" рынком (на котором банки совершают операции с неконвертируемыми валютами).
По отношению к валютным ограничениям различают свободные и несвободные валютные рынки, а по видам применения валютных курсов – с одним режимом и с двумя режимами валютного курса.
40. Формы международного кредита.(стр.225)
По назначению:
-коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;
-финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;
-промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг);
По видам:
-товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);
-валютные (в денежной форме);
По технике предоставления:
-наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;
-акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком;
-депозитные сертификаты;
-облигационные займы, консорциональные кредиты и др.;
По валюте займа:
-международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны, либо в международных валютных единицах (СДР, чаще в ЭКЮ, замененных евро с 1999 г.);
По срокам:
-краткосрочные кредиты (от одного дня до одного года, иногда до восемнадцати месяцев);
-среднесрочные (от одного года до пяти лет);
-долгосрочные (свыше пяти лет).
По обеспечению:
-обеспеченные кредиты;
-бланковые кредиты.(под вексель)
В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты:
-фирменные (частные);
-банковские;
-брокерские;
-правительственные;
-смешанные, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства;
-межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.
41. Валютные клиринги.(стр.207)
Существует межбанковский и валютный клиринг.
Клиринг – это система регулярных безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных встречных обязательств участников расчетов, завершающаяся платежом на разницу между суммами обязательств.
Каждый банк с одной стороны выступает по отношению к другому банку как плательщик определенных сумм, а с другой стороны, как получатель денежных сумм. Например, из банка А должно пойти в банк В 100 тыс. $, а из банка В в банк А те же 100 тыс. $ (такая ситуация возможно при инкассо или аккредитиве). В этих условиях напрашивается решение не переводить деньги, а взаимно зачесть их. Этот взаимный зачет обязательств называется межбанковским клирингом.
Очевидно, что суммы взаимных переводов совпадают далеко не всегда. Поэтому возникает необходимость периодически подводить итоги взаимных расчетов и тот, кто получил от другого банка больше денег, чем должен был бы перевести ему, то должник должен вернуть эту разницу. Период между пересчетами обязательств – клиринговый сеанс.
Наряду с межбанковским клирингом существует межгосударственный клиринг, который называется валютным клирингом. В отличие от межбанковского клиринга, который является добровольным для банков, валютный клиринг вводится принудительно государством тогда, когда оно считает это нужным.
Клиринг бывает двухсторонний и многосторонний. При многостороннем клиринге каждый участник клирингового соглашения засчитывает себе все доходы, получаемые от всех участников клиринга и сопоставляет их с расходами, которые он должен сделать для удовлетворения требований всех участников клиринга.
В настоящее время двустороннее клиринговое соглашение заключили между собой: Турция и Польша; Турция и Чехия; Турция и Венгрия, а многостороннее клиринговое соглашение – Индия + 6 государств-соседей; Арабские государства Персидского залива и др.
42. Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита.(стр.257)
Условия международного кредита включают валюту кредита и валюту платежа, сумму, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.
Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, так как неустойчивость ее ведет к потерям кредитора. На выбор валюты кредита влияет ряд факторов, в том числе степень ее стабильности, уровень процентной ставки, практика международных расчетов.
Сумма (лимит) кредита - часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде одного или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям. В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывает обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается авансовыми, наличными платежами, гарантиями импортера экспортеру.
Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого назначения кредита; соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов; размера контракта; национального законодательства; традиционной практики кредитования; межгосударственных соглашений.
Срок кредита - важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках.
По условиям погашения различаются кредиты: