Сущность и функции финансов Финансовая система Российской Федерации (стр. 4 из 11)

Рис. 1.3 Изменение объема производства при увеличении госрасходов. Источник: [1, с. 122].

Аналогичное мультипликативное воздействие на равновесный уровень дохода оказывает и снижение налогов T. Если налоговые отчисления снижаются на DT, то располагаемый доход Y_d = Y– T возрастает на величину DТ (рис. 1.4). Потребительские доходы соответственно увеличиваются, что сдвигает вверх кривую планируемых расходов и увеличивает равновесный объем производства на величину DY = -DT×

, где α_T– мультипликатор налогов_.

Рис. 1.4 Изменение объема производства при снижении налогов. Источник: [1, с. 124].

Если говорить о модели товарно-денежного равновесия IS-LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги), то стимулирующая фискальная политика следующим образом отражается на смещении модели IS-LM: рост госрасходов и снижение налогов приводит к эффекту вытеснения, который значительно снижает результативность стимулирующей финансовой политики (рис. 1.5).

Рис. 1.5 Эффект вытеснения при стимулирующей фискальной политике. Источник: [1, с. 198].

G (Т¯) Þ Y Þ C Þ Y Þ M_D Þ R Þ I¯, X_N¯ Þ Y¯, где I¯, X_N¯ – эффект вытеснения.

Если госрасходы G увеличиваются, то совокупный доход возрастает, что приводит к увеличению потребительских расходов С. Это, в свою очередь, увеличивает совокупные расходы и доход Y, причем с эффектом мультипликатора. Увеличение Y способствует росту спроса на деньги M_D, что вызывает рост процентной ставки R. Повышение ставки снижает уровень инвестиций I и чистого экспорта Х_N. Вследствие эффекта вытеснения действительное увеличение Y составляет лишь YY₀, а не YY₂.

Стимулирующая фискальная политика при изменении уровня цен продемонстрирована на рис. 1.6:

Рис. 1.6 Стимулирующая фискальная политика при изменении уровня цен. Источник: [1, с. 208].