Центральный банк РФ взамен действовавшей с 1993 Инструкции № 16, регулировавшей рублевые валютные операции нерезидентов, разработал новую Инструкцию «О порядке открытия уполномоченными банками счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации и проведении операций по этим счетам» (от 12 окт. 2000 № 93-И).
Институциональная структура и режим валютного рынка страны определяются ее валютным законодательством. Согласно Федер. закону «О валютном регулировании и валютном контроле» (1992) и др. правовым актам операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоч. коммерч. банки, имеющие лицензию Банка России, и по рыночному валютному курсу. Помимо банков, на валютном рынке действуют 8 валютных бирж, ведущее место среди к-рых занимает ММВБ. Федер. закон «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации, затрагивающие вопросы валютного регулирования» (авт. 2001) норматив обязат. продажи валютной выручки снижен с 75 до 50%.
В дальнейшем порядок обязат. ее продажи экспортерами будет устанавливаться Президентом РФ. Достигнув пика в 1995, биржевой валютный оборот сократился при одноврем. резком расширении прямых сделок между коммерч. банками на основе договорных валютных курсов, что соответствует мировой практике. По имеющимся оценкам, к 1997 этот оборот составлял не более 2-3% общего объема валютных операций.
Кризисные потрясения 1998 практически парализовали межбанковский рынок. Валютные операции в подавляющей части вновь вернулись на организованный биржевой валютный рынок. Однако по мере стабилизации экономики, в т.ч. банковской системы, объем прямых межбанковских сделок опять увеличивается, происходит постепенный возврат к докризисной структуре валютного рынка. По данным Центрального банка РФ, среднемесячный оборот внебиржевого рынка вырос в 2000, по сравнению с 1999, примерно в 2,2 раза.
Со 2-го полугодия 2000 средний дневной оборот по внебиржевым сделкам «доллар/ рубль» банков, являющихся ведущими участниками валютного рынка, значительно превышает их биржевой оборот. Отказ от практики фиксинговых торгов на валютных биржах, использование технологии СЭЛТ во многом стирают границу между традиц. биржевым и межбанковским рынками.
Широко практикуется заключение сделок непосредственно между банками (вне биржи), с условием расчетов через биржу, преимуществом к-рых является наличие гарантии исполнения платежных обязательств (т.н. «свитчевые» операции). Одним из проявлений совершенствования, самоорганизации валютного рынка России стало учреждение в окт. 1999 Национальной валютной ассоциации, к-рая объединила как валютные биржи, так и банки-участники торгов.
В России формируется внутр. рынок драгоц. метал лов и драгоц. камней, к-рые, согласно законодательству, относятся к числу валютных ценностей.
Юри- дич. базу дня оформления этого рынка образуют Закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (1998), указы Президента РФ, в части. Указ «О неко торых мерах по либерализации экспорта из Российкой Федерации аффинированного золота и серебра» от 23 июля 1997, ряд постановлений Правительства и нормативных документов ЦБ РФ. Юридич. и физич. лицам предоставлено право приобретать в собствен ность, использовать в собств. производстве либо в ка честве предмета залога или иного финанс. обязатель ства и продавать стандартные и мерные слитки золота, серебра, платины и металлов платиновой группы, а также драгоц. камни.
Банк России ежедневно прово дит операции по купле-продаже золота; при этом ис пользуются цены в рублях за грамм металла, совпада ющие с ценами Лондонского рынка (вечерний фиксинг на рынке наличного металла на предшествующий день) и пересчитанные в рубли по текущему офиц. курсу.
Для совершения юридич. и физич. лицами сделок, связ. с обращением драгоц. металлов и драгоц. кам ней, в стране могут создаваться специализир. биржи. В 1997 коммерч. банки получили право самостоятель но экспортировать золото и серебро. Вывоз с терри тории РФ драгоц. металлов и драгоц. камней для их реализации на внешнем рынке производится в порядке, устанавливаемом Президентом РФ.
Валютное регулирование осуществляется по трем гл. направлениям: формируется и постоянно обновляется законодат. и норматив, база внешних валютно-финанс. отношений, функционирует механизм повседневного валютного контроля, перед к-рым поставлена задача обеспечить соблюдение валютного законодательства участниками внешнеэкономич. деятельности при совершении валютных операций, прежде всего установл. ог раничений на переводы капиталов; в соответствии с поставл. целями макроэкономич. политики проводит ся текущее оперативное воздействие на функциониро вание валютного механизма, прежде всего на движе ние валютного курса рубля по отношению к доллару и др. ин. валютам.
Валютное регулирование осуществля ют Президент, Правительство, Государственная Дума, Совет Федерации РФ, к-рые принимают законодатель ные акты в сфере валютных отношений и добиваются их выполнения. Валютную политику проводят в жизнь Центральный банк РФ, Министерство финансов РФ, Министерство экономического развития и торговли РФ, Министерство РФ по налогам и сборам, Государственный таможенный комитет РФ. В.с.Р. постоянно совершенствуется, происходит более глубокое ее интегрирование в мировую валютную систему.
3. Регулирование величины валютного курса
Валютные курсы являются объектом регулирования со стороны государства. Регулирование курсовых соотношений направлено на сглаживание резких колебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешнеплатежных позиций страны, на создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта и т.д.
Существует рыночное и государственное регулирование величины валютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции и действии законов стоимости, а также спроса и предложения, осуществляется стихийно. Регулирование курсов осуществляют МВФ, ЕС и другие организации. [5, c.465]
Государственное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Основными органами государственного регулирования выступают центральные банки и министерства финансов. Регулирование осуществляется с помощью валютной политики – комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами.
К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:
а) валютные интервенции;
б) дисконтная политика;
в) протекционистские меры.