Анализ движения денежных потоков и технической оснащенности производства (стр. 2 из 3)
Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
На рисунке 1 стрелки, направленные внутрь, показывают притоки денежных средств, наружу - оттоки.
Рисунок 1. Денежные потоки
Денежные потоки планируются, для чего составляется план доходов и расходов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления - и по декадам или пятидневкам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств на протяжении довольно длительного времени, то следует предусмотреть пути выгодного их использования. В отдельные периоды может возникнуть недостаток денежной наличности. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных средств.
Сбалансированность денежных потоков по кварталам года графически представлена на рисунке 2.
Рисунок 2. Сбалансированность денежных потоков
Из рисунка видно, что в отчетном году несколько улучшилась сбалансированность денежных потоков, однако основная ее тенденция сохраняется: в первом и четвертом кварталах наблюдается постоянный излишек денежных средств, а во втором и третьем кварталах - недостаток.
Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств. Наличие избыточного денежного потока на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.
Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:
расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;
обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;
инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;
досрочно погасить кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга и т.д.
Дефицит денежных средствприводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.
Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссией акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.
Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформления краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.
В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и продолжительность нахождения капитала в данном виде активов.
Период нахождения капитала в денежной наличности определяется следующим образом:
| Прошлыйгод | Отчетныйгод | |
| Средние остатки денежной наличности, тыс. руб. | 2800 | 3471 |
| Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб. | 78 750 | 104 130 |
| Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни. | 12,8 | 12 |
На основании приведенных данных можно сделать вывод, что за отчетный год период нахождения капитала в денежной наличности уменьшился на 0,8 дня, что следует оценить положительно. При отсутствии наличия просроченных платежей это свидетельствует об организации более планомерного поступления и расходования денежных средств, т.е. о лучшей сбалансированности денежных потоков.
Коэффициент ликвидности денежного потока (Лд. п) определяется отношением положительного денежного потока (ПДП) к отрицательному денежному потоку (ОДП):
Лд. п = ПДП / (ОДП)
Необходимо также определить эффективность денежного потока предприятия. Для этого рассчитывается и анализируется коэффициент эффективности денежного потока (Эд. п) как отношение чистого денежного потока (ЧДП) к отрицательному денежному потоку (ОДП):
Эд. п = ЧДП / ОДП
3. Бухгалтерский баланс. Задачи анализа. Пример анализа статей актива и пассива по данным предприятия
3.1 Анализ состава активов и пассивов в балансе предприятия
Для примера рассмотрим "Баланс" организации ООО "Химик" (таблица 3 в приложении 1) и данные о финансовых результатах (таблица 4). В качестве исходной информации принимаются данные "Баланса" на начало и конец отчетного периода, скорректированные с учетом среднегодового коэффициента инфляции, а также справка о финансовых результатах на начало и конец отчетного периода.
Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия проводится по балансу в следующей последовательности.
1. Итог баланса на конец периода сравнивают с итогом на начало периода (суммы по стр.300 или 700 на конец и начало года). Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направление движения баланса: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение - отрицательно.
2. Определяют характер изменения отдельных статей баланса. При этом к положительным изменениям относят увеличение в активе баланса остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов, производственных запасов.
До недавнего времени во всех случаях положительно оценивалось увеличение остатков денежных средств на расчетном счете (стр.290). В условиях рыночной экономики предприятия должны стремиться рационально использовать свободные денежные средства, приобретая краткосрочные ценные бумаги, предоставляя займы другим предприятиям, осуществляя долгосрочные финансовые, а также капитальные вложения. Большое значение имеет приобретение патентов, лицензий и другой интеллектуальной собственности, отражаемой по статье "Нематериальные активы".
К положительным изменениям в пассиве баланса относят увеличение суммы прибыли (стр.470), доходов будущих периодов (стр.730), фондов накопления (стр.420) и целевого финансирования (стр.430).
Отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской задолженности в активе и кредиторской задолженности в пассиве баланса.
3. Анализируют наличие и увеличение остатков по "больным" статьям баланса: "Убытки", "Займы, не погашенные в срок". Наличие убытков свидетельствует о нерентабельности предприятия. Если предприятие является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной или соответствующей суммой предшествующего периода. Наличие кредитов и прочих займов, не погашенных в срок, сигнализирует о низкой платежеспособности предприятия на дату составления баланса.
Таблица 4. Финансовые результаты деятельности фирм ООО (млн. руб) (по данным формы Ф-2)
| Показатели | На конец 2004 г | На конец 2005 г. |
| Выручка от реализации | 80370,0 | 165660,4 |
| Налог на добавленную стоимость | 13380,0 | 27270,0 |
| Специальный налог | 990,0 | 2015,0 |
| Выручка от реализации без НДС ИСН | 66000,0 | 136345,4 |
| Затраты на производство | 60000,0 | 124000,0 |
| Финансовый результат | 6000,0 | 12345,4 |
| Налоги из финансового результата | 1035,0 | 2073,3 |
| Прибыль | 4965,0 | 10272,1 |
| Налог на прибыль | 1688,0 | 3492,5 |
| Чистая прибыль | 3277,0 | 6779,6 |
3.2 Состав активов и пассивов фирмы
Проанализируем состав и размещение активов фирмы (таблица 5) и динамика изменения структуры пассивов организации - источников финансовых ресурсов (таблица 6).
Таблица 5. Состав и размещение активов фирмы
| Состав активов | На начало года | На конец года | Изменения | |||
| млн. руб. | % | млн. руб. | % | млн. руб. | % | |
| Нематериальные активы (стр.012) | - | - | - | |||
| Основные средства (остаточная стоимость) (стр.022) | 28785,1 | 80,9 | 41243,4 | 37,3 | +12458,3 | -22,7 |
| Оборудование к установке и прочие капиталовложения (стр.030 + +040 + 050 + 070) | 769,5 | 2,1 | 5409,1 | 7,5 | +4639,6 | +5,4 |
| Запасы и затраты (стр.180) | 2653,3 | 7,4 | 7480,1 | 10,4 | +4826,8 | +3,0 |
| Денежные средства, расчеты и прочие активы (стр.330) | 3792,1 | 10,5 | 17746,4 | 24,8 | +13954,3 | +14,3 |
Анализ данных таблицы 3 показывает, что за рассматриваемый период активы организации практически удвоились и возросли на 35879 млн. руб. (99,7%). Одновременно изменилась их структура. Доля основных средств снизилась на 22,7%, независимые капиталовложения возросли на 5,4%, запасы и затраты на 3,0%, денежные средства на 14,3%.