| АКТИВ | ПАССИВ | Платежный излишек или недостаток | |||||
| АКТИВ | На начало | На конец | ПАССИВ | На начало | На конец | На начало | На конец |
| 1.Наиболее ликвидные активы | 28 985 | 50280 | 1.Наиболее срочные обязательства | 33 455 | 50691,9 | -4 470 | -411,9 |
| 2. Быстрореа- лизуемые активы | 59828 | 83573 | 2.Краткосрочные обязательства | -168 916 | -153815 | 228744 | 237388 |
| 3. Медленнореа- лизуемые активы | 92509 | 79478 | 3.Долгосрочные обязательства | 82960 | 18602 | 9549 | 60876 |
| 4.Труднореа- лизуемые активы | 263925 | 267468 | 4.Постоянные пассивы | 267278 | 348544 | -3353 | -81076 |
Проанализировав все три периода можно сделать вывод, что ликвидность баланса в меньшей степени отличается от абсолютной, так как практически в каждом периоде выполняются следующие условия:
Наиболее ликвидные активы >= Наиболее срочные обязательства;
Быстрореализуемые активы > = Краткосрочные обязательства;
Медленнореализуемые активы > =.Долгосрочные обязательства;
Труднореализуемые активы <= Постоянные пассивы.
Анализ финансовых коэффициентов (Таблица 3.3.6.1)
| Показатели 2007 | Показатели 2008 | Показатели 2009 | |||||
| На начало | На конец | На начало | На конец | На начало | На конец | ||
| Коэффициенты ликвидности (платежеспособности) | |||||||
| 1.Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,4 | 0,7 | 0,7 | 0,3 | 0,3 | 0,4 | |
| 2. Коэффициент срочной ликвидности | 1,0 | 1,7 | 1,7 | 0,9 | 0,9 | 1,2 | |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | 3,2 | 3,2 | 3,2 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | |
| 4. Чистый оборотный капитал | 85973 | 135586 | 135586 | 167337 | 167337 | 193051 | |
| Показатели структуры капитала(финансовой устойчивости) | |||||||
| 5. Коэффициент финансовой независимости | 0,6 | 0,7 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 0,7 | |
| 6.Суммарные обязательства к суммарным активам | 0,4 | 0,3 | 0,3 | 0,4 | 0,4 | 0,3 | |
| 7.Суммарные обязательства к собственному капиталу | 0,6 | 0,4 | 0,4 | 0,7 | 0,7 | 0,4 | |
| 8. Долгосрочные обязательства к активам | 0,3 | 0,1 | 0,1 | 0,2 | 0,2 | 0,0 | |
| 9.Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам | 0,4 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,1 | |
| 10.Коэффициент покрытия процентов | -12,8 | -78,6 | -6,3 | -12,8 | -10,4 | -6,3 | |
| Коэффициенты рентабельности | |||||||
| 11.Коэффициент рентабельности продаж | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | |
| 12.Коэффициент рентабельности собственного капитала | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | |
| 13.Коэффициент рентабельности оборотных активов | 0,5 | 0,3 | 0,3 | 0,4 | 0,4 | 0,2 | |
| 14.Коэффициент рентабельности внеоборотных активов | 0,4 | 0,3 | 0,2 | 0,3 | 0,3 | 0,2 | |
| 15. Коэффициент рентабельности инввестиций | 0,3 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,1 | |
| Коэффициенты деловой активности | |||||||
| 16.Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала | 5,14 | 2,52 | 3,77 | 2,64 | 3,49 | 2,65 | |
| 17. Коэффициент оборачиваемости основных средств | 9,50 | 7,33 | 5,75 | 4,97 | 5,28 | 4,63 | |
| 18. Коэффициент оборачиваемости активов | 1,55 | 1,20 | 1,35 | 1,17 | 1,26 | 1,11 | |
| 19. Коэффициент оборачиваемости запасов | 6,59 | 5,08 | 6,32 | 5,46 | 6,83 | 5,98 | |
| 20. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 17,16 | 48,20 | 32,11 | 48,72 | 36,88 | 58,78 | |
Коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении практически всего анализируемого периода укладывается в норму, равную от 0,2 до 0,5, коэффициент срочной ликвидности не входит в диапазон допустимых значений (0,3-1).
Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение этого коэффициента с 2007 до 2008 не входит в диапазон допустимого значения (1-2), но с 2008 и на 2009 г. постепенно снижается, чистый оборотный капитал постоянно увеличивается. Это свидетельствует о низком среднем текущей платежеспособности компании.
Коэффициент финансовой независимости на протяжении всего периода практически не меняется и входит в диапазон допустимого значения (0,5-0,8). Суммарные обязательства к суммарным активам также практически не изменяются на протяжении всех 3 лет и находятся в диапазоне рекомендуемого значения (0,2-0,5), как и суммарные обязательства к собственному капиталу.
Учтя другие показатели можно прийти к выводу что финансовая структура капитала довольно устойчива, несмотря на то, что прослеживается динамика снижения в сфере деловой активности. Предприятие платежеспособно и в ближайшее время таковым останется.
3.3.7 Анализ коэффициентов У. Бивера
Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство. Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера. У. Бивер пришел к выводу, что, к примеру, отношение чистых денежных потоков к общей сумме долга является наилучшим показателем предстоящего банкротства, который теперь носит название коффициента Бивера. Бивер создавал базу данных, которую использовал потом в своей модели для статистического тестирования надежности (см Табл. 3.3.7.1).
Табл. 3.3.7.1
| Показатель | Расчет по данным финансовой отчетности | Знач.показателя на конец периода | Характеристика показателя |
| 1. Коэффициент Бивера ( Kб1) | Kб1 = Чистая прибыль + Амортизация / Заемный капитал | 0,34 | Благоприятно, так как значение близко к интервалу 0,4-0,45 |
| 2. Коэффициент текущей ликвидности | Кл1 = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства | 1,88 | За 5 лет до банкротства, так как показатель <2 |
| 3. Экономическая рентабельность (Кр) | Кр = Чистая прибыль / Активы × 100% | 9,7% | Благоприятно, так как значение больше 8 |
| 4. Финансовый леверидж (Кфл) | Кр = Заемный капитал / Пассивы × 100% | 27,5% | Благоприятно, так как значение < 37% |
На основании данной таблицы можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия очень мала.