реформирование банковского сектора;
развитие фондового рынка и инвестиционных институтов;
развитие рынка страховых услуг.
Ключевым условием оживления экономики России является создание механизмов, обеспечивающих свободу экономической инициативы, в том числе за счет максимально свободной реализации имущественных прав и их защите. Формирование стабильных, прозрачных и защищенных механизмов, обеспечивающих реализацию прав собственности, перехода прав на имущество - гражданского оборота, равенство прав всех лиц, участвующих в имущественном обороте, независимо от формы собственности – это принципиальные условия модернизации экономики России.
Принципиально важным направлением развития институтов собственности в России является укрепление всего комплекса отношений собственности, связанных с переходом имущества. Государство должно усилить свою роль в защите добросовестных приобретателей ценных бумаг, недвижимости, иной собственности, совершенствовать механизмы государственной регистрации и регистрации иными лицами прав на отдельные виды имущества, определённые законодательством, создать надежные и эффективные системы регистрации перехода прав на имущество, бессрочного хранения информации о совершенных сделках и субъектах прав.
Установление равного правового режима для всех форм собственности требует:
- обеспечения правовой защиты собственников-резидентов и неприкосновенности их имущественных прав;
- поддержания недискриминационного правового режима собственности для нерезидентов, осуществляющих свои имущественные права в России;
- установления ограничений для собственников имущества исключительно на основе норм Конституции России при адекватности используемых мер общественным интересам;
- обеспечения равных условий участия в хозяйственном обороте физических лиц, частных и государственных юридических лиц;
- отмены ограничений для реализации прав частной собственности на недвижимость.
Особо следует выделить фундаментальные проблемы нормативно-правовой базы:
- фрагментарность законодательства;
- противоречие между имеющимися задачами государственного регулирования и полномочиями государства по их реализации;
- неэффективная практика исполнения существующего законодательства.
Основными принципами развития нормативной правовой базы укрепления институтов, обеспечивающих условия для нормальной хозяйственной деятельности и защиты прав собственности, должны стать:
- преемственность в развитии нормативной правовой базы;
- информирование субъектов гражданского оборота, собственников имущества о планируемых изменениях в правовом регулировании и обеспечение учета их мнения при любом изменении в законодательстве;
- преимущественное использование частноправовых способов защиты собственности, направленных на обеспечение правопорядка в сфере гражданского оборота не столько за счет превентивных ограничений, сколько за счет неотвратимости быстрой компенсации в полной мере любого причиненного ущерба законным правам и интересам собственников;
- установление и применение мер уголовной ответственности за деяния, носящие наиболее опасный характер и подрывающие основы функционирования рынка.
Одновременно существует значительная потребность в совершенствовании методов защиты прав собственности по конкретным объектам.
Задачи защиты прав акционеров (инвесторов) и усиления мер воздействия на нарушителей в данной области приобретают особую актуальность. Требуется детальный анализ типовых корпоративных конфликтов и применявшихся способов их урегулирования. На этой основе должны быть, во-первых, внесены адекватные поправки в законодательство, во-вторых, выработаны типовые модели ответных реакций уполномоченных органов государственной власти и частных лиц.
Формирование российской модели корпоративного управления должно быть основано на:
- развитии российской правовой базы в целом, в частности, создании института обеспечения кредитов в реальный сектор на основе развития рынка земли и недвижимости, института ипотеки, а также укрепления правового положения кредиторов;
- введении законодательной и фактически реализуемой ответственности за нарушение прав акционеров (кредиторов), что обеспечит большую заинтересованность в инвестировании в предприятия;
- повышении открытости предприятий инвесторам (раскрытие информации, реформа бухгалтерского учета).
В области корпоративного права необходимо акцентировать внимание на:
- расширении сферы мониторинга за действиями управляющих предприятия и крупных акционеров со стороны совета директоров и мелких акционеров;
- ответственности за сделки совершаемые с использованием служебной информации;
- уточнении понятия «аффилированное лицо», усилении полномочий по применению мер ответственности за совершение сделок управляющими при наличии конфликта интересов;
- расширении требований раскрытия информации и ответственности за содержание раскрываемой информации;
- предотвращении «размывания» акционерного капитала;
- ограничении перекрестного владения акциями;
- ужесточении требований к ответственности независимых оценщиков в случаях их обязательного привлечения к оценке имущественных объектов;
- совершенствовании понятия «добросовестный приобретатель», оснований признания сделок недействительными, находя разумный баланс между восстановлением нарушенных прав собственников и стабильностью, интересами гражданского оборота;
- ужесточении принципа ответственности должностных лиц, директоров и контролирующих акционеров за причинение ущерба самому акционерному обществу либо отдельным акционерам .
Закон “Об акционерных обществах” нуждается в целом ряде изменений:
- установление преимущественного права всех акционеров на приобретение размещаемых дополнительных акций независимо от наличия указания об этом праве в уставе акционерного общества при размещении посредством как открытой, так и закрытой подписки;
- защита прав акционеров при реорганизации акционерных обществ (при разделении и выделении акции создаваемых обществ получают все акционеры, с те ми же правами, которые принадлежат им в разделяемом общества и обществе, из которого осуществляется выделение, и в количестве, пропорциональном количеству этих акций);
- возможность принятия решения о размещении дополнительных акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, путем закрытой подписки только общим собранием акционеров;
- запрет на установление требования об оплате акций специфическим имуществом (такое требование означает превращение формально открытой подписки в фактически закрытую);
- предоставление совету директоров больших прав при осуществлении контроля за функционированием исполнительных органов общества (возможность приостановления полномочий исполнительных органов общества по решению совета директоров при одновременном создании временных исполнительных органов);
- уточнение правил созыва и проведения общего собрания акционеров;
- установление детального порядка совершения крупной сделки, связанной с размещением акций и иных ценных бумаг.
Указанные меры не означают, что необходима абсолютная и безоговорочная поддержка со стороны закона и государства исключительно мелких акционеров против крупных держателей. Речь идет о доминировании общего принципа защиты прав собственности. Принимаемые меры должны быть направлены на создание действующего в современных российских реалиях механизма контроля, который мог бы затруднять инсайдерам манипуляции с активами в ущерб как самому предприятию, так и остальным акционерам, кредиторам и государству.
Предоставляемые права в данном случае должны упростить мелкому акционеру процедуры реализации следующих возможностей:
- регламентированный доступ к информации и снижение издержек такого доступа;
- право инициирования обсуждения проблемных вопросов на общем собрании;
- право обращения в суд с исками о нанесенном ущербе.
Нарушения требований о раскрытии информации должны предотвращаться как по линии реализации норм законов «Об акционерных обществах», «О защите прав и законных интересов инвесторов», «О рынке ценных бумаг», так и посредством введения международных стандартов бухгалтерского учета, введения уголовной ответственности за нераскрытие информации. Необходимо законодательно закрепить возможность проведения аудиторских проверок финансово-хозяйственной деятельности эмитентов по инициативе акционеров за счет средств эмитента.
Проблемы вывода активов и трансфертного ценообразования в ущерб эмитенту, акционерам, кредиторам и государству должны решаться как в рамках норм закона «Об акционерных обществах», так и посредством практического применения норм Уголовного кодекса (ст. 165, 201, 204), совершенствования налогового законодательства и его правоприменения, совершенствования форм финансовой отчетности, по линии реформы трудового законодательства (упрощение процедуры увольнения генеральных директоров), усиления требований к порядку совершения крупных сделок и сделок заинтересованных лиц. В частности, необходимо правовое урегулирование противоречия между законом “Об акционерных обществах” и Кодексом законов о труде в части увольнения генерального директора АО.