П-2). Краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
П-3). Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.
П-4). Постоянные пассивы - статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи V раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».
По данным таблицы видно, что наибольший удельный вес занимают постоянные пассивы. Краткосрочные пассивы вообще отсутствуют. По сравнению с 2005 годом удельный вес наиболее срочных обязательств, это связано с тем, что предприятие постепенно погашает свои кредиты. Удельный вес постоянных активов увеличивается с 75,4% до 85,99%.
2.3.2.3 Коэффициентный анализ пассивов организации
В целях большей детализации и проведения качественной оценки структуры источников формирования имущества проводится коэффициентный анализ пассивов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов, на основе значений которых формируется таблица 7.
Таблица 7 – Коэффициенты, характеризующие структуру пассивов организации
| № п/п | Коэффициент | Величина коэффициента | |||
| 01.01.2005 | 01.01.2006 | 01.01.2007 | 31.12.2007 | ||
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Коэффициент накопления собственного капитала | 0,48 | 0,63 | 0,70 | 0,74 |
| 2 | Коэффициент долгосрочного привлечения капитала | 0,02 | 0,07 | 0,01 | 0,001 |
| 3 | Коэффициент краткосрочной задолженности | 0,98 | 0,93 | 0,99 | 1,00 |
| 4 | Коэффициент кредиторской задолженности | 0,98 | 0,93 | 0,99 | 1,00 |
Из таблицы видно, что накопление собственного капитала увеличилось до 74%, а кредиторская задолженность к концу 2007 г. составляет 100%. Это говорит о том, что предприятие находится в большей зависимости от кредитов.
2.3.3Анализ ликвидности и платежеспособности организации
Ликвидность характеризует способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного года. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. Различают коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности.
Таблица 8 – Группировка статей актива баланса по степени убывания ликвидностей и пассива баланса по степени убывания срочности обязательств
| № п/п | Актив | Сумма, тыс.р. | Пассив | Сумма тыс.р. | ||||||
| 01.01.05 | 01.01.06 | 01.01.07 | 31.12.07 | 01.01.05 | 01.01.06 | 01.01.07 | 31.12.07 | |||
| 1 | А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| 2 | Наиболее ликвидные активы А1 | 425 | 2036 | 351 | 1190 | Наиболее срочные обязательства П1 | 9932 | 10701 | 12886 | 11813 |
| 3 | Быстро реализуемые активы А2 | 5330 | 8175 | 6635 | 13475 | Краткосрочные пассивы П2 | - | - | - | - |
| 4 | Медленно реализуемые активы А3 | 21392 | 29772 | 40646 | 42748 | Долгосрочные пассивы П3 | 161 | 865 | 179 | 13 |
| 5 | Трудно реализуемые активы | 13880 | 14415 | 19425 | 27015 | Постоянные пассивы П4 | 30934 | 42832 | 53992 | 72602 |
| 6 | Баланс | 41027 | 54398 | 67057 | 84428 | Баланс | 41027 | 54398 | 67057 | 84428 |
По данным таблицы, для анализа ликвидности и платежеспособности организации возьмем 2007 год.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. ОАО «КЭМЗ» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный недостаток на 01.01.2007 года в размере 12535 тыс. руб., а на 31.12.2007 года в размере 10623 тыс. руб. Таким образом, за 2007 год значение данного показателя уменьшилось на 1912 тыс. руб. Следовательно, за 2007 год предприятие было неплатежеспособным.
Сопоставление итогов четвертой группы по активу и пассиву (труднореализуемых активов с постоянными пассивами) позволяет сделать вывод о наличии у предприятия собственных оборотных средств. ОАО «КЭМЗ» на 01.01.2007 года имеет платежный недостаток собственных средств в размере 34567 тыс. руб., а на 31.12.2007 г. в размере 45587 тыс. руб. Таким образом, за 2007 год значение данного показателя на предприятии увеличилось на 11020 тыс. руб. Предприятию было недостаточно в 2007 году своих собственных оборотных средств для нормального функционирования предприятия.
При ликвидном балансе должно выполняться следующие требования к соотношению статей актива и пассива баланса:
А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
Таблица 9 – Оценка типа ликвидности баланса
| На 01.01.2005 | На 01.01.2006 | На 01.01.2007 | На 31.12.2007 | ||||||||
| А1 | < | П1 | А1 | < | П1 | А1 | < | П1 | А1 | < | П1 |
| А2 | > | П2 | А2 | > | П2 | А2 | > | П2 | А2 | > | П2 |
| А3 | > | П3 | А3 | > | П3 | А3 | > | П3 | А3 | > | П3 |
| А4 | < | П4 | А4 | < | П4 | А4 | < | П4 | А4 | < | П4 |
| Код ситуации ( 0, 1, 1) | Код ситуации ( 0,1,1) | Код ситуации (0, 1, 1) | Код ситуации (0,1, 1) | ||||||||
Баланс предприятия за три года не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое и последнее условие ликвидности.
Для определения изменений устойчивости положения предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты. Наиболее важные из них, а также их нормативные значения даны в таблице 6. Анализ финансовых коэффициентов показывает общее улучшение или ухудшение финансового положения предприятия.
Для оценки платежеспособности предприятия используют три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (Таблица 10).
Таблица 10 – Динамика показателей платежеспособности организации
| № п/п | Показатели | На 01.01.2005 | На 01.01.2006 | На 01.01.2007 | На 31.12.2007 |
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности [норматив ≥0,2] | 0,04 | 0,19 | 0,03 | 0,10 |
| 2 | Коэффициент текущей ликвидности [норматив ≥2] | 2,66 | 3,69 | 3,53 | 4,72 |
| 3 | Коэффициент критической ликвидности [норматив ≥1] | 0,58 | 0,95 | 0,54 | 1,24 |
| 4 | Степень платежеспособности общая | 1,06 | 0,88 | 0,80 | - |
| 5 | Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам | 0,01 | 0,07 | 0,01 | - |
| 6 | Коэффициент задолженности другим организациям | 0,84 | 0,55 | 0,71 | - |
| 7 | Коэффициент задолженности фискальной системе | 0,14 | 0,21 | 0,07 | - |
| 8 | Коэффициент внутреннего долга | 0,07 | 0,05 | 0,002 | - |
| 9 | Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности | 1,86 | 1,31 | 1,94 | 0,88 |
Значение показателя абсолютной ликвидности для ОАО «КЭМЗ», рассчитываемого как отношение денежных средств к величине краткосрочных обязательств, на протяжении рассматриваемого периода очень мало и лишь в 2006 году достигает величины, равной 0,19, хотя рекомендуемое значение находится в пределах от 0,2 до 0,25. Показатель абсолютной ликвидности в 2007 году равен 0,03, это говорит о том, что предприятие могло покрыть только 3% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств, а концу 2007г. оно могло уже покрыть 10% своих краткосрочных обязательств.
2.3.4 Анализ финансовой устойчивости организации
Оценка финансовой устойчивости позволяет увидеть степень зависимости предприятия от внешних условий (кредиторов, деловых партнеров) и внутренних факторов (задолженность перед персоналом). На основе финансовой устойчивости прогнозируется возможность привлечения заемных средств.
Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание (Таблица 11).
Анализ начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Внешним проявлением устойчивости является платежеспособность.
Типы финансовой устойчивости следующие:
- абсолютно устойчивое финансовое состояние: излишек источников формирования запасов и затрат, встречается крайне редко;
- нормальное финансовое состояние: запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;
- неустойчивое финансовое состояние: запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;