Применительно к сложившейся в России практике исследование инвестиционных возможностей состоит из следующих стадий:
- изучение прогнозов экономического и социального развития региона;
- формирование инвестиционной стратегии и изучение условий для ее осуществления;
- предпроектное обоснование инвестиций в строительство, анализ альтернативных вариантов и выбор проекта;
- подготовка декларации о намерениях;
- разработка предварительного плана проекта;
- выбор и согласование места размещения объекта, экологическое обоснование проекта и его экспертиза;
- предварительное инвестиционное решение и задание на разработку ТЭО. [10]
1) Изучение и составление прогнозов.
Следует различать 2 вида прогнозов:
- прогнозы влияния дают представление о том, к достижению каких результатов приведет принятие каждого из имеющихся инвестиционных решений, т.е. как данное решение повлияет на показатели деятельности предприятия;
- прогнозы развития ситуации распространяется на показатели внешней среды, на которые лица, принимающие решения, не могут повлиять в рассматриваемом периоде.
Множество методов прогнозирования может быть классифицировано по различным критериям, что может быть проиллюстрировано в таблице 1.4.
В качестве основы прогноза будущего потребления ресурсов можно использовать концепцию кривой опыта. Она основана на том, что потенциально возможно снизить переменные удельные издержки при возрастающем кумулированном объеме производства продукции. Снижение издержек составляет от 20 до30 % при каждом удвоении кумулированного объема производства.
Таблица 1.4 - Классификация методов прогнозирования
| Классификационный критерий. Методы | Применение формальной модели | Срок прогноза | Учет взаимосвязей между прогнозируемыми показателями |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Метод рядов времени | Аналитическое | кратко/среднесрочный | единичный прогноз |
| Метод ведущих индикаторов | Аналитическое | кратко/среднесрочный | единичный прогноз |
Продолжение табл. 1.4
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Эконометрические или регрессионные модели | |||
| Модель единичного сравнения | Аналитическое | кратко/среднесрочный | единичный прогноз |
| Модель множественного сравнения | Аналитическое | кратко/среднесрочный | системный прогноз |
| Методика системной динамики | Аналитическое | средне/долгосрочный | системный прогноз |
| Одноступенчатый опрос экспертов | Интуитивное | кратко/средне/долго-срочный | единичный прогноз |
| Метод Дельфи | Интуитивное | средне/долгосрочный | единичный прогноз |
| Метод сценариев | Интуитивное | средне/долгосрочный | системный прогноз |
В общем случае изучают и составляют следующие виды прогнозов:
- прогноз экономического и социального развития страны и региона;
- отраслевые прогнозы;
- градостроительные прогнозы и программы;
- генеральную схему расселения, природопользования и территориальной организации производительных сил регионов и государства в целом;
- схемы и проекты районной планировки, административно-территориальных образований;
- генеральные планы населенных пунктов и их систем, а также селитебных (занятых жилой и общественной застройкой), промышленных, рекреационных и других функциональных зон;
- территориальные комплексные схемы охраны природы и природопользования зон интенсивного хозяйственного освоения и уникального значения, включающие мероприятия по предотвращению и защите от опасных природных и техногенных процессов;
- прогнозы деловой активности иностранных и отечественных предприятий в регионе;
- документы государственного и муниципального регулирования инвестиционной деятельности в регионе осуществления проекта.
2) Формирование инвестиционной стратегии (замысла инвестора).
В ходе выполнения этого этапа анализируют:
- природные ресурсы;
- спрос на продукцию (услуги) проекта;
- импорт;
- воздействие окружающей среды;
- кооперацию со смежниками;
- возможность расширения и модернизации существующих производств;
- общий инвестиционный климат;
- качество и стоимость продукции (услуг);
- экспортные возможности;
- возможные территории под застройку.
Количественные оценки будущих затрат, как правило, не рассматриваются.
В результате подготавливаются следующие документы.
Декларация о намерениях содержит следующие основные сведения:
- инвестор (заказчик), его адрес;
- местоположение объекта;
- характеристика объекта;
- обоснование необходимости намечаемой деятельности;
- потребность в ресурсах при строительстве и эксплуатации;
- перечень основных сооружений и их строительные характеристики;
- транспортное обеспечение;
- возможное влияние на окружающую среду;
- источники финансирования;
- сроки намечаемого строительства;
- направления использования готовой продукции.
3) Обоснования инвестиций подвергаются экспертизе, направляются на заключение в соответствующий орган исполнительной власти и утверждаются Заказчиком. Обычно они включают:
- исходные данные;
- мощность предприятия, номенклатуру продукции;
- основные технологические решения;
- обеспечение предприятия ресурсами;
- место размещения предприятия;
- основные строительные решения;
- оценку воздействия на окружающую среду;
- кадры и социальное развитие;
- эффективность инвестиций и т.д.
4) Предварительный план проекта. Этот этап выполняется инвесторов или заказчиком с привлечением необходимых экспертов и содержит следующие элементы:
- план проектно-изыскательских работ;
- предварительный план реализации проекта дает возможность оценить длительность, структуру и состав необходимых исполнителей проекта;
- предварительный план финансирования проекта;
- предварительная смета проекта.
5) Выбор и согласование места размещения объекта, экологического обоснования проекта и экспертизы. Участниками этого этапа выступают: инвестор, заказчик, органы местной администрации, государственной экологической экспертизы, генеральный проектировщик. Этап включает:
- условия возможного предоставления земельного участка;
- материалы по экологическому обоснованию места размещения объекта (в соответствии с «Временной инструкцией по экологическому обоснованию хозяйственной деятельности в предпроектных и проектных материалах» 1993 г.);
- экспертиза представленных материалов экологического обоснования.
В результате оформляется Акт выбора земельного участка, к которому прилагаются:
- картографические материалы;
- заключение о согласовании условий природопользования;
- расчеты убытков собственников земли;
- материалы других согласований и экспертиз;
- существенные условия договора о хозяйственных отношениях органов местного самоуправления и заказчика.
В результате выполнения перечисленных этапов принимается предварительное инвестиционное решение и составляется задание на разработку ТЭО строительства. [ 8 ]
1.4.2 Экспертная оценка вариантов инвестиционных решений
Определение факторов, которые могут в значительной степени повлиять на успешность выполнения проекта (характеристики, представленные выше).
Расположение факторов в порядке убывания приоритетности. Для этого определяется, какой из факторов в наибольшей степени повлияет на ход реализации проекта. Далее определяется наиболее существенный фактор из оставшихся и т.д.
Оценка весомости (ранга каждого из факторов). Сумма рангов должна быть равна 1.
Оценка вариантов проекта или проектов по каждому из факторов (критериев оценки). Максимальный балл по любому из факторов равен 100, минимальный - 0.
Экспертная оценка влияния каждого фактора (перемножение ранга каждого фактора на оценку этого фактора для каждого варианта проекта) и определение интегральной оценки приоритетности вариантов.
Данная методика может применяться как для предварительного отбора наиболее перспективных вариантов осуществления проекта, так и для предварительного определения осуществимости проекта. В первом случае для дальнейшего рассмотрения остаются альтернативы, получившие наивысшие результаты, во втором - полученная интегральная экспертная оценка проекта сравнивается с определенным заранее «ограничением снизу». Если полученное экспертным путем значение выше установленного минимального уровня, проект признается осуществимым.
Если идея проекта одобрена, определяется состав сведений, которые потребуются для дальнейшей разработки, включая:
- маркетинг;
- инженерно-геологические изыскания;
- оценку окружающей среды и внешних источников сырья;
- политическую обстановку в регионе;
- социокультурную и демографическую ситуацию в регионе.
Концепция проекта во многом определяется стратегическими целями его инициаторов. Формирование концепции крупного проекта - это сложный процесс, требующий всесторонней подготовки. Для разработки различных аспектов концепции проекта формируются рабочие группы:
- группа по маркетингу, в ее задачи входит определение цены и объемов реализации конечной продукции;
- производственная группа, оценивающая вероятную себестоимость изделия и требования к сырью, которое будет использоваться для ее производства;
- финансовая группа, которая должна оценить затраты на реализацию проекта, определяет источники и объемы финансирования;
- прочие группы, которые собирают информацию об обстановке вокруг проекта, законодательных актах, налогах, а также другие сведения, имеющие отношение к конкретному проекту.