Оценка стоимости бизнеса на примере предприятия (стр. 1 из 10)
АННОТАЦИЯ
Калинина Ю.А. Курсовая работа по курсу «Оценка стоимости бизнеса».– Челябинск: ЮУрГУ, ЭиП-560, 56 с., 23 табл., библиогр. список – 10 наим.
В данной работе приводится оценка рыночной стоимости бизнеса. Рыночная стоимость предполагает применение методов трех подходов к оценке. Стоимость объекта оценки рассчитана с использованием затратного, сравнительного и доходного подходов.
В рамках затратного подхода методология расчета основывался на методе некорректируемых чистых активов.
Сравнительный подход основывался на методе сделок.
Доходный подход рассчитывался методом дисконтирования денежных потоком.
В данной работе приводится анализ финансового состояния, который включает в себя анализ динамики состава и структуры баланса, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности и платежеспособности, оценку деловой активности, оценку рентабельности и финансовой состоятельности и вероятности банкротства.
В качестве объекта оценки выступает ООО «ЛюксСтрой»
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение................................................................................................... 4
1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ЛюксСтрой»
1.1 Виды деятельности ООО «ЛюксСтрой»............................................ 6
1.2 Анализ рыночной ситуации............................................................... 7
2 Анализ ФИНАНСОВОГО СОТОЯНИЯ ООО «ЛюксСтрой»
2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия............................... 15
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия................ 21
2.3 Оценка деловой активности предприятия.......................................... 26
2.4 Оценка рентабельности предприятия................................................ 29
2.5 Оценка финансовой состоятельности и вероятности банкротства.... 32
3 Оценка стоимости бизнеса ООО «ЛюксСтрой» на основе затратного подхода...................................................................... 36
4 Оценка стоимости бизнеса ООО «ЛюксСтрой» на основе сравнительного подхода........................................................... 40
5 Оценка стоимости бизнеса ООО «ЛюксСтрой» на основе доходного подхода....................................................................... 44
6 Итоговая оценка стоимости бизнеса ООО «ЛюксСтрой» 57
Заключение............................................................................................. 63
библиографический список........................................................... 64
ВВЕДЕНИЕ
По мере развития рыночных отношений потребность в оценке бизнеса растет. Оценка объектов собственности (объектов, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям) является обязательной при приватизации, передаче в доверительное управление либо в аренду, продаже, национализации, выкупе, ипотечном кредитовании, передаче в качестве вклада в уставные капиталы.
Оценка бизнеса позволяет оценить рыночную стоимость собственного (уставного) капитала предприятий с недостаточно ликвидными акциями.
Возрастает потребность в оценке бизнеса при инвестировании, кредитовании, страховании, исчислении налогооблагаемой базы.
Оценка бизнеса необходима для выбора обоснованного направления реструктуризации предприятия. В процессе оценки бизнеса выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике.
Целью данной работы является определение рыночной стоимости ООО «ЛюксСтрой» с использованием существующих подходов оценки бизнеса.
1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ЛюксСтрой»
Организационно-правовая форма, ведомственная принадлежность: Общество с ограниченной ответственностью производственная компания ООО «ЛюксСтрой»
Общее количество работающих на данном предприятии составляет 23 человека.
1.1. Виды деятельности ООО «ЛюксСтрой»
- Деятельность агентов по оптовой торговле строительными материалами (основной вид деятельности - агрегированный)
- Прочая оптовая торговля (основной вид деятельности - детализированный)
- Оптовая торговля лесоматериалами
- Оптовая торговля лакокрасочными материалами
- Оптовая торговля прочими строительными материалами
- Розничная торговля лесоматериалами
- Розничная торговля металлическими и неметаллическими конструкциями и т.п.
- Производство бетонных и железобетонных работ
- Производство изделий из бетона для использования в строительстве
- Производство товарного бетона
- Производство сухих бетонных смесей
- Производство прочих изделий из бетона, гипса и цемента
- Монтаж зданий и сооружений из сборных конструкций
- Разборка и снос зданий, расчистка строительных участков
- Производство земляных работы
- Производство общестроительных работ по строительству прочих зданий и сооружений, не включенных в другие группировки
- Устройство покрытий зданий и сооружений
- Строительство спортивных сооружений
- Строительство водных сооружений
- Строительство фундаментов и бурение водяных скважин
- Производство каменных работ
- Производство электромонтажных работ
1.2 Анализ рыночной ситуации
Реальный объем ВВП России за 2009 г сократился на 7,9% по сравнению с предыдущим годом. Номинальный объем ВВП России за 2009 г составил 39 трлн 016,1 млрд руб в текущих ценах. Об этом сообщается в сводке Федеральной службы государственной статистики (Росстат).
Рост валовой добавленной стоимости в 2009 г зафиксирован лишь в госуправлении, обеспечении военной безопасности и соцобеспечении - на 3,2%; в здравоохранении и предоставлении социальных услуг – на 0,6%.
Валовая добавленная стоимость сократилась за год в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве – на 1,7%; в рыболовстве и рыбоводстве – на 1,6%, в добыче полезных ископаемых – на 1,9%, в обрабатывающих производствах – на 13,9%; в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды – на 6%; в строительстве – на 16,4%, в оптовой и розничной торговле – на 8,3%, в гостиничном и ресторанном бизнесе - на 15,4%; на транспорте и в связи – на 2,3%, в финансовой деятельности – на 5,7%, в сфере операций с недвижимостью - на 5,3%, в образовании – на 1,3%; в сфере прочих коммунальных, социальных и персональных услуг - на 18,3%.
2. Анализ ФИНАНСОВОГО СОТОЯНИЯ ООО «ЛюксСтрой»
2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей хозяйственной деятельности организации и является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу продажи товаров.
Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия
1 Абсолютная устойчивость показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.
2 Нормальная устойчивость – предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
3 Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.
4 Кризисное финансовое состояние – это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
2.1.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Смысл анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютного показателя заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком размере используются для покрытия запасов. Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
1) Наличие собственных оборотных средств.
Ес = Ис – F,
где Ес – наличие собственных оборотных средств;
Ис – источники собственных средств (итог разд. III «Капитал и резервы»);
F – основные средства и вложения (итог разд. I баланса «Внеоборотные активы»).
2) Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.
Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) – F,
где Ет – наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;
Кт – долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.
Е 
= Ет + Кt = (Ис + Кт + Кt) – F,
где Е – общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;
Кt – краткосрочные кредиты и займы (стр. 610, 621, 627 разд. V баланса «Краткосрочные обязательства»).
На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат: