Совершенствование управления бюджетированием предприятия с целью улучшения его финансового сос (стр. 7 из 13)

Динамика ликвидности предприятия показана на рис. 11

2006 2007 2008

Рис. 11 Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Альфа»

В табл. 7 рассчитаны основные виды рентабельности (прибыльности) предприятия. Динамика коэффициентов рентабельности показана в рис. 12.

Таблица 7

Показатели эффективности деятельности ООО «Альфа»

Показатель рентабельности	Формула	Расчет			Вывод
		2006	2007	2008
1. Рентабельность активов	, где САср – среднегодовая стоимость активов	467/424=1,1	787/1081 7=0,07	1528/12157=0,13	Рентабельность активов показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль привлеченных средств, независимо от источника их привлечения. В данном случае присутствует положительная динамика. Это связано со значительным уменьшением запасов
2. Рентабельность реализации		467/1824= 0,26	787/3691= 0,21	1528/6638=0,23	Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции. Т.о. указывает влияние себестоимости продукции на конечный результат. Рентабельность 21% и 23% показывают хороший результат работы и положительную динамику. Данный коэффициент можно увеличить за счет сокращения издержек, т.е. себестоимости продукции и (или) за счет увеличения цены реализации
3. Рентабельность собственного капитала	, где СКср – среднегодовая стоимость собственного капитала	467/239= 1,95	787/637= 1,24	1528/1168= 1,31	Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании. Высокие показатели рентабельности собственного капитала свидетельствуют о значительном темпе роста производства.
4. Рентабельность основного капитала	Рос=ЧП/ОСср, где ОСср – среднегодовая остаточная стоимость основных средств	467/214= 2,18	787/1413= 0,56	1528/1650= 0,93	Положительная динамика рентабельности основного капитала свидетельствует об увеличении эффективности его использования и повышении доли прибыли на единицу капитала.

Рассматривая коэффициенты рентабельности обособленно, можно сделать вывод об эффективной работе предприятия. Но, рассматривая рентабельность в комплексе с ликвидностью, следует помнить об основной дилемме финансового менеджмента – либо рентабельность, либо ликвидность. Зачастую приходится жертвовать либо тем, либо другим в попытках совместить динамичное развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Низкие коэффициенты текущей ликвидности могут свидетельствовать как о финансовом нездоровье, так и о динамично развитии предприятия, бурном наращивании оборота и быстром освоении рынка.

2006 2007 2008

Рис. 12 Динамика коэффициентов рентабельности ООО «Альфа»

Коэффициенты рентабельности в данных табл. 7 и рис. 12 показывают отрицательную динамику эффективности деятельности предприятия в 2007г. и незначительный рост в 2008г.

В целом управление финансами на предприятии можно оценить по следующим объектам финансового менеджмента:

1) Управление финансовыми рисками носит консервативный характер, т.е. все меры принимаются при наступлении неблагоприятной ситуации. Особенно наглядно это видно по показателям ликвидности баланса.

2) Управление оборотным капиталом носит скорее стихийный, неупорядоченный характер.

3) Крайне неэффективной можно оценить работу по управлению производственными запасами. Даже не прибегая к финансовым расчетам оптимального количества запасов, можно увидеть по данным баланса, что запасы ТМЦ составляют значительную часть всех активов.

4) Работу по управлению денежными средствами также можно признать крайне неэффективной.

5) Отсутствует анализ и управление затратами, себестоимостью и ценой реализации продукции.

2.2 Структура имущества ООО «Альфа» и средств, вложенных в него

Имущество предприятия составляют внеоборотные и оборотные активы, которые находятся в распоряжении предприятия. Благодаря активу бухгалтерского баланса мы можем дать оценку имущества предприятия, в том числе оборотного капитала на отчетную дату.

1. Анализ капитала предприятия проходит с использованием горизонтального и вертикального приемов анализа. С помощью вертикального анализа можно выявить изменения в составе и структуре имущества. По средствам горизонтального анализа выявляются абсолютные изменения показателей за отчетный период, процентные отношения изменений за год (темпы роста) [27, с. 58]

Для оценки динамики оборотного капитала предприятия по годам (2006-2008) актив баланса (приложение 1) представлен в аналитическом виде в форме таблицы 8.

Таблица 8

Динамика состава и состояния активов ООО «Альфа»

за 2006-2008 г.г.

Показатели	Абсолютные значения, тыс. руб.					Темп прироста, % (+,-)		Среднегодовой темп роста, %
	На конец 2006 года	На конец 2007 года		На конец 2008 года		За 2007 год	За 2008 год
Всего имущества	848	20785		3555		2351,06	-82,90	161,21
I Внеоборотные активы
незавершенное строительство	214		1413		1650	560,28	16,77	197,55
II Оборотные активы
2.1 Запасы, в том числе	202		18509		898	9062,87	-95,14	164,48
- материальные оборотные средства	142		16825		898	11748,59	-94,66	184,89
- затраты в незавершенном производстве	0		8		0	-	-	-
- готовая продукция и товары для перепродажи	60		1676		0	2693,33	-100	-
2.2 средства в расчетах, в том числе	53		453		529	754,71	16,77	215,30
с покупателями и заказчиками	53		21		0	-60,34	-100	-
2.3 денежные средства	379		410		478	8,18	16,59	108,01
Итого по оборотным активам	634		19372		1905	2955,52	-90,17	46,10

В 2007 году у предприятия резко выросла величина активов. Такой рост обусловлен значительным увеличением объемов производства, а также тем, что предприятие в 2006г. функционирует только с мая месяца. В 2007 году за счет очень резкого увеличения материальных запасов и сырья, внеоборотных активов в 6 раз и готовой продукции в 28 раз общие активы предприятия выросли в 24 раза. Денежные средства за этот год увеличились лишь на 8%.