Курс лекций по Экономической теории 8 (стр. 38 из 43)

Чтобы перевести экономическую ситуацию, представленную системой уравнений (8.1а) и графиками на рис. 8.2, в состояние ликвидной ловушки, сдвинем линию IS влево за счет снижения инвестиционной активности предпринимателей и государственных расходов (пусть I = 60 - 6i, a G = 70) и зададим «кейнсианский» участок линии LM следующим уравнением: i = 5 при 0 < y < 800.

В этом случае величина эффективного спроса будет

0,1y - 80 + 0,2y = 60 - 6·5 + 70

y = 600.

Для выпуска такого количества благ достаточно использовать 10 ед. труда: 70·10 - 102 = 600.

При фиксированном уровне цен Р = 1 в рассматриваемом случае на макроэкономических рынках сложится ситуация ликвидной ловушки (рис. 8.7,а); как и в состоянии инвестиционной ловушки, на рынке труда существует безработица, а на рынке благ - избыток.

Рис. 8.7,б. Ликвидная ловушка
при гибкой системе цен

При гибких ценах в состоянии ликвидной ловушки на рынках благ и труда установится равновесие. Равновесные значения P ия W находятся из следующей системы уравнений.

(8.1г)

Такое состояние экономики представлено на рис. 8.7,б.

Поскольку в состоянии инвестиционной и ликвидной ловушек на рынках благ и труда существует избыток, возникает тенденция к снижению уровня цен и ставки номинальной зарплаты. Однако, как следует из приведенных примеров, это не отражается на реальном секторе. В кейнсианской модели в этих случаях, как и в классической модели, деньги нейтральны. Из-за того, что в состоянии инвестиционной ловушки объем инвестиций не зависит от ставки процента, а в состоянии ликвидной ловушки i = i_min = const, то в обоих случаях эффект Кейнса, связывающий денежный сектор с реальным, не возникает. Это проявляется в том, что при сдвиге кривой LM на рис. 8.6-8.9 равновесные значения реального национального дохода и занятости не изменяются.

Инвестиционная ловушка

При нахождении в инвестиционной ловушке линия IS становится перпендикуляром (см. рис. 6.6) .

Пусть в экономике, представленной системой уравнений (8.1а) и рис. 8.2, объем инвестиций постоянно равен 101 ден. ед. Тогда величина эффективного спроса определится из уравнения линии IS:
0,1y - 80 + 0,2y = 101 + 110

y = 970.

Поскольку предприниматели не хотят работать «на склад», то занятость определяется не в результате взаимодействия спроса и предложения на рынке труда, а величиной эффективного спроса на рынке благ. При заданной технологии для производства 970 ед. достаточно использовать 19 ед. труда (970 = 70N - N²

N = 19). Поэтому конъюнктурная безработица составляет (24 - 19)/24 = 0,208 = 20,8%.

При P = 1 в экономике будет устойчивое состояние, представленное на рис. 8.6,а, на рынке труда существует безработица, а на рынке благ - избыток, т.е. возникает инвестиционная ловушка.

Рис. 8.6,а. Инвестиционная ловушка
при жесткой системе цен

Рис. 8.6,б. Инвестиционная ловушка
при гибкой системе цен

Ситуация не изменится и при согласии рабочих на снижение денежной цены труда: при любой ставке зарплаты ниже 32 ден. ед. фирмы будут использовать 19 ед. труда. Кривой спроса на труд в рассматриваемом случае является не вся кривая W^D, а выделенная ломаная линия, включающая лишь часть кривой ценности предельного продукта труда.

При гибкой системе цен в состоянии инвестиционной ловушки эндогенные экономические параметры определят из следующей системы уравнений:

(8.1в)

Возникающая в этом случае ситуация представлена на рис. 8.6,б: при ставке номинальной зарплаты W = 13,8 конъюнктурной безработицы нет, но занятость и реальный национальный доход остались прежними.

49. Цели и инструменты кредитно-денежной политики. Банки, их виды и функции. Активные и пассивные операции коммерческого банка. Резервы банка. Резервная норма. Банковский мультипликатор

Кредитно–денежная политика – часть общей макроэкономической политики, которая влияет на монетарные факторы нестабильности.

Кредитно–денежная политика – совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в кредитно–денежной сфере с целью регулирования экономики.

Цели кредитно–денежной политики:

1) устойчивые темпы роста национального производства;

2) стабильные цены;

3) высокий уровень занятости населения;

4) равновесие платежного баланса.

Кредитно–денежная политика осуществляется Центральным банком страны.

На первом этапе Центральный банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов. На втором – изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.

Эффективность кредитно–денежной политики зависит от выбора инструментов (методов) кредитно–денежного регулирования. Основными общими инструментами кредитно–денежной политики являются:

1) изменение учетной ставки;

2) изменение нормы обязательного резервирования;

3) операции на открытом рынке.

Изменение учетной ставки – старейший метод кредитно–денежного регулирования, в основе которого лежит право Центрального банка предоставлять ссуды коммерческим банкам под определенный процент, который он может изменять, регулируя тем самым предложение денег в стране.

При понижении учетной ставки (r) увеличивается спрос коммерческих банков на ссуды (Dм), которые они могут использовать для кредитования, увеличивая тем самым денежную массу. Рост предложения денег (Sм) ведет к снижению ставки ссудного процента (%) (по которому коммерческие предоставляют ссуды предпринимателям, населению). Кредит становится дешевле, что стимулирует развитие производства (Y) (политика “дешевых денег”).

Банки: их виды и функции.

Банки - особые экономические институты, их виды являющиеся центрами кредитных отношений. Их основная функция - сосредоточивать у себя денежные средства и предоставлять их в ссуду. Исторически первоначальной функцией банков является посредничество в платежах. Они хранят у себя денежные средства предпринимателей, по поручению которых ведут их расчеты с поставщиками и покупателями, вносят платежи в государственную казну, ведут кассовое обслуживание фирм (выдают им наличные деньги для заработной платы и на другие цели).

Банки накапливают у себя также денежные доходы и сбережения населения, средства государственных, общественных и других организаций. Сами по себе эти суммы предназначены для расходования в качестве покупательного или платежного средства. Между тем, когда они попадают в руки бизнесменов, то используются для извлечения прибыли.

Банки выпускают также кредитные средства обращения - знаки стоимости, которые выполняют роль денег в товарообороте и платежах (наличные деньги, банкноты).

Банки выполняют свои функции в двух взаимосвязанных видах операций: пассивных - операциях по формированию банковских ресурсов и активных - операциям по их размещению и использованию (рис. 12.2.).

Денежные средства банков складываются из их собственных капиталов (они образуют, как правило, незначительную часть всех средств: в США, например, 8 %) и депозитов - вкладов клиентов. Депозиты делятся на срочные (вложения на заранее установленный срок и не подлежащие изъятию до его наступления) и до востребования (вклады на текущие счета, которые банк обязан выдать по первому требованию вкладчика).

Функции банков
Пассивные		Активные
Срочные депозиты	Депозиты до востребования	Учет векселей	Фондовые операции	Подтоварные ссуды	Бланковый кредит

Рис.12.2. Функции банков

В активные операции входят разнообразные ссуды: вексельные, фондовые, подтоварные, бланковые. Наиболее распространенным является учет векселей. Банк покупает вексель у предпринимателя, если тот стремится превратить его в деньги еще до наступления срока платежа. При выдаче наличных денег из обозначенной на векселе суммы удерживается учетный процент - плата за предоставление денежной суммы. При наступлении срока платежа по векселю банк предъявляет его к оплате тому, кто выдал долговое обязательство. Величина учетной ставки может сильно изменяться. Так, самая высокая учетная ставка английского банка с 15 ноября 1979 г. по 3 июля 1980 г. составила 17 %. Самая низкая была на уровне 2 % с 26 октября 1939 г. по 7 ноября 1951 г.

Банки ведут фондовые операции - дают ссуды под залог ценных бумаг - акций, облигаций, закладных и т.п., а также покупают такие бумаги. Подтоварные ссуды предоставляются под залог продукции, находящейся на складах, в пути, в торговом обороте. Если ссуды не погашаются в срок, то заложенные ценные бумаги и товарно-материальные ценности переходят в собственность банков. Наиболее крупным предпринимателям, платежеспособность которых не вызывает сомнений, предоставляется бланковый кредит: ссуду выдают без всякого обеспечения.