Содержание стр.
Введение 3
I.1. Лондонский клуб и его принципы. 5
2. Процесс пересмотра погашения коммерческого долга. 7
3.1. Заявление о моратории. 13
3.2. Стратегическое планирование процесса урегулирования 13 долга.
3.3. Изучение положения должника. 14
3.4. Согласование основных условий. 14
3.5. Соглашение о пересмотре долга. 17
3.6. Юридические факторы. 18
3.7. Отношение должников к кредиторам. 18
4. Банки - члены Банковского консультативного комитета 20 Лондонского клуба.
II. 1. Парижский клуб и его особенности организационной
структуры. 21
2. Принципы Парижского клуба. 23
3. Наличие непосредственной угрозы прекращения платежей
по погашению задолженности. 24
4. Равномерное распределение бремени непогашенных долговых 27
обязательств среди кредиторов.
Введение
В 1991 году начались переговоры между республиками, которые входили в бывший СССР, о разделе пассивов и активов бывшего СССР. В то время по методологии, которая обсуждалась и была согласована между республиками, о пропорциях раздела было согласовано и определено, что Российская Федерация на основе ее экономического потенциала, населения и других факторов занимает 62 процента в общем, объеме валового продукта Советского Союза. И таким образом, такая доля - в 62 процента - доставалась Российской Федерации по активам и обязательствам по пассивам. На этой основе, на основе такого протокола, началась жизнь в 1992 году, и в течение 1992 года и первой половины 1993 года Российская Федерация одна оплачивала долги в той части, которую предполагалось оплачивать в рамках 62 процентов по долгам бывшего СССР. Ну, конечно, это не были все платежи, это были небольшие платежи, которые Россия могла тогда осуществлять. Никто из других республик, входивших в состав бывшего СССР, ни одного платежа не осуществил.
Затем была достигнута принципиальная договоренность о том, что всю ответственность по долгам и полное правопреемство по активам бывшего СССР возьмет на себя Российская Федерация. И, как вы знаете, в рамках такого понимания Российская Федерация заключила договоры со всеми республиками бывшего СССР, за исключением республик Прибалтики и Грузии. С Украиной это соглашение подписано, но оно еще не ратифицировано парламентом Украины.
На основе этого в апреле 1993 года Российская Федерация, Правительство России, выпустило декларацию о правопреемстве, об ответственности по долгам бывшего СССР, в которую, естественно, попал весь долг бывшего СССР, то есть это заимствования правительства Советского Союза и тех органов, которые по поручению правительства Советского Союза осуществляли такие заимствования. Это были советы министров союзных республик, это были союзные министерства, это был Внешэкономбанк, это были даже некоторые государственные предприятия, которые осуществляли от имени Советского Союза заимствования на международных рынках и у иностранных кредиторов. На основе этой декларации и строится вся жизнь с 1993 года, все наши договоренности с международным финансовым сообществом, все наши договоренности с клубамикредиторов о реструктуризации, о заимствованиях, о совместных действиях на финансовых рынках и в других областях.
Российская Федерация получила первую реструктуризацию по долгу бывшего СССР в 1993 году. Затем такие соглашения, ежегодные соглашения, подписывались вплоть до 1996 года. В 1996 году с Парижским клубом была достигнута договоренность о реструктуризации долга на 25 лет, и в 1997 году с Лондонскимклубом - также о реструктуризации долга на 25 лет. Парижский клуб - это кредиторы-правительства, это 18 стран-кредиторов, в основном это промышленно развитые страны, это только промышленно развитые страны. Лондонскийклуб - это коммерческие кредиторы. В то время, во времена Советского Союза, это были иностранные коммерческие банки. Сегодня состав гораздо шире. Помимо банков в Лондонскомклубе представлены также различные инвестиционные фонды, различные пенсионные фонды разных стран, которые осуществляют свои инвестиции в различные ценные бумаги.
Лондонский клуб - это форум для пересмотра сроков погашения кредитов, предоставленных коммерческими банками (без гарантии правительства-кредитора). Поскольку такие переговоры между суверенными должниками и коммерческими кредиторами часто проходят в Лондоне, этот клуб получил название "Лондонского клуба". Данный "клуб" является неофициальным органом, включающим в себя коммерческие банки, перед которыми имеют задолженность страны "третьего мира".
Сходства и различия Лондонского и Парижского клубов. Как и Парижский клуб, Лондонский клуб стремится облегчить бремя развивающихся стран по непосредственному обслуживанию долга. Ни один их этих клубов не является международной организацией. Их "членский состав" нестабилен, и они не имеют официального мандата. Каждый клуб располагает комплексом правил и процедур для проведения операций по пересмотру долга. В Лондонском клубе интересы банков-кредиторов представляет консультативный комитет в составе тех банков, на которые приходится максимальная часть долга данной страны. (В Парижском клубе чаще всего кредиторы представлены наиболее влиятельными банками независимо от их доли в данном пересматриваемом долге). Руководящие принципы Парижского клуба в отношении неизбежного невыполнения долговых обязательств, условий кредитования и совместного участия в облегчении долгового бремени в равной степени применяются и к Лондонскому клубу. Несмотря на такое структурное и процедурное сходство, между Лондонским и Парижским клубами имеются существенные различия.
Лондонский клуб занимается реструктуризацией долгов коммерческим структурам, тогда как Парижский клуб пересматривает долги официальным кредиторам. Лондонский клуб не имеет постоянного председателя или секретариата, и его процедуры и организация носят гораздо более свободный характер, чем в Парижском клубе. Поэтому правила, регулирующие проведение заседаний Лондонского клуба, значительно различаются в зависимости от страны. Такая гибкость подхода затрудняет задачу описания процедур Лондонского клуба. При отсутствии формальных рамок пересмотра сроков погашения долга в Лондонском клубе коммерческие банки, несущие максимальные риски в отношении страны, добивающейся реструктуризации своей задолженности, образуют руководящий комитет под названием Банковский консультативный комитет (БКК) для зашиты интересов коммерческих банков, предоставляющих займы той или иной стране. Хотя в реструктуризации долга Лондонским клубом могут участвовать сотни банков, в состав данного руководящего комитета входят представители не более 15 банков. Соглашение, достигнутое между страной-должником и руководящим комитетом, должно получить поддержку банков, на которые приходится 90-95% непогашенных обязательств должника, и только после этого данное соглашение может быть официально подписано. Таким образом, реструктуризация долга в Лондонском клубе может стать утомительной, длительной и дорогостоящей процедурой для страны-должника. И наоборот, переговоры в Парижском клубе проводятся быстрее и почти без издержек для страны-должника.
Как правило, Лондонский клуб не пересматривает процентные платежи, тогда как Парижский клуб пересматривает выплату, как основной суммы долга, так и процентов. Вместо этого коммерческие банки предоставляют стране новый заем в качестве части пакета мер по реструктуризации. Доли отдельных банков в таком займе обычно основаны на величине их рисков в стране-должнике. Однако в последние годы банки проявляют все большее нежелание предоставлять дополнительные средства основной части должников. В нынешних соглашениях о пересмотре долга содержится набор альтернативных финансовых возможностей, который включает инструменты сокращения долга. Лондонский клуб в отличие от Парижского может пересмотреть сроки погашения долга, не требуя от страны-должника заключения с МВФ соглашения о резервных кредитах. Парижский клуб обычно не соглашается на периоды консолидации продолжительностью более одного года, а Лондонский клуб предпочитает, чтобы они составляли свыше двух-трех лет. Однако Парижский клуб постепенно увеличил продолжительность своих периодов консолидации, тогда как Лондонский клуб не проявляет гибкости в этом вопросе.
2. Процесс пересмотра погашения коммерческого долга.
Реструктуризация долга в Лондонском клубе осуществляется в семь этапов. Сначала должник объявляет мораторий на платежи и составляет Информационный меморандум. Параллельно с этим кредиторы формируют Банковский консультативный комитет. Стороны созывают совещание по изучению положения. Затем они согласовывают основные условия и наконец документально оформляют соглашение о пересмотре долга.
Процесс реструктуризации начинается тогда, когда страна-должник объявляет конкретную предельную дату, с которой она предлагает приостановить платежи по своим обязательствам. Такое заявление о моратории означает неспособность заемщика обслуживать весь или часть его непогашенного долга и призывает к началу переговоров о пересмотре сроков погашения этого долга. Не имея никакой юридической силы, заявление, тем не менее, на первых порах действует на кредиторов как гипноз: оно препятствует любым их попыткам возбудить в одностороннем порядке судебный иск (с требованием лишения права выкупа заложенного имущества, возбуждения судебного процесса, выплаты компенсации и т. д.), на который они обычно имеют право по первоначальному соглашению о предоставлении кредита. Объяснение простое - любое одностороннее движение какого-либо кредитора вынудит всех других кредиторов принять меры для возвращения своих долгов и, таким образом, внеся сумятицу, может оставить их вообще без какого-либо возмещения. Вот почему в течение длительного периода после объявления 17 августа 1998г. моратория Россией банки-кредиторы не предъявляли к ней официальных требований (исключение составил лишь Lehman Brothers, однако, его требования так и не были никем поддержаны).