Характеристика организации и стратегия ее развития (стр. 9 из 9)
ЧДД = полный приток-полный отток (нарастающим итогом),
Индекс рентабельности (доходности) (ИР):
где ДИ - дисконтированная стоимость инвестиций за расчетный период (горизонт расчета).
Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1.
Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций. Различают простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта - это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Дисконтированный срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.
Простой и динамический сроки окупаемости мер государственной поддержки определяются по аналогии с расчетом срока окупаемости проекта.
Уровень безубыточности:
*100%Рентабельность:
собственных средств (капитала):
продаж (оборота):
реализуемой продукции:
Срок оборачиваемости готовой продукции
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности
Показатели эффективности проекта позволяют выявить эффективность проекта и, следовательно, избежать рискованных вложений денег в убыточные проекты. Расчет показателей приведен в таблице 9.1.
Таблица 9.1 - Расчет чистого потока наличности и показателей эффективности проекта
| № | Виды доходов и затрат, наименование показателей | Базовый период (год) | По периодам (годам) | ||
| п/п | реализации проекта | ||||
| 2010 | 2011 | 2012 | |||
| 1 | ОТТОК НАЛИЧНОСТИ | ||||
| 1.1 | Капитальные затраты без НДС (стр. 2 табл.11) | 22,30 | 0,00 | 0,00 | |
| 1.2 | Прирост чистого оборотного капитала (стр. 4 табл.11) | 10,97 | 0,02 | 0,56 | |
| 1.3 | Плата за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту (стр. 10 табл.11) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 2 | Полный отток (стр. 1.1 + стр. 1.3) | 22,30 | 0,00 | 0,00 | |
| 3 | ПРИТОК НАЛИЧНОСТИ | ||||
| 3.1 | Чистый доход организации с учетом реализации проекта | 43,02 | 44,56 | 57,44 | |
| 3.2 | Чистый доход организации без учета реализации проекта | 0,00 | |||
| 4 | Чистый доход по проекту(стр. 3.1 - стр. 3.2) | 43,02 | 44,56 | 57,44 | |
| 5 | Сальдо потока (чистый поток наличности - ЧПН) (стр. 4 - стр. 2) | 20,72 | 44,56 | 57,44 | |
| 6 | То же нарастающим итогом (по стр. 5) | 20,72 | 65,28 | 122,72 | |
| 7 | Приведение будущей стоимости денег к их текущей стоимости | ||||
| Коэффициент дисконтирования (при ставке дисконтирования _10_ %) | 1 | 0,909 | 0,826 | 0,751 | |
| 8 | Дисконтированный отток (стр. 2 х стр. 7) | 22,30 | 0,00 | 0,00 | |
| 9 | Дисконтированный приток (стр. 4 х стр. 7) | 39,11 | 36,83 | 43,15 | |
| 10 | Дисконтированный ЧПН (стр. 9 - стр. 8) | 16,81 | 36,83 | 43,15 | |
| 11 | То же нарастающим итогом (по стр. 10) - чистый дисконтированный доход (ЧДД) | 16,81 | 53,64 | 96,79 | |
| 12 | Показатели эффективности проекта | ||||
| 12.1 | Чистый дисконтированный доход (ЧДД) (по стр. 11) | 96,79 | |||
| 12.2 | Простой срок окупаемости проекта (по стр. 6) | 0,409 | |||
| 12.3 | Динамический срок окупаемости проекта (по стр. 11) | 0,570 | |||
| 12.4 | Динамический срок окупаемости государственной поддержки (по стр. 14 табл. 20) | - | |||
| 12.5 | Валютная окупаемость проекта (по стр. 5.1 табл. 21) | Валютоокупаемый / Невалютоокупаемый | |||
| 12.6 | Внутренняя норма доходности (ВНД) (по стр. 11) | 192% | |||
| 12.7 | Индекс рентабельности (ИР) (по стр. 8 и стр. 11) | 7,500 | |||
| 12.8 | Коэффициент покрытия задолженности | 2,80 | 3,14 | 4,41 | |
| 12.9 | Уровень безубыточности | 0,0182 | 0,0181 | 0,0206 | |
| 13 | Финансово-экономические показатели | ||||
| 13.1 | Рентабельность активов | 0,53 | 0,42 | 0,39 | |
| 13.2 | Рентабельность продукции | 0,29 | 0,30 | 0,40 | |
| 13.3 | Рентабельность продаж | 0,17 | 0,18 | 0,22 | |
| 13.4 | Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами | 0,44 | 0,19 | 0,05 | |
| 13.5 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 1,39 | 1,77 | 1,95 | |
| 13.6 | Коэффициент структуры капитала | 0,79 | 0,24 | 0,05 | |
| 13.7 | Срок оборачиваемости капитала | 114,36 | 152,20 | 199,47 | |
| 13.8 | Срок оборачиваемости готовой продукции | 1,66 | 1,68 | 1,55 | |
| 13.9 | Срок оборачиваемости дебиторской задолженности | 14,40 | 14,40 | 14,40 | |
| 13.10 | Срок оборачиваемости кредиторской задолженности | 9,34 | 10,15 | 9,99 | |
| 13.11 | Коэффициент текущей ликвидности | 8,93 | 12,63 | 18,24 | |
На основании данных расчетов строится финансовый профиль проекта, который представлен в ПРИЛОЖЕНИИ Д.
Исходя из расчетов и графика финансового профиля можно сделать вывод, что в планируемом периоде доход предприятия будет возрастать, следовательно, проект ООО «Софатрейд» является прибыльным.
В таблице 9.2 приведены показатели чувствительности проекта ООО «Софатрейд».
Таблица 9.2 - Расчет показателей чувствительности проекта
| № п/п | Наименование показателей | Критическое значение изменения исходного анализируемого параметра (в процентах) | Значение показателя эффективности проекта |
| 1 | Базовый случай: | х | |
| 1.1 | принятая ставка дисконтирования | х | 10% |
| 1.2 | динамический срок окупаемости проекта | х | 0,57 |
| 1.3 | чистый дисконтированный доход (ЧДД) | х | 96,79 |
| 1.4 | внутренняя норма доходности (ВНД) | х | 126% |
| 2 | Увеличение объема капитальных затрат | 152636 % | |
| 2.1 | динамический срок окупаемости проекта | х | 3 |
| 2.2 | чистый дисконтированный доход (ЧДД) | х | 0 |
| 2.3 | внутренняя норма доходности (ВНД) | х | 12 |
| 3 | Снижение объемов реализации (выручки от реализации) | 25633 % | |
| 3.1 | динамический срок окупаемости проекта | х | 3 |
| 3.2 | чистый дисконтированный доход (ЧДД) | х | 0 |
| 3.3 | внутренняя норма доходности (ВНД) | х | 12 |
| 4 | Увеличение издержек на реализуемую продукцию | 412543 % | |
| 4.1 | динамический срок окупаемости проекта | х | 3 |
| 4.2 | чистый дисконтированный доход (ЧДД) | х | 0 |
| 4.3 | внутренняя норма доходности (ВНД) | х | 12 |
| 55.1 | В том числе по отдельным элементам, имеющим наибольший удельный вес в структуре затрат: | ||
| увеличение затрат на сырье и материалы: | 167362 % | ||
| динамический срок окупаемости проекта | х | 3 | |
| 5.2 | чистый дисконтированный доход (ЧДД) | х | 0 |
| 5.3 | внутренняя норма доходности (ВНД) | х | 12 |