Проблемы и тенденции инвестиционной политики в экономике Республики Беларусь (стр. 6 из 7)

Объем инвестиций в основной капитал в процентах к ВВП (рис 2.) в 2004г составил 20,7%, что на 1,2 п.п. выше, чем в 2003г. Стоит так же заметить, что объем инвестиций в основной капитал увеличился на 43,7% по сравнению с уровнем 2003г.

Можно предположить, что резкий всплеск объема инвестиций в основной капитал в процентах к ВВП в 2002г связан с переходом на новые условия начисления амортизации основных средств и нематериальных активов. Механизм реализации новой амортизационной политики отражен в Положении о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов, предусматривающем либерализацию существующей системы начисления амортизации. Согласно новым правилам, осуществляющая предпринимательскую деятельность организация, исходя из своего финансово-экономического состояния и конъюнктуры рынка, может определять в соответствии с самостоятельно выбранными (в рамках установленных государством диапазонов) сроками полезного использования амортизируемых объектов, способами и методами начисления амортизации, суммы амортизационных отчислений на воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Объекты, используемые в предпринимательской деятельности, амортизируют у каждого нового собственника или балансодержателя. При этом ускорение процесса начисления амортизации по объектам, используемым в предпринимательской деятельности может происходить как посредством выбора нижней границы диапазона сроков полезного использования, применения нелинейных способов амортизации, так и через применение порядка индексации амортизации при использовании линейного способа в сочетании с проведением переоценок основных средств в период высокого уровня инфляции.

Новая амортизационная политика восстанавливает воспроизводственную роль амортизационных отчислений. При этом льгота по прибыли на развитие и расширение производства связана с механизмом формирования и использования амортизационных фондов, потенциальные направления расходования которых расширены.

Поскольку новая амортизационная политика предусматривает формирование амортизационного фонда за счет амортизационных отчислений только той части, которая вошла в себестоимость реализованной продукции, появляется реальный инвестиционный источник воспроизводства основных средств и нематериальных активов.

Как видно из структуры инвестиций в основной капитал по объектам инвестирования (рис 3. и Приложение 2) инвестиции в производственную сферу составили в 2004г 40,7% от всего объема инвестиций. Данную ситуацию стоит расценивать как негативную. Учитывая степень износа активной части основных фондов, можно сделать вывод, что сфера производства в большей степени нуждается в инвестировании. Если сравнить этот показатель с уровнем 1990г, то мы видим явное отличие – 59,1%.

Прямые инвестиции. Операции с прямыми инвестициями обеспечили чистый приток капитала в страну в размере 168,1 млн. USD, что на 1,3 % меньше, чем в 2003 году. (рис 4. и Приложение 3). [1.1]

Чистое привлечение прямых инвестиций в Республику Беларусь сложилось в размере 169,4 млн. USD и было обеспечено, в первую очередь, вложениями нерезидентов в уставные фонды предприятий и банков в размере 125,9 млн. USD и реинвестированными доходами в размере 23,6 млн. USD. Вместе с тем, нетто-приток прямых инвестиций в форме акционерного капитала снизился по сравнению с 2003 годом на 7,5 %. Реинвестированные доходы в 1,9 раза превысили уровень 2003 года. Прямые иностранные инвестиции в форме ссуд от зарубежных совладельцев обусловили чистый приток капитала в экономику страны в размере 19,9 млн. USD, что меньше уровня 2003 года на 15 %.

Валовый объем поступивших прямых инвестиций в экономику страны составил 897,8 млн. USD, увеличившись по сравнению 2003 годом на 18,8 %.

В объеме поступивших в страну прямых инвестиций по-прежнему наибольший удельный вес составили кредиты и займы, полученные от зарубежных совладельцев совместных и иностранных предприятий (81,8 % общего объема). Оставшаяся часть пришлась на вклады в уставные фонды предприятий и банков (15,5 %) и реинвестированные доходы (2,6 %).

Основная часть прямых инвестиций в форме кредитов и займов направлена в такие отрасли экономики, как торговля и общественное питание, связь. Прямые инвестиции в форме участия в капитале поступили, в основном, в экспортно-ориентированные отрасли промышленности, торговлю и общественное питание, транспорт. Объемы выполненных строительно-монтажных работ на территории Республики Беларусь по строительству и обслуживанию газопровода "Ямал - Западная Европа" составили 26,3 млн. USD. Основными донорами прямых инвестиций в экономику Республики Беларусь являлись резиденты Швейцарии, Российской Федерации, Великобритании, Нидерландов, США и Кипра. Долгосрочный интерес к белорусской экономике (взносы в уставный фонд предприятий) имели иностранные инвесторы из Нидерландов, Великобритании, США, Латвии и Кипра.

В 2004 году банками Республики Беларусь привлечено прямых иностранных инвестиций в форме вкладов в уставные фонды банков в размере 12,4 млн. USD против 41,2 млн. USD в 2003 году. Основные инвестиции поступили из России, Латвии, Великобритании и Кипра.

Прямые инвестиции резидентов Республики Беларусь за границу оставались незначительными и сложились в размере 1,3 млн. USD. Прямые инвестиции в форме акционерного капитала осуществлены, в основном, в Венгрию, Украину, Латвию и Польшу.

Портфельные инвестиции. Сальдо по операциям с ценными бумагами сформировалось положительным в размере 59,7 млн. USD против 6,1 млн. USD в 2003 году. Приток капитала в страну обусловлен увеличением на 56,5 млн. USD обязательств перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов (в том числе на 51,7 млн. USD по долгосрочным и краткосрочным облигациям Министерства финансов) и снижением на 3,2 млн. USD активов резидентов Республики Беларусь, размещенных в ценных бумагах иностранных эмитентов. Основной формой операций с ценными бумагами, как иностранных, так и белорусских эмитентов, явились сделки с долговыми ценными бумагами (в основном, краткосрочными), которые обеспечили приток капитала в страну в размере 58,6 млн. USD. Операции с ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале, обусловили приток капитала в размере 1,1 млн. USD.

Другие инвестиции. По операциям, проведенным с коммерческими кредитами, ссудами, прочими иностранными активами (кроме резервных) и обязательствами, наблюдался чистый приток финансовых ресурсов в страну в размере 715,5 млн. USD против 123,3 млн. USD в 2003 году.

Иностранные активы резидентов Республики Беларусь по данному разделу выросли на 145,6 млн. USD, что в 2,4 раза больше, чем в 2003 году. Увеличение иностранных активов обусловлено ростом текущей задолженности нерезидентов за белорусский экспорт и ростом прочих активов органов денежно-кредитного регулирования.

Обязательства перед внешним миром увеличились на 861,1 млн. USD. Приток финансовых ресурсов обеспечен, прежде всего, ростом задолженности перед поставщиками за импорт товаров и услуг, поступлением инвестиций в страну в форме заемного капитала и увеличением обязательств перед нерезидентами по счетам и депозитам.

Как показал предшествующий анализ, существует прямая необходимость в сотрудничестве с иностранными инвесторами и привлечении иностранного капитала в экономику нашей страны.

Иностранные инвестиции приведут к процветанию государства, в противном случае – к процветанию инвесторов и негативным последствиям в развитии собственной экономики.

Работы на государственном уровне по привлечению в страну иностранного капитала должны включать:

- разработку концепции привлечения иностранных инвестиций, её обсуждение и утверждение Президентом;

- принятие дополнительных законов и других законодательных актов способствующих привлечению иностранных инвесторов в республику;

- создание системы государственного управления процессом привлечения иностранных инвесторов.

Общим условием стимулирования притока иностранных инвестиций является как можно более скорая стабилизация финансового положения в Республике Беларусь.

Проблема привлечения иностранных инвестиций должна быть увязана с другой, не менее важной для Беларуси, проблемой – защитой интересов отечественных производителей и ограждением их от чрезмерной конкуренции.

Важную роль может сыграть организация производства продукции на базе использования лучших зарубежных образцов с помощью импорта лицензий.

Для разработки и реализации такой политики представляется целесообразным:

- заключить с развитыми странами соглашение о сотрудничестве в области технологического обмена;

- создать при отраслевых министерствах и концернах фонды для долевого финансирования импорта технологий по основным направлениям структурной перестройки.

Одним из каналов притока финансовых ресурсов может стать создание определённых условий для размещения в Республике Беларусь филиалов крупнейших иностранных банков и представительств международных компаний корпораций, работающих со странами СНГ, Балтии и Восточной Европы.

Деятельность филиалов иностранных банков должна быть поставлена под адекватный финансовый контроль. Такой подход позволит значительно улучшить работу по привлечении финансовых ресурсов и обслуживанию инвестиционных потоков.