Денежная политика РФ (стр. 4 из 6)

Рефинансирование банков — это кредитование Банком Рос-
сии коммерческих банков, в том числе и переучет векселей. Банк
России устанавливает процентную ставку рефинансирования.
Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и
уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки — к
удешевлению кредитов и росту массы денег. До середины июня 1998 г. Банк России выдавал коммерче-
ским банкам три вида кредитов:

• ломбардные — под залог государственных ценных бумаг,
включенных в Ломбардный список Банка России;

• внутридневные кредиты — предоставлялись банкам в тече-
ние операционного дня при наличии неисполненных платеж-
ных поручений;

• однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт»)—
предоставлялись для завершения расчетов в конце операцион-
ного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счет
банка в расчетном подразделении Банка России.

В таблице 3.1. можно посмотреть динамику выданных кредитов коммерческим банкам за 2001-2002гг.

Динамика кредитных вложений[10]
(по данным банка России)
млрд. рублей Таблица 3.1.

Кредиты, предостав- ленные, предприятиям, организациям, банкам и физическим лицам	В % к началу года	Из них
		предприятиям и организациям	банкам	физическим лицам
2001г.
Январь	956,3	763,3	104,7	44,7
Февраль	971,9	101,6	757,2	122,5	50,7
Март	1009,0	105,5	785,6	121,5	58,6
Апрель	1067,5	111,6	808,1	154,5	60,1
Май	1105,7	115,6	836,6	157,4	64,4
Июнь	1151,5	120,4	852,3	173,7	76,4
Июль	1181,1	123,5	894,5	163,0	72,3
Август	1237,4	129,4	921,8	187,6	75,6
Сентябрь	1271,5	133,0	972,2	165,1	80,7
Октябрь	1322,6	138,3	1034,8	149,8	84,5
Ноябрь	1354,2	141,6	1053,0	156,6	89,7
Декабрь	1418,0	148,3	1111,4	157,0	95,6
2002г.
Январь	1467,5	1191,5	129,9	94,7
Февраль	1492,0	101,7	1178,7	166,4	94,7

При неисполнении банком обязательств по возврату креди-
та Банка России и уплате процентов по нему отсрочка платежа
не производилась и Банк России начинал процедуру реализа-
ции заложенных ценных бумаг. Кроме того, банки уплачивали
пени за каждый календарный день просрочки в размере 0,3
ставки рефинансирования Банка России на установленную дату исполнения обязательства, деленной на число дней в текущем
году (365 или 366). За счет выручки от реализации заложенных
ценных бумаг возмещались в первую очередь расходы Банка
России по реализации этих бумаг, затем — задолженность бан-
ков по кредиту и процентам и в последнюю очередь — суммы
пеней за неисполнение обязательств.

Депозитные операции. Это операции по привлечению в де-
позиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России
привлекать временно свободные денежные средства банков и
тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный
рынок.

Валютное регулирование осуществлялось с помощью валют-
ной интервенции, под которой понимается купля-продажа Бан-
ком России иностранной валюты на валютном рынке для воз-
действия на курс рубля, суммарный спрос и предложение ва-
люты. Если спрос на валюту был больше предложения, то Банк
России продавал валюту из своих золотовалютных резервов.

Если предложение валюты превышало спрос, то Банк Рос-
сии покупал валюту. Эти операции стали возможны благодаря
значительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России.
Валютные резервы должны соответствовать мировому уровню,
равному финансированию трехмесячных объемов импорта. В таблице[11] 3.2. указаны данные по движению наличной иностранной валюты в банках РФ.

В условиях роста российской экономики, замедления темпов инфляции, восстановления финансового и валютного рынков, увеличения золотовалютных резервов в последние годы были созданы предпосылки для либерализации системы валютного регулирования и валютного контроля. Опираясь на международный опыт и учитывая уроки кризиса 1998 г., Банк России исходил из предпочтительности постепенной и взвешенной либерализации валютного законодательства, сопровождаемой мерами по укреплению банковской системы, совершенствованию банковского регулирования и надзора, повышению эффективности фискальной системы и системы противодействия отмыванию доходов, полученных преступным путем.
В 2001-2002 гг. Банком России были предприняты шаги по упрощению (переводу с разрешительного на уведомительный) порядка проведения валютных операций движения капитала. Принятые меры имели целью способствовать решению таких важнейших задач, как стимулирование привлечения иностранного капитала в российскую экономику и развития интеграционных процессов со странами СНГ. В этих целях с июля 2001 г. Банком России был введен уведомительный порядок проведения юридическими лицами-резидентами валютных операций на сумму до 10 млн. долл., связанных с прямыми инвестициями в страны СНГ, а с октября 2001 г. - уведомительный порядок привлечения резидентами (не являющимися кредитными организациями) от нерезидентов финансовых кредитов и займов в иностранной валюте на срок свыше 180 дней.
Наряду с этим, в целях создания более комфортных условий для развития российского бизнеса в октябре 2002 г. вместо ранее действовавшего разрешительного был установлен уведомительный порядок открытия юридическими лицами-резидентами счетов в иностранных банках для обслуживания деятельности их представительств за пределами Российской Федерации.
В рассматриваемом периоде были приняты меры, направленные на развитие рыночных принципов функционирования внутреннего валютного рынка. Одним из важнейших таких решений, принятых на законодательном уровне, стало снижение с августа 2001 г. норматива обязательной продажи экспортерами валютной выручки с 75% до 50%. Целью данной меры являлось создание условий для увеличения валютных активов, остающихся в распоряжении экспортеров, и снижение их издержек по приобретению иностранной валюты. Основываясь на результатах более чем годовой практики ее применения, Банк России в условиях макроэкономической и финансовой стабильности, сильного платежного баланса и в целях оптимизации финансовой деятельности экспортеров с 1 декабря 2002 г. отменил требование об осуществлении обязательной продажи валютной выручки исключительно на межбанковских валютных биржах и предоставил экспортерам право ее продажи на межбанковском рынке, либо непосредственно обслуживающему уполномоченному банку.

Таблица 3.2.

Установление ориентиров роста денежной массы. Банк Рос-
сии устанавливал минимальные и максимальные границы при-
роста денежной массы на контрольный срок.

Прямые количественные ограничения — установление лими-
тов на рефинансирование банков, проведение кредитными ор-
ганизациями отдельных банковских операций. В качестве при-
мера можно привести выдачу ломбардных, внутридневных и
однодневных расчетных кредитов Банком России коммерчес-
ким банкам в пределах установленного лимита. Другим приме-
ром могут служить ограничения на проведение валютных опе-
раций. Валютные операции могут производить только уполно-
моченные банки, получившие от Банка России лицензию на
проведение таких операций. При этом различают три типа ли-
цензий: генеральные, расширенные и внутренние. Генеральная
лицензия дает право проводить валютные операции на внутреннем и мировом рынках, открывать корреспондентские счета в
иностранных банках без ограничения их количества. Расширен-
ная лицензия дает право иметь корреспондентские отношения
с шестью иностранными банками и бывшими заграничными
банками СССР (Московским народным банком в Лондоне,
Эйробанком в Париже и др.). Внутренняя лицензия дает право
работать на внутреннем валютном рынке и выходить на внеш-
ний рынок при условии открытия корреспондентских счетов в
любом другом банке, имеющем генеральную лицензию.

Помимо основных методов регулирования существуют вто-
ростепенные методы.

Предписываемая законом маржа — минимальный процент
первоначального взноса за ценные бумаги за счет собственных
средств инвестора. Покупка ценных бумаг в кредит опасна, так
как в нее вовлекаются банки. Поэтому во всех странах сделки с
ценными бумагами в кредит строго регулируются.

Потребительский кредит — продажа товаров в кредит. Если
она ограничивается, то уменьшается количество денег в обра-
щении. Если продажа растет, то увеличивается масса денег в
обращении. Вследствие низких доходов населения развитие потребитель-
ского кредита в России возможно только при определенном подъ-
еме уровня доходов. В настоящее время развитие такого кредита
является перспективным направлением в, деятельности банков,
которые ищут новые сферы приложения капитала. Использова-
ние этого метода ограничивается отсутствием инфраструктуры,
законодательной базы, высоким уровнем кредитного риска. Не-
смотря на это, потребительский кредит является стимулом эко-
номического роста, активизации совокупного спроса.