Для уточнения результирующих параметров, характеризующих ликвидность баланса, допустимо использовать метод нормативных скидок, в основе которого лежит перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов, исходя при этом из среднестатистических оценок ликвидности активов и сроков погашения обязательств.
В соответствии с методом нормативных скидок корректировке подвергаются быстро и медленно реализуемые активы (А/2 и А/3), а также наиболее срочные и краткосрочные обязательства (П/1 и П/2).
Таблица 5
Показатели, характеризующие ликвидность баланса ООО «Оптима»
по состоянию на 01 января 2005 года, тыс. руб.
| АКТИВ | ПАССИВ | Платежный излишек (+) или недостаток (-) | % к величине итога группы пассива | ||||||
| Группы актива | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Группы пассива | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| Наиболее ликвидные активы, А/1 | 318 | 148 | Наиболее срочные пассивы, П/1 | 6993 | 6868 | -6675 | -6720 | -95,45 | -97,85 |
| Быстрореализуемые активы, А/2 | 1647 | 2526 | Краткосрочные пассивы, П/2 | 0 | 0 | +1647 | +2526 | - | - |
| Медленнореализуемые активы, A/3 | 5417 | 4341 | Долгосрочные пассивы, П/3 | 0 | 0 | +5398 | +4246 | - | - |
| Труднореализумые активы, А/4 | 13576 | 13870 | Постоянные пассивы, П/4 | 13965 | 14017 | -389 | -147 | -2,89 | -1,05 |
| Баланс | 20958 | 20885 | Баланс | 20958 | 20885 | х | х | х | х |
В качестве быстро реализуемых активов в данном случае рассматриваются: 80 процентов дебиторской задолженности и прочих оборотных активов; 70 процентов готовой продукции и товаров для перепродажи; 50 процентов сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве (издержках обращения).
Скорректированные значения быстро реализуемых активов (А/2скор) определяются:
А/2скор= 0,8 (стр.230 + стр.240 + стр.270)+ 0,7 (стр.214) +
0,5 (стр.211+213)
В нашем примере:
А/2скор (на начало отчетного периода)= 0,8 (1647) + 0,7 (125) + 0,5 (93 + 5180) = 4042
А/2скор (на конец отчетного периода)= 0,8 (2526) + 0,7 (542) + 0,5 (354 + 3350) = 4252
В свою очередь в медленно реализуемые активы включаются: 20 процентов дебиторской задолженности и прочих оборотных активов; 30 процентов готовой продукции и товаров для перепродажи; 50 процентов сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве (издержках обращения). Кроме того, в составе этой группы активов сохраняются: товары отгруженные; НДС по приобретенным ценностям; долгосрочные финансовые вложения.
Скорректированные значения медленно реализуемых активов (А/3скор) определяются:
А/3скор= 0,2 (стр.230 + стр.240 + стр.270)+ 0,3 (стр.214) + 0,5 (стр.211+213) + стр.215 + стр.220 + стр.140
или упрощенно
А/3скор = А/2 + А/3 - А/2скор
В нашем примере:
А/3скор (на начало отчетного периода)= 1647 + 5417 - 4042 = 3022
А/3скор (на конец отчетного периода)= 2526 + 4341 – 4252 = 2615
В составе наиболее срочных обязательств в процессе корректировки учитываются: 80 процентов кредиторской задолженности и прочие краткосрочные обязательства.
Скорректированные значения наиболее срочных обязательств (П/1скор) определяются:
П/1скор= 0,8 (стр.620) + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660.
В нашем примере:
П/1скор (на начало отчетного периода)= 0,8 (6993) = 5594
П/1скор (на конец отчетного периода)= 0,8 (6868) = 5494
Краткосрочные обязательства включают в себя 20 процентов кредиторской задолженности, а также кредиты банка и заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев.
Скорректированные значения краткосрочных обязательств (П/2скор) определяются:
П/2скор = 0,2 (стр.620) + стр.610
или упрощенно
П/2скор = П/1 + П/2 – П/1скор
В нашем примере:
П/2скор (на начало отчетного периода)= 0,2 (6993) = 1399
П/2скор (на конец отчетного периода)= 0,2 (6868) = 1374
Скорректированные значения по группам активов и пассивов подставляем в приведенную выше табл. 5, преобразуя ее тем самым в табл. 6, содержащую уточненные показатели.
Уточненные показатели не вносят, как мы видим, сколько-нибудь значимых коррективов в соотношения между группами актива и пассива, а потому не опровергают ранее сделанный вывод о недостаточно фиксированной ликвидности баланса ООО «Оптима» на начало и на конец отчетного периода; как и выше, А/1 < П/1скор; А/2скор > П/2скор; А/3скор > П/3.
Метод нормативных скидок более приближен к реальным условиям деятельности предприятия, однако также не свободен от недостатков.
Таблица 6
Скорректированные показатели, характеризующие ликвидность баланса ООО «Оптима»
по состоянию на 01 января 2005 года, тыс. руб.
| АКТИВ | ПАССИВ | Платежный излишек (+) или недостаток (-) | % к величине итога группы пассива | ||||||
| Группы актива | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Группы пассива | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| Наиболее ликвидные активы, А/1 | 318 | 148 | Наиболее срочные пассивы, П/1скор | 5594 | 5494 | -5276 | -5346 | -94,32 | -97,31 |
| Быстрореализуемые активы, А/2скор | 4042 | 4252 | Краткосрочные пассивы, П/2скор | 1399 | 1374 | +2643 | +2878 | 188,92 | 209,46 |
| Медленнореализуемые активы, A/3скор | 3022 | 2615 | Долгосрочные пассивы, П/3 | 0 | 0 | +3022 | +2615 | - | - |
| Труднореализумые активы, А/4 | 13576 | 13870 | Постоянные пассивы, П/4 | 13965 | 14017 | -389 | -147 | -2,79 | -1,05 |
| Баланс | 20958 | 20885 | Баланс | 20958 | 20885 | х | х | х | х |
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом целесообразно использовать общий показатель ликвидности (ПЛ). Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Если значимость (весомость), выражаемую коэффициентом L1, принять равной единице, то системе принятых ограничений будет удовлетворять следующий рекомендуемый набор весовых коэффициентов:
L1 = 1, L2 = 0,5,L3 = 0,3,
Которым соответствует рабочая формула расчета общего показателя ликвидности баланса
ПЛ = А/1 + 0,5 А/2 + 0,3 А/3 П П /1 + 0,5 П/2 + 0,3 П/3
Исходя из значений этого показателя, рассчитываемых на начало и конец отчетного периода, осуществляется оценка изменения финансовой и платежной ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности его баланса.
В нашем примере:
ПЛ (на начало отчетного периода)= [318 + 0,5 (1647) + 0,3 (5417)] : [6996] = 0,40
ПЛ (на конец отчетного периода)=[148 + 0,5 (2526) + 0,3 (4341)] : [6868] = 0,40
Таким образом, можно заключить, что за отчетный период ликвидность баланса на ООО «Оптима» не возросла, кроме того мы видим, что отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, это может говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплачивать свои счета.
Для подтверждения обоснованности сформулированного вывода рассчитаем значения общего показателя ликвидности баланса, используя для этого скорректированные итоговые величины по группам активов и пассивов, ранее полученные в процессе применения метода нормативных скидок (табл. 6)
В нашем примере:
ПЛ (на начало отчетного периода)= [318 + 0,5 (4042) + 0,3 (3022)] : [5594 + 0,5 (1399)] = 0,52
ПЛ (на конец отчетного периода)=[148 + 0,5 (4252) + 0,3 (2615)] : [5494 + 0,5 (1374)] = 0,49
Скорректированные значения показателя, как видим, на конец отчетного периода снизился, поэтому можно заключить, что сделанный выше вывод правильный.
2.4. Анализ финансовых коэффициентов
В аналитической практике используется большое число финансовых коэффициентов, по составу и методам расчета варьирующих от случая к случаю, однако, в конечном счете, оценка финансового состояния сводится к исследованию системы основных показателей и их возможных вариаций, включающей в себя следующие.
1.Коэффициент автономии (Кавт). Определяется в виде отношения капитала и резервов к итогу баланса, или формализовано:
Итог III раздела баланса
Кавт = -------------------------------.
Итог баланса
В нашем примере:
Кавт (на начало отчетного периода) = 13965 : 20958 = 0,67
Кавт (на конец отчетного периода) = 14017 : 20885 = 0,67
Из расчетных данных следует, что предприятие обладает высокой степенью финансовой самостоятельности, как на начало, так и на конец года.
2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств.