За отчетный год платежный недостаток по группе наиболее ликвидных активов снизился на 4550 тыс. руб., так на 01.01.00 денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не покрыли наиболее срочные обязательства на 15674,0 тыс.руб., на 01.01.01 на 14803 тыс.руб., на 01.01.02 на 10253 тыс.руб. Таким образом, текущая платежеспособность предприятия недостаточна.
Таблица 2.3
Оценка ликвидности баланса ОАО «Дальреммаш» (тыс. руб.)
| Активы | 1999 год | 2000 год | 2001 год | Отклонения 2000 – 1999 год | Отклонения 2001 – 2000 год |
| 1. Наиболее ликвидные активы А1 (стр. 250+260) | 37,0 | 739,0 | 623,0 | +702 | -116,0 |
| 2.Быстро реализуемые активы А2 (стр. 240+270) | 2634,0 | 626 | 1474 | -2008,0 | +848 |
| 3. Медленно реализуемые активы А3 (стр. 210-217+220+230) | 16280,0 | 12111 | 11151 | -4169,0 | -960 |
| 4. Трудно реализуемые активы А4 (стр. 190) | 17163,0 | 18773 | 20454 | +1610,0 | +1681 |
| Баланс | 36114,0 | 32249 | 33702 | -3865,0 | 1453 |
| Пассивы | |||||
| 1. Наиболее срочные обязательства П1 (стр. 620+630) | 15711,0 | 15542 | 10876 | -169,0 | -4669 |
| 2.Краткосрочные пассивы П2 (стр. 610+660) | - | - | 1512 | - | +1512 |
| 3. Долгосрочные пассивы П3 (стр. 590) | - | - | - | - | - |
| 4. Постоянные пассивы П4 (стр. 490+640+650) | 21037,0 | 16707 | 21314 | -4330,0 | +4607 |
| Баланс | 36114,0 | 32249 | 33702 | -3865,0 | 1453 |
Сопоставление быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов на 01.01.00 г., 01.01.01г. и на 01.01.02г. выявило тенденции к ухудшению финансового положения предприятия, т.к. платежный излишек в 2001 году составил 38 тыс. руб.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Сопоставление медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о наличии перспективной (долгосрочной) ликвидности ОАО «Дальреммаш». Платежеспособный излишек по этой группе активов составил в 1999 году – 16280 тыс.руб., в 2000 году – 12111 тыс.руб., в 2001 году – 11151 тыс.руб. Однако, в данном случае, необходимо обратить внимание на то, что даже излишек по этой группе в связи с недостаточной ликвидностью запасов не может полностью и в краткие сроки покрыть краткосрочные обязательства предприятия.
Составление и оценка платежных балансов позволяет выявить общие тенденции в изменении ликвидности и получить первоначальное представление об уровне платежеспособности предприятия на определенные даты в абсолютном выражении. Как и любой абсолютный показатель, платежный излишек (недостаток) средств имеет ограниченные аналитические возможности. Поэтому финансовый анализ широко использует разнообразные относительные показатели ликвидности.
В целях обеспечения единого методического подхода при проведении анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов были подготовлены и утверждены «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994г. № 31-р).
В соответствии с Методическими положениями анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе следующих показателей:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент обеспечения собственными средствами;
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Рассмотрим наиболее часто применяемые в практике экономического анализа показатели платежеспособности и ликвидности.
Коэффициент платежеспособности (Кп) рассчитывается как отношение оборотных активов акционерного общества к долго и краткосрочным обязательствам (пассивам) и показывает, его способность покрывать свои долги за счет текущих активов не прибегая к распродаже имущества.
Кп = Оборотные активы
Долго и краткосрочные обязательства
В данном случае коэффициент платежеспособности равен:
На 01.01.01. Кп = 32249 = 2,073
15553
На 01.01.02 Кп = 33702 = 2,718
12398
Рассчитанный показатель свидетельствует о достаточной платежеспособности ОАО «Дальреммаш». В случае одновременного требования платежей со стороны кредиторов не будет необходимости прибегать к распродаже имущества. Рекомендуемое значение этого показателя 1 и более, то есть имеющихся активов достаточно для погашения вей задолженности.
Однако, показатель платежеспособности организации выражает ее способность осуществлять расчеты по всем видам обязательств: и по ближайшим, и по отдаленным. Он не дает представления о возможностях организации погашать краткосрочные обязательства. Поэтому, для оценки способности ОАО «Дальреммаш» выполнить свои краткосрочные обязательства рассмотрим три относительных показателя ликвидности баланса.
Общую оценку ликвидности баланса дает коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса), к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, просроченных займов и различных кредиторских задолженностей, прочих краткосрочных пассивов (итог раздела 6 пассива баланса за вычетом строк 640, 650, 660).
Кт.л. = оборотные активы (2), тыс. руб.
Краткоср. пассивы (6)-(стр.640+650+660), тыс. руб.
Для ОАО «Дальреммаш» коэффициент текущей ликвидности равен:
На 01.01.01 .Кт.л. = 13476 = 0,8671
15542
На 01.01.02 Кт.л. = 13248 = 1,0694
12388
Это свидетельствует о том, что имеющиеся оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.
Рекомендуемые нормативные значения показателей ликвидности, как показал отечественный опыт их применения за последние годы, не являются достаточно совершенными и обоснованными, к ним следует относиться взвешенно. Этот недостаток относится как к официальным нормативам, так и к различным вариантам этих нормативных значений, колеблющихся по многочисленным авторским разработкам в широком диапазоне.
Предлагаемые оптимальные уровни показателей ликвидности носят, как правило, излишне универсальный характер, не учитывают отраслевые особенности, поэтому сопоставление с ними фактических значений ликвидности не дает ожидаемый объективной оценки текущей платежеспособности. Поэтому при анализе финансового состояния отечественных предприятий они могут служить в качестве ориентиров, а также рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на их абсолютную величину.
Промежуточным коэффициентом ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (К б.л.). Он характеризует способность акционерного общества рассчитаться с задолженностью в ближайшее время и определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов, то есть без учета наименее ликвидной части текущих активов – товарных запасов, к краткосрочным обязательствам.
Кб.л. = оборотные активы – запасы, тыс. руб.
краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В нашем случае он равен:
На 01.01.01. 13476 – 11710 = 0,11354
15553
На 01.01.02. 13248 – 10778 = 0,2000
12348
Рост данного коэффициента является положительной тенденцией, однако, его значение является неудовлетворительным по сравнению с нормативными значениями. Рекомендуемое значение показателей – от 0,5 до 1,0.
Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Он характеризует способность акционерного общества рассчитаться с задолженностью немедленно и определиться отношением наиболее ликвидных оборотных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация.
Ка.л. = денежные средства и краткосрочные фин. вложения, тыс. руб.
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.
В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности 2000 года и 2001 года равен:
2000 год = 739 = 0,0475
15553
2001 год = 623 = 0,05025
12398
Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде ОАО «Дальреммаш» испытывает недостаток свободных денежных средств для финансирования текущей хозяйственной деятельности. Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до 0,3.
Одним из показателей, непосредственно оценивающих вероятность банкротства, является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как единица фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.