Анализ финансового состояния предприятия 11 (стр. 12 из 14)

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямопропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Во-вторых, при значительном увеличении прибыли от финансово-хозяйственной деятельности -на79% (в результате резкого роста операционных доходов на 1173896 руб. При продаже основных фондов(табл.6) , прибыль отчетного периода растет всего на 1,7%. Это происходит из за большого роста внереализационных расходов на311%.

Внереализационные убытки в значительной мере являются результатом нарушения договорной дисциплины и свидетельствуют о том, что на предприятии плохо обеспечивается сохранность собственности. Внереализационные доходы и расходы от штрафов, пени, неустоек в некоторых случаях являются результатом плохой постановки учета (например, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году). Внереализационные доходы и расходы изучаются в динамике за ряд отчетных периодов. Тщательно выясняются причины их (особенно по штрафам), намечаются меры по сокращению и недопущению внереализационных убытков, штрафных санкций, большую часть которых составляют штрафы за нарушение договоров поставок.

3. Рост производительности труда можно оценивать положительно всегда, тем более что несмотря на рост численности работников на (502-423=79 человек), следовательно, увеличение себестоимости продукции на41% за счет увеличения расходов на оплату труда на 43%, выручка от реализации тоже растет на 40,6%, а прибыль от реализации растет на 22,5 %.

4. Темп роста фондоотдачи –238%, указывает на то, что в отчетном году внеоборотные активы стали использоваться в 2,4 раза более эффективно, чем в предыдущем году. Это происходит из-за неэффективного использования основных фондов в 97 году. Следовательно, при продажи части основных(непроизводственных) фондов, которые были в избытке, оставшиеся основные фонды стали использоваться более эффективно, а выручка увеличилась.

5. Положительно оценивается также высокий рост коэффициента общей оборачиваемости капитала (238%). Это происходит из-за изменения структуры актива. Увеличение доли оборотных активов в общей сумме активов почти в 2,5 раза позволило, увеличить выручку от реализации продукции на 40,6%.

6. Увеличение оборотных активов и величины запасов и затрат более чем в 2 раза при росте выручки всего на 40%, привело к уменьшению коэффициентов оборачиваемости оборотных средств и материальных оборотных средств. Следовательно средний срок оборота материальных средств увеличился с 68 дней до 78 дней. Обычно уменьшение коэффициентов оборачиваемости оборотных активов говорит о снижении деловой активности предприятия и расценивается отрицательно. Но так как на нашем предприятии сроки оборота материальных активов слишком (неправдоподобно) низки, их увеличение говорит лишь об увеличении суммы оборотных активов и запасов, дефицит которых требуется восполнить и замедление оборачиваемости в данном случае нельзя оценивать негативно.

7. Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 131% немного выше, чем рост коэффициента общей оборачиваемости капитала (темп роста – 212%) показывает очень хороший результат вложения средств, которыми рискуют собственники предприятия. Это говорит о том, что собственный капитал используется намного более эффективно, чем раньше.

8. Если рассматривать продолжительность операционного цикла отдельно, его незначительный рост (на 28%) можно рассматривать отрицательно, так как он указывает на замедление оборачиваемости дебиторской задолженности и материальных средств и, как следствие, наблюдается замедление оборачиваемости всего оборотного капитала. Но, если рассматривать этот показатель в совокупности с показателем продолжительности финансового цикла, который на протяжении всего рассматриваемого периода имеет отрицательное значение, то его рост можно рассматривать уже положительно, так как эта тенденция в дальнейшем позволит преодолеть продолжительности финансового цикла нулевую отметку.

3.2 Оценка рентабельности предприятия

Рентабельность – один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется прежде всего в скорости оборота ресурсов, то рентабильность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

Существленно влияют на анализ финансового состояния предприятия и формулирование выводов следующие особенности показателей рнтабильности:

Исторический аспект. Показатели рентабильности отражают результативность работы предприятия за отчетный период. Как уже отмечалось, в хозяйственной деятельности предприятия могут происходить изменения, требующие крупных инвестиций и затрат (см. Раздел 3.3.5). Но планируемый долгосрочный эффект показатели рентабильности не отражают. Поэтому снижение уровня рентабильности в рассматриваемом периоде не всегда следует расценивать как негативную тенденцию.

Расчет показателей . Числитель и знаменатель показателя выражены в денежной форме, но в разной покупательной способности и ликвидности. Числитель показателя – прибыль. Она динамична, в ней отражается уровень цен, количество произведенной продукции, результаты деятельности за истекший период. Знаменателем показателя в некоторых формулах может быть или собственный капитал (Ис), или внеоборотные активы (F). Хотя они имеют стоимостную оценку, но это учетная стоимость (зафиксированная в учетной документации), которая может существенно отличаться от текущей (рыночной) оценки.

Сфера деятельности предприятия. Основной критерий – риск в бизнесе. Производство может сопровождаться получением высокой прибыли, но ценой большего риска и неустойчивости на рынке

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затраты на производство (рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности).

2. Показатели доходности имущества предприятия. Формируется на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов).

3. Показатели доходности используемого капитала. Рассчитывается на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала, рентабельность перманентного капитала).

Расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия (табл. 22) основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период. Величина в числителе, например размеры собственного капитала, может существенно меняться.

Таблица 22.

Расчет показателей рентабильности предприятия

Показатель	Формула для расчета	Комментарии
Рентабельность продаж (Rп)	Rп = Рр / V	Показывает доходность реализации, т.е на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 руб. Прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство
Рентабельность основной деятельности (Rод)	Rод = Рр / З	Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Дополняет показатель рентабельности продаж. Динамика коэфициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции
Рентабельность всего капитала предприятия (Rк)	Rк = Рч / Вср	Определяет эффективность всего имущества предприятия При сравнении рентабельности капитала с рентабельностью продукции и величиной ставки по банковскому кредиту можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия
Рентабельность внеоборотных активов(Rf)	Rf = Рч / Fср	Измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов
Рентабельность собственного капитала (Rск)	Rск = Рч / Ис.ср	Отражаер эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия Основной критерий при оценке уровня котировки акций на бирже

Условные обозначения:

Рр – прибыль от реализации продукции (ф. № 2, стр.050)

З – себестоимость реализации продукции (ф. № 2, стр. 020)

Рч – чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль (ф. № 2, стр 160 = стр 140 – стр. 150)

По итогам таблицы 23 можно сказать, что степень прибыльности деятельности предприятия невысока, так как все показатели рентабельности очень низкие. .рассмотрим динамику показателей рентабельности:

Таблица23

Расчет показателей рентабельности предприятия

· Ухудшение показателей рентабельности продаж и рентабельности основной деятельности указывает о большой доле затрат в цене продукции. Но так как состояние строительного рынка не позволяет увеличивать цену на продукцию, так как из-за превышения предложения над спросом, предприятие рискует потерять своих покупателей и заказчиков, следовательно динамика коэффициентов свидетельствует о необходимости усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции.