Пути повышения эффективности использования основных средств (стр. 14 из 16)

ДВК=	Ожидаемая сумма прибыли	х 100%
	Ожидаемая сумма инвестиций

Из примера видно, что необходимо приобрести оборудование Б, так как для оборудования А:

ДВК = 120 / 100 х 100% = 120%,

а для оборудования Б:

ДВК = 150 /100 х 100% = 150%.

Однако и этот метод имеет свои недостатки, поскольку не учитывает распределения притока и оттока денежных средств по годам. В рассматриваемом примере денежные поступления в четвертом году имеют такой же вес, как и в первом году. Обычно же руководство предприятия отдает предпочтение более высоким денежным доходам в первые годы. Поэтому оно может выбрать оборудование А, несмотря на его низкую норму прибыли.

Предпочтительнее с позиций научной обоснованности оценка эффективности инвестиций, основанная на методах наращения, или дисконтирования денежных поступлений, учитывающих изменение стоимости денег во времени. Метод дисконтирования денежных поступлений (ДЦП) – исследование денежного потока от будущего к текущему моменту времени. Он позволяет определить, сколько денег нужно вложить сегодня, чтобы получить определенную сумму в конце заданного периода. Для этого используется формула:

где: Р - первоначальная сумма инвестиций;

S - будущая стоимость инвестиций через п лет;

r - ставка процентов;

n - число лет в расчетном периоде.

Иначе говоря, ДДП используется для определения суммы инвестиций, которые необходимо вложить сейчас, чтобы довести их стоимость до требуемой величины при заданной ставке процента.

Например, для того чтобы через три года стоимость инвестиций составила 1728 тыс. руб. при ставке 16%, необходимо вложить сумму:

Р = 1728 х 1 / 3,48 = 496,55 тыс. руб.

Выбор предприятием нелинейного (ускоренного) метода амортизации усиливает эффективность инвестиций. Приток дополнительных доходов от ускоренной амортизации осуществляется в течение всего амортизационного срока. Однако реальный инвестиционный выигрыш предприятием может быть определен лишь путем дисконтирования. Наибольший выигрыш от применения нелинейного метода получают отрасли с высокой фондоемкостью и значительной долей активной части основных средств, к каким и относятся предприятия, занятые в строительстве.

Порядок начисления амортизации регламентируется в законодательном порядке следующим образом. В зависимости от сроков полезного использования активов выделяются 10 амортизационных групп (постановление Правительства Российской Федерации от 01.01.02 г. № 1 «О Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы»):

I группа - недолговечное имущество со сроком использования 1-2 года;

II группа - имущество со сроком использования свыше 2 до 3 лет;

III группа - свыше 3 до 5 лет;

IV группа - свыше 5 до 7 лет;

V группа - свыше 7 до 10 лет;

VI группа - свыше 10 до 15 лет;

VII группа - свыше 15 до 20 лет;

VIII группа - свыше 20 до 25 лет;

IX группа - свыше 25 до 30 лет;

X группа - свыше 30 лет.

Линейный метод предполагает равномерное начисление амортизации в течение всего полезного срока службы актива. Норма амортизации определяется по формуле:

К = (1/n) х 100%,

где: n - нормативный срок полезного использования актива.

Линейный метод используется для начисления амортизации по зданиям, сооружениям, передаточным устройствам (VIII-Х амортизационные группы). В остальных случаях предприятие имеет право использовать нелинейные методы амортизации. Годовая ставка амортизации нелинейным методом определяется по формуле:

К = (2/n) х ЮО%.

Таким образом, ставка амортизации удваивается на период полезного использования объекта. Однако такая ставка применяется не к первоначальной, а к остаточной стоимости актива (за вычетом амортизации). Например, при нормативном сроке полезного использования актива 6 лет годовая ставка амортизации составит 33,33%, а месячная - 2,7778%.

С месяца, следующего за месяцем, в котором остаточная стоимость объекта достигнет 20% первоначальной стоимости, метод начисления амортизации изменяется следующим образом:

- остаточная стоимость (20% первоначальной стоимости) фиксируется как базовая стоимость;

- базовая стоимость делится на количество месяцев до конца срока полезного использования объекта;

- полученная величина амортизации списывается ежемесячно на издержки линейным методом.

Приведем пример расчета амортизации нелинейным методом для сварочного агрегата стоимостью 158 тыс. руб. и со сроком полезного использования 72 месяца. Амортизация за 1 - 4 годы и за январь-октябрь пятого года определена нелинейным (ускоренным) методом по ставке 2,7778% в месяц. В оставшийся период (ноябрь - декабрь пятого года и шестой год) амортизация определена линейным методом. Соответствующие значения представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Годы возмещения	Способ расчета амортизации	Сумма амортизации, руб.	Остаточная стоимость ОС, руб.	Доля остаточной стоимости ОС в его первоначальной стоимости, %
0	-	-	158000	100
1 год	2,7778% в месяц	45322	112678	71,32
2 год	2,7778% в месяц	32322	80356	50,86
3 год	2,7778% в месяц	23051	57305	36,27
4 год	2,7778% в месяц	16439	40866	25,87
5 год (январь-октябрь)	2,7778% в месяц	10035	30831	19,52
Оставшиеся месяцы	30831/14 = 2202,21	-	-	-
5 год (ноябрь-декабрь)	2202,21	4405	26426	26,73
6 год	2202,21	26426	0	0

Чтобы оценить реальный инвестиционный выигрыш, сравним результаты применения линейного и нелинейного методов начисления амортизации

(табл. 3.3).

Таблица 3.3

Годы	Линейный метод		Нелинейный метод		Отклонение (гр.5 - гр.З)
	Сумма начисленной амортизации, руб.	Сумма амортизации после дисконтирования*	Сумма начисленной амортизации, руб.	Сумма амортизации после дисконтирования*
1	2	3	4	5	6
1	26333	22701	45322	39072	+ 16731
2	26333	19570	32322	24022	+ 4452
3	26333	16870	23051	14769	-2101
4	26333	14544	16439	9079	-5465
5	26333	12537	14440	6875	+ 5662
6	26335	10808	26426	10843	+ 35
ИТОГО:	158000	97030	158000	104660	+ 7630

*Для определения коэффициента дисконтирования применяется установленная Банком России ставка рефинансирования, то есть коэффициент дисконтирования принят равным 1,16

Таким образом, от применения нелинейного способа начисления амортизации по амортизируемому имуществу предприятие получает двойной инвестиционный эффект: во-первых, ускоряются денежные потоки в первые два года и в последний год амортизационного периода; во-вторых, получен чистый доход 7630 руб., или 7,86% от суммы начисленной амортизации с учетом дисконтирования при линейном методе (7630 : 97 030 х 100). Применение нелинейного способа начисления амортизации необходимо закрепить в учетной политике для целей налогообложения.