дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.
Анализировать финансовое состояние по балансу довольно трудно и неэффективно из-за слишком большого количества оценочных показателей, не позволяющих выделить главные тенденции финансового состояния предприятия. Поэтому рекомендуется исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, который получается из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а так же расчетами динамики.
Из сравнительного аналитического баланса можно получить следующие характеристики финансового состояния предприятия:
1) общая стоимость имущества предприятия, равная сумме первого и второго разделов баланса (стр. 190 + стр.290);
2) стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр.290);
3) стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр.290);
4) стоимость материальных оборотных средств (стр.210 + стр.220);
5) величина собственного капитала предприятия, равная итогу III раздела баланса (стр.490);
6) величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (стр.590 + стр.690);
7) величина собственных средств в обороте, равная разности итогов разделов III и I баланса (стр.490 - стр. 190);
8) рабочий капитал, равный разности между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II, стр.290 - итог раздела II, стр.690).
Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на:
изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества;
отношение темпов роста собственного и заемного капитала;
отношение дебиторской и кредиторской задолженности.
В общих чертах признаками хорошего баланса являются следующие факторы:
1) валюта баланса в конце отчетного года увеличилась по сравнению с началом;
2) темпы прироста (в%) оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
3) собственный капитал предприятия превышает заемный и темпы роста его выше, чем темпы роста заемного капитала;
4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;
5) доля собственных оборотных средств в оборотных активах превышает 10%;
6) в балансе отсутствует статья "непокрытый убыток". Помимо анализа сравнительного аналитического баланса диагностика может быть проведена по различным направлениям деятельности предприятия. По каждому направлению выбираются наиболее характерные из общей совокупности и наиболее существенные, сравнительно несложные в исчислении показатели и отслеживается их динамика. Один из вариантов отбора аналитических показателей для определения экономического потенциала и оценки результатов деятельности предприятия приведен в таблице 1.
Таблица 1. Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа
| Направление (процедура) анализа | Показатель |
| 1. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ | |
| 1.1 Оценка имущественного положения | 1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов;2. Коэффициент износа основных средств;3. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия |
| 1.2 Оценка финансового положения | 1. Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников;2. Коэффициент покрытия (общий);3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме;4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников;5. Коэффициент покрытия запасов |
| 1.3 Наличие "больных" статей в отчетности | 1. Убытки;2. Ссуды и займы, не погашенные в срок;3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность;4. Векселя выданные (полученные) просроченные |
| 2. ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ | |
| 2.1 Оценка прибыльности | 1. Прибыль;2. Рентабельность общая;3. Рентабельность основной деятельности |
| 2.2 Оценка динамичности | 1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала;2. Оборачиваемость активов;3. Продолжительность операционного и финансового цикла;4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности |
| 2.3 Оценка эффективности использования экономического потенциала | 1. Рентабельность авансированного капитала;2. Рентабельность собственного капитала |
Помимо диагностики структуры баланса и направлений деятельности предприятия важным моментом является анализ показателей финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, рас тет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. [12]
Самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости, основанный на балансовой модели, заключается в том, что на практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < Собственный капитал *2 - Внеоборотные активы
Данные показатели берутся на начало и конец отчетного периода и оценивается их изменение в динамике.
Одной из стадий кризиса на предприятии является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса. Особую тревогу должны вызвать:
резкое сокращение сумм денежных средств на счетах. В то же время увеличение денежных средств может свидетельствовать о прекращении инвестиций в обновление производства;
рост дебиторской задолженности. С другой стороны, резкое снижение сумм в счетах покупателей при одновременном росте запасов готовой продукции может говорить о затруднениях со сбытом;
старение счетов дебиторов;
нарушение баланса дебиторской и кредиторской задолженности;
падение объемов продаж.
Неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, финансируемое заемными средствами. Рост объемов продаж также может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия.
С точки зрения оценки кризисной ситуации на предприятии выделяют четыре типа финансовой ситуации, представленные в таблицах 2 и 3:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости ситуации: S = (1, 1,1).
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = (0, 1,1).
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = (0, 0,1).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S = (0, 0, 0).
Таблица 2. Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
| Показатели | Тип финансовой ситуации | |||
| Абсолютная | Нормальная | Неустойчивое | Кризисное | |
| Фс = СОС-ЗЗ | Фс >= 0 | Фс < 0 | Фс < 0 | Фc < 0 |
| Фт = ФК-ЗЗ | Фт >= 0 | Фт >= 0 | Фт < 0 | Фт < 0 |
| Фо = BИ-ЗЗ | Фо >= 0 | Фо >=0 | Фо >= 0 | Фо < 0 |
Фс - излишек (недостаток) собственных оборотных средств;
Фт - излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
Фо - излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
Таблица 3. Классификация типа финансового состояния организации
| Показатели | На начало года | На конец года |
| 1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)(стр.210 + стр.220) | ||
| 2. Наличие собственных оборотныхсредств (СОС)(стр.490 - стр. 190 [-стр.390]) | ||
| 3. Функционирующий капитал (ФК)(стр.490 + стр.590 - стр. 190 [-стр.390]) | ||
| 4. Общая величина источников (ВИ)(стр.490 + стр.590 + стр.610 - стр. 190) | ||
| 5. Фс | ||
| 6. Фт | ||
| 7. Фо | ||
| 8. Трехкомпонентный показательS = [S (Ф), S (Ф), S (Ф)] | (0, 0, 0) | (0, 0, 0) |
Традиционно для экспресс-диагностики отбирают несколько наиболее информативных аналитических показателей и для определения кризисного состояния предприятия проводят сравнение фактических значений с предлагаемыми значениями показателей. Система аналитических показателей для экспресс-анализа представлена в таблице 4.
Таблица 4. Система аналитических показателей для экспресс-анализа
| Показатель | Значение показателей | ||
| Нормальное | Проблемное | Кризисное | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Более 0,2 | От 0,15-0,2 | Менее 0,15 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Более 2 | От 1 до2 | Менее 1 |
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам | Менее 3 месяцев | От 3 до12 месяцев | Более 12 ме сяцев |
| Коэффициент автономии | Более 0,5 | От 0,3 до 0,5 | Менее 0,3 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Более 0,3 | От 0 до 0,3 | Менее 0 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | Более 1 | От 0,6 до 1 | Менее 0,6 |
| Коэффициент оборотных средств в расчетах | Менее 3 | От 3 до12 | Более 12 |
| Рентабельность продаж | Более 8 | От - 8 до 8 | менее - 8 |
| Рентабельность оборотных активов | Более 10 | От - 10до 10 | Менее - 10 |
| Доля денежных средств в выручке | Более 90% | От 50до90% | Менее 50% |
Также в рамках экспресс-диагностики кризисного состояния предприятия может быть использован подход, который основывается на последовательном расчете групп показателей. Сравнивая фактические значения показателей анализируемого предприятия, с нормативными или с заданным ограничением и отвечая да или нет, т.е. соответствует или нет, возможно, не тратя лишнего времени на дополнительные расчеты, определить состояние предприятия, двигаясь от худшего состояния к лучшей стадии кризиса на предприятии. В случае, если показатель лучше нормативного, то рассчитывается следующий по очереди. Если величина показателя равна или хуже норматива, то предварительно констатируется то состояние, в столбце которого находится данный показатель. [12]