Безналичные расчеты на предприятии (стр. 6 из 16)

Практическая реализация кэш-пулинга задача не из легких. Этот процесс происходит в четыре этапа. Вначале собирается и анализируется информация о денежных потоках клиента, с компанией обсуждаются ее финансовые потребности. Затем банк готовит договорную базу, на основании которой он автоматически будет осуществлять денежные движения по счетам компании. После этого ищется подходящее IT-решение поставленной задачи, настраивается и автоматизируется система банка. И в конце происходит финансовая реорганизация внутри компании. Счета «дочек» в местных банках закрываются, и головной офис приучает филиалы к тому, чтобы они инициировали все платежи через главное казначейство компании.

В соответствии с общепринятой классификацией и приведенным выше определением различают два вида кэш-пулинга: материальный (cashconcentration), виртуальный (notionalcashpooling).

На рисунке 1.1.1. нам виден механизм действия кэш-пулинга.

Построение такой системы управления счетами направлено на решение следующих задач:

- получение дополнительных доходов за счет оптимизации управления консолидированными средствами группы компаний;

- оперативное управление оборотными активами;

- решение проблемы кассовых разрывов;

- сокращение потребности в дополнительном финансировании;

- оптимизация процентных доходов и расходов;

- снижение операционных расходов.

Рис. 1.1.1. Материальный кэш-пулинг (cashconcentration)

Материальный кэш-пулинг реализует модель автоматического сбора денежных средств участников пула с избыточной ликвидностью и, при необходимости, финансирование с мастер-счета платежей участников пула при недостатке денежных средств на их счетах [51].

Если рассматривать материальный пулинг с точки зрения экономических результатов решения стоящих перед централизованным казначейством задач, то можно увидеть следующее. Пулинг с физическим перечислением средств дает наибольший экономический результат (по сравнению, например, с виртуальным пулингом), так как задача централизации денежных средств решается им непосредственно и наиболее полно, что называется «в лоб»: вся ликвидность группы компаний физически концентрируется на одном мастер-счете и становится легко управляемой централизованным казначейством с помощью стандартных банковских услуг. Одновременно такой пулинг требует минимальных расходов на банковское обслуживание, поскольку перечисление денежных средств между счетами - традиционно недорогая услуга на российском рынке, а перечисление денежных средств между счетами, открытыми в одном банке, и вовсе зачастую выполняется бесплатно. Можно уверенно выбирать модель материального пулинга, если переводы средств между счетами, объединенными в пул, соответствуют хозяйственной деятельности участников пула. Но такое случается крайне редко.

Гораздо более распространенным случаем является использование для обоснования платежей внутри пула внутрикорпоративных заимствований и, как следствие, заключение договоров займа между владельцем мастер-счета и каждым участником пула. Такой подход накладывает определенные ограничения и зачастую снижает экономическую эффективность материального пулинга по двум основным причинам:

а) ведение и учет заимствований в такой системе управления денежными средствами требуют дополнительных операционных затрат;

б) использование внутрикорпоративных заимствований способно привести к увеличению налогооблагаемой базы. Оба этих фактора могут увеличить расходы корпорации на материальный пулинг и снизить его привлекательность. В случае необходимости построения системы учета внутрикорпоративных займов на помощь может прийти банк, автоматизировавший этот процесс в рамках соответствующей банковской услуги, а вот влияние второго фактора на совокупную стоимость пулинга корпорации необходимо оценить самостоятельно.

В качестве альтернативной системы пулингового управления денежными средствами, в которой отсутствует необходимость обоснования платежей между счетами (в связи с отсутствием таких платежей), банки предлагают своим клиентам воспользоваться технологиями виртуального пулинга.

В модели виртуального кэш-пулинга положительные и отрицательные остатки на счетах участников пула рассматриваются обслуживающим банком совместно при взимании и уплате процентов. При этом физических перемещений денежных средств между счетами участников пула не происходит. В таком пуле мастер-счет отсутствует, все счета участников пула обслуживаются по одинаковым правилам. В этой модели банк снижает для группы компаний совокупную стоимость заемных средств в ситуациях, когда часть компаний группы получает от банка эти заимствования, а другая часть компаний обладает необходимыми денежными средствами и держит их на счетах в том же банке.

Виртуальный пулинг идеально подходит для корпораций, в которых с той или иной степенью регулярности возникает избыточная ликвидность у одних предприятий при одновременном недостатке ликвидности у других.

Следует отметить, что для кэш-пулинга в целом и, особенно для виртуальной его реализации, важнейшими факторами, влияющими на получаемый дополнительный доход, являются точность и глубина прогнозирования движения денежных средств группы.

Комиссия, уплачиваемая банку за виртуальный пулинг, как правило, выше, чем за материальный, поскольку включает плату за риск и некоторые другие расходы, возникающие у банка при кредитовании предприятий группы. Однако с учетом факторов, описанных в предыдущем разделе, совокупная стоимость виртуального пулинга может оказаться ниже стоимости материального.

Чтобы эффективно управлять бизнесом, недостаточно просто владеть информацией о том, как обстоят дела с деньгами у вашей группы компаний. Необходимо иметь возможность оперативно распоряжаться свободными в данный момент денежными средствами. Компаниям, которые участвуют в системе Zero Balancing, не нужно думать о том, где бы взять деньги на пару дней, чтобы расплатиться по своим текущим обязательствам, и переводить эти деньги из одной фирмы в другую, а потом обратно. Ведь перераспределение денежных потоков происходит ежедневно и автоматически.

Процесс пулинга полностью автоматический, никакого участия компании здесь не требуется. В конце каждого месяца банк представляет клиенту сводный отчет обо всех операциях, которые были проведены в рамках Zero-balancing. Следует отметить тот факт, что за рубежом продукты семейства Zero-balancing и Cash-pooling переживают сейчас этап бурного развития.

2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ТАТНЕФТЬ-КАБЕЛЬ»

2.1. Анализ финансового состояния предприятия ООО «Татнефть-кабель»

Для проведения анализа финансового состояния ООО «Татнефть-кабель» используем годовую бухгалтерскую отчетность. Представим бухгалтерский баланс ООО «Татнефть-кабель» в аналитической форме и дадим краткую характеристику изменениям, произошедшим в 2010 году (Приложение 3).

Как видно из данных приложения 3? за отчетный период активы предприятия возросли на 2623 тыс. руб., или на 13,12 %, в том числе за счет увеличения объема оборотных активов на 1744 тыс. руб. и внеоборотных активов на 473 тыс. руб. Таким образом, имущественная масса увеличилась, в основном, за счет роста оборотных активов. Об этом свидетельствуют данные об изменениях в составе имущества предприятия: и в начале и в конце анализируемого периода структура активов характеризовалась значительным превышением доли оборотных активов над внеоборотными активами (с 53,59% до 55,09%). Прирост оборотных активов в анализируемом году был связан в первую очередь с увеличением запасов на 3429 тыс. руб.

Анализ структуры активов показывает, что доля внеоборотных активов составляет значительный удельный вес (46,41% в начале анализируемого периода и 43,11 в конце анализируемого периода). Вместе с тем наблюдается снижение доли внеоборотных активов на 3,29 пункта и соответственно, рост доли оборотных активов с 53,59% до 55,09%. В составе оборотных активов присутствуют две наиболее крупные группы статей: запасы и дебиторская задолженность.

Доля запасов колебалась в анализируемом периоде от 18,17% до 31,23%. Основной удельный вес в запасах составляют сырье и материалы. В силу специфики деятельности анализируемого предприятия, выпускающего молочные продукты, удельный вес готовой продукции незначителен и составляет 0.13% на начало года. Однако на конец года удельный вес этой статьи составил 15,44%. Следует отметить изменения, которые происходили с другой крупной статьей оборотных активов – дебиторской задолженностью. Доля дебиторской задолженности к концу года в структуре совокупных активов снизилась с 27,87% до 21,49% (на 6,37 пункта). Абсолютное снижение задолженности составило 719 тыс. руб. и это было связано с расчетами с покупателями и заказчиками.

Анализ пассивной части баланса предприятия показывает, что дополнительный приток средств в отчетном периоде в сумме 2623 тыс. руб. был связан, в основном, с увеличением краткосрочных заемных источников на сумму 9632 тыс. руб. и долгосрочных заемных источников на 82 тыс. руб.

Можно констатировать, что наибольший удельный вес в совокупных пассивах предприятия занимал заемный капитал. Его абсолютная величина за отчетный период возросла с 15119 тыс. руб. до 24833 тыс. руб.

В составе заемного капитала следует отметить наибольший удельный вес краткосрочных обязательств, который в совокупных источниках за год вырос с 98,59% до 98,88%. Основной причиной этого стал значительный рост краткосрочных кредитов и займов. Кредиторская задолженность снизилась в абсолютном выражении с 3433 тыс. руб. в начале года до 3039 тыс. руб. в конце года. Ее доля в совокупных источниках изменилась также: с 17,18% до 13,14% за анализируемый год. Это позволяет сделать вывод о том, что основным источником финансирования, который привлекался на заемной основе, стали краткосрочные кредиты и займы.