3. Понятие валюты и валютного курса
Главным элементом валютной системы каждой страны является ее национальная валюта.
Виды валют:
- обратимые - валюты, не имеющие ограничений в совершении любых финансовых операций, и обменивающиеся на любую иностранную валюту;
- частично обратимые - валюты, имеющие ограничения по некоторым валютным операциям или ограничения для резидентов;
- необратимые - валюты, сохраняющие ограничения по всем валютным операциям (функционирует в пределах только одной страны и не подлежит обмену).
Очевидно, что для развития взаимодействия денежных единиц разных стран в рамках международной экономики необходимо наличие механизма, позволяющего сравнивать между собой параметры экономического развития, рассчитываться за товары и услуги, приобретаемые за рубежом. Таким механизмом является валютный курс.
Валютный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах [6, с. 238].
Валютная котировка - определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов. Выделяют следующие методы валютной котировки:
- прямая котировка - выражение валютного курса единицы национальной валюты через определенное количество единиц иностранной валюты;
- косвенная котировка - выражение валютного курса единицы иностранной валюты через определенное количество единиц национальной валюты;
- кросс-котировка - выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно доллару США.
При наблюдении за уровнем валютного курса фиксируют два курса: курс продавца (по которому банк продает валюту) и курс покупателя (по которому банк покупает валюту). Также валютные курсы подразделяются на фиксированные и плавающие.
Валютный курс необходим для: взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).
К структурным факторам относятся: конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение; состояние платежного баланса страны; покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции; разница процентных ставок в различных странах; государственное регулирование валютного курса; степень открытости экономики.
Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся: деятельность валютных рынков; спекулятивные валютные операции; кризисы, войны, стихийные бедствия; прогнозы; цикличность деловой активности в стране.
4. Валютный рынок и валютные операции: понятие, виды
Успешное развитие валютных отношений возможно при условии существования особого рынка, на котором можно свободно продать и купить валюту. Такой рынок принять называть валютным.
По своему экономическому содержанию валютный рынок - сектор денежного рынка, на котором уравновешиваются спрос и предложение на такой специфический товар, как валюта. По своему назначению и организационной форме валютный рынок - совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продать-купить национальную и иностранную валюту на основе спроса и предложения [5, с. 269].
Объектом купли-продажи на валютном рынке являются валютные ценности (национальные и иностранные). Субъектами валютного рынка могут быть любые экономические агенты (юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты) и посредники (банки, брокерские компании, валютные биржи). Ценой на валютном рынке выступает валютный курс.
Структура валютного рынка включает национальные рынки, международные рынки и мировой рынок. Национальные валютные рынки ограничиваются экономическим пространством конкретной страны и регулируются ее национальным валютным законодательством. Международные валютные рынки сформировались в странах, в которых к минимуму сведены ограничения на валютные операции. Они регулируются межгосударственными соглашениями, договоренностями самых участников этих рынков, традициями. Развитие новейших средств телекоммуникаций и информационных технологий дает возможность соединить отдельные международные рынки в единый мировой валютный рынок.
Валютный рынок можно классифицировать: по характеру операций (рынок конверсионных, депозитно-кредитных операций); по территориальному размещению (европейский, североамериканский, азиатский и др.); по видам конверсионных операций (фьючерсный, опционный и т.п.); по форме валюты (рынок безналичных операций, рынок денежной наличности).
Валютные операции можно определить как соглашения участников валютного рынка по купле-продаже, платежам, предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях.
Валютные операции классифицируются по нескольким критериям. По сроку осуществления платежа: кассовые, или операции с немедленной поставкой; срочные. По механизму осуществления операций: спот, форвардные, фьючерсные, опционные. По целевому назначению: операции с целью получения валюты для осуществления платежей по международным расчетам; операции с целью страхования от валютных рисков (операции хеджирования); операции с целью получения прибыли или спекулятивные операции. По форме осуществления: безналичные, наличные. По масштабу: оптовые (осуществляются между банками); розничные (осуществляются между банками и их клиентами).
5. Валютная политика на национальном и международном уровне
Валютная политика — совокупность мер в сфере международных экономических отношений для достижения текущих и стратегических целей страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством - совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями между государствами.
Валютная политика на национальном уровне осуществляется центральным банком, министерством финансов и другими уполномоченными на то органами. В рамках национальной валютной системы комплекс мероприятий по валютному регулированию включает в себя два самостоятельных, но взаимосвязанных направления:
- денежно-кредитные мероприятия общего характера, направленные на финансовое оздоровление национальной экономики, снижение темпов инфляции, обеспечение устойчивости национальной валюты, повышение доверия к ней;
- мероприятия в собственно валютной сфере: политика установления валютных курсов, режим использования валюты, режим валютного рынка, валютных операций, регулирование платежного баланса и т.п.
Основные формы валютной политики: дисконтная политика, девизная политика, валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, регулирование валютного курса, девальвация, ревальвация.
К мерам валютного регулирования относятся: изменение режима обратимости валют; ужесточение или ослабление валютных ограничений; получение или предоставление кредитов и субсидий для компенсации возникающих разрывов в международных платежах; регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций.
Девальвация и ревальвация — традиционные методы валютной политики. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютам. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным или международным валютам.
Межгосударственное регулирование — это координация валютной, кредитной и финансовой политики государств. Оно обусловлено рядом причин: усилением взаимозависимости национальных экономик по разным направлениям; изменением соотношения между рыночным и государственным регулированием в пользу рынка; масштабами мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, их нестабильностью. Регулированию подлежат все элементы мировой и национальных валютных систем.
На международном уровне валютная политика координируется специализированными межгосударственными валютно-кредитными организациями. Основным наднациональным валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность мировой валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д. Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционно-кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Европейский инвестиционный банк и др.
6. Валютная система Республики Беларусь
Процесс становления валютной системы Беларуси еще не завершился, однако ее контуры выявились достаточно определённо. В настоящее время можно выделить следующие элементы валютной системы РБ:
- национальная валюта - билет Национального банка Республики Беларусь (белорусский рубль);