Далее - расчеты для предприятия «Банкрота»
Таблица 2.3.13
| Формула Романа Лиса (2000 факт) | ||||||||||||||||||||||||
| Z = 0,063 Х1 + 0,057 Х2 + 0,092 Х3 + 0,001 Х4 | ||||||||||||||||||||||||
| Х1 | Оборотный капитал (А290) | 38 395 | 0,410 | |||||||||||||||||||||
| Активы (А300) | 93 613 | |||||||||||||||||||||||
| Х2 | Нераспределенная прибыль (П460+П470) | 1 776 | 0,019 | |||||||||||||||||||||
| Активы (А300) | 93 613 | |||||||||||||||||||||||
| Х3 | Операционная прибыль (отчет оприб 050) | 3 000 | 0,032 | |||||||||||||||||||||
| Активы (А300) | 93 613 | |||||||||||||||||||||||
| Х4 | Собственный капитал (П410) | 21 | 0,000 | |||||||||||||||||||||
| Заемный капитал (П590+П690) | 78 679 | |||||||||||||||||||||||
| Z – счет | Расчеты | 0,0299 | ||||||||||||||||||||||
| Критерий | <= 0,037 =< | |||||||||||||||||||||||
| Таблица 2.3.14Формула Романа Лиса (2001 факт) | ||||||||||||||||||||||||
| Z = 0,063 Х1 + 0,057 Х2 + 0,092 Х3 + 0,001 Х4 | ||||||||||||||||||||||||
| Х1 | Оборотный капитал (А290) | 24 752 | 0,312 | |||||||||||||||||||||
| Активы (А300) | 79 382 | |||||||||||||||||||||||
| Х2 | Нераспределенная прибыль (П460+П470) | -4 556 | -0,057 | |||||||||||||||||||||
| Активы (А300) | 79 382 | |||||||||||||||||||||||
| Х3 | Операционная прибыль (отчет о приб 050) | 6 851 | 0,086 | |||||||||||||||||||||
| Активы (А300) | 79 382 | |||||||||||||||||||||||
| Х4 | Собственный капитал (П410) | 0 | 0,000 | |||||||||||||||||||||
| Заемный капитал (П590+П690) | 83 938 | |||||||||||||||||||||||
| Z – счет | Расчеты | 0,0243 | ||||||||||||||||||||||
| Критерий | <= 0,037 =< | |||||||||||||||||||||||
| Таблица 2.3.15 Формула Романа Лиса Факт 2002 | ||||||||||||||||||||||||
| Z = 0,063 Х1 + 0,057 Х2 + 0,092 Х3 + 0,001 Х4 | ||||||||||||||||||||||||
| Х1 | Оборотный капитал (А290) | 39 000 | 0,424 | |||||||||||||||||||||
| Активы (А300) | 91 951 | |||||||||||||||||||||||
| Х2 | Нераспределенная прибыль (П460+П470) | -65 163 | -0,709 | |||||||||||||||||||||
| Активы (А300) | 91 951 | |||||||||||||||||||||||
| Х3 | Операционная прибыль (отчет оприб 050) | 4 245 | 0,046 | |||||||||||||||||||||
| Активы (А300) | 91 951 | |||||||||||||||||||||||
| Х4 | Собственный капитал (П410) | 0 | 0,000 | |||||||||||||||||||||
| Заемный капитал (П590+П690) | 157 114 | |||||||||||||||||||||||
| Z – счет | Расчеты | -0,0094 | ||||||||||||||||||||||
| Критерий | <= 0,037 =< | |||||||||||||||||||||||
Для «Банкрота» данная методика отработала достаточно адекватно. Рассчитанные по методике значенияZ - ниже критерия несостоятельности, предприятие обанкротилось и вошло своими активами во вновь созданное.
Метод оценки вероятности банкротства Таффлера (для западных компаний).
Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4 (2.3.3.)
Где: К1 - операционная прибыль / краткосрочные обязательства;
К2 - оборотные активы / сумма обязательств;
К3 - краткосрочные обязательства / сумма активов;
К4 - выручка от реализации / сумма активов.
Для принятия решений в качестве критерия выступает:
Z> 0,3 - диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы;
Z< 0,2 - диагностируются высокая вероятность банкротства;
0,2 < Z < 0,3 - "серая зона", требующая дополнительных исследований.
По отработанной схеме проверим работу методики для российских компаний.
Ниже приводятся расчеты критерия несостоятельности для предприятия «Монополиста».
Таблица 2.3.16
| Формула Таффлера (2002 факт) | |||||||
| Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4 | |||||||
| К1 | Операционная прибыль (отчет о приб.140) | 70 220 | 0,414 | ||||
| Краткосрочные пассивы (690) | 169 722 | ||||||
| К2 | Оборотные активы (А290) | 504 739 | 2,974 | ||||
| Долговой капитал (П590+П690) | 169 722 | ||||||
| К3 | Краткосрочные пассивы (690) | 169 722 | 0,086 | ||||
| Валюта баланса (П700) | 1 981 338 | ||||||
| К4 | Выручка (нетто) (отчет о приб. 010) | 933 626 | 0,471 | ||||
| Активы (капитал) (А300) | 1 981 338 | ||||||
| Z –счет | Расчеты | 0,697 | |||||
Таблица 2.3.17
| Формула Таффлера (2003 факт) | |||||||
| Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4 | |||||||
| К1 | Операционная прибыль (отчет о приб.140) | 2 086 | 0,012 | ||||
| Краткосрочные пассивы (690) | 174 582 | ||||||
| К2 | Оборотные активы (А290) | 502 902 | 2,364 | ||||
| Долговой капитал (П590+П690) | 212 748 | ||||||
| К3 | Краткосрочные пассивы (690) | 174 582 | 0,094 | ||||
| Валюта баланса (П700) | 1 865 316 | ||||||
| К4 | Выручка (нетто) (отчет о приб. 010) | 557 287 | 0,299 | ||||
| Активы (капитал) (А300) | 1 865 316 | ||||||
| Z –счет | Расчеты | 0,378 | |||||
Таблица 2.3.18
| Формула Таффлера (2004 ) | |||||||
| К1 | Операционная прибыль (отчет о приб.140) | 102 947 | 0,693 | ||||
| Краткосрочные пассивы (690) | 148 587 | ||||||
| К2 | Оборотные активы (А290) | 489 745 | 2,707 | ||||
| Долговой капитал (П590+П690) | 180 937 | ||||||
| К3 | Краткосрочные пассивы (690) | 148 587 | 0,077 | ||||
| Валюта баланса (П700) | 1 922 904 | ||||||
| К4 | Выручка (нетто) (отчет о приб. 010) | 866 589 | 0,451 | ||||
| Активы (капитал) (А300) | 1 922 904 | ||||||
| Z –счет | Расчеты | 0,805 | |||||
Данная методика достаточно верно отразила ситуацию для «Монополиста» при которой этому предприятию в анализируемый период банкротство не угрожает.
Далее применим методику Таффлера (методика для западных компаний) для «Бизнесмена».
Таблица 2.3.19
| Формула Таффлера (2000 факт) | ||||||||
| Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4 | ||||||||
| К1 | Операционная прибыль (отчет о приб.140) | 307 947 | 0,152 | |||||
| Краткосрочные пассивы (690) | 2 030 959 | |||||||
| К2 | Оборотные активы (А290) | 3 457 672 | 1,434 | |||||
| Долговой капитал (П590+П690) | 2 411 880 | |||||||
| К3 | Краткосрочные пассивы (690) | 2 030 959 | 0,232 | |||||
| Валюта баланса (П700) | 8 769 123 | |||||||
| К4 | Выручка (нетто) (отчет о приб. 010) | 6 019 934 | 0,686 | |||||
| Активы (капитал) (А300) | 8 769 123 | |||||||
| Z -счет | расчеты | 0,418 | ||||||
Таблица 2.3.20
| Формула Таффлера (2001 факт) | |||||||
| Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4 | |||||||
| К1 | Операционная прибыль (отчет о приб.140) | 162 324 | 0,064 | ||||
| Краткосрочные пассивы (690) | 2 542 138 | ||||||
| К2 | Оборотные активы (А290) | 4 344 034 | 1,526 | ||||
| Долговой капитал (П590+П690) | 2 846 332 | ||||||
| К3 | Краткосрочные пассивы (690) | 2 542 138 | 0,270 | ||||
| Валюта баланса (П700) | 9 418 747 | ||||||
| К4 | Выручка (нетто) (отчет о приб. 010) | 3 355 995 | 0,356 | ||||
| Активы (капитал) (А300) | 9 425 210 | ||||||
| Z –счет | Расчеты | 0,338 | |||||
Таблица 2.3.21
| Формула Таффлера | (2002 факт) | |||||
| Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4 | ||||||
| К1 | Операционная прибыль (отчет о приб.140) | 263 451 | 0,101 | |||
| Краткосрочные пассивы (690) | 2 600 000 | |||||
| К2 | Оборотные активы (А290) | 4 120 217 | 1,405 | |||
| Долговой капитал (П590+П690) | 2 932 859 | |||||
| К3 | Краткосрочные пассивы (690) | 2 600 000 | 0,264 | |||
| Валюта баланса (П700) | 9 839 769 | |||||
| К4 | Выручка (нетто) (отчет о приб. 010) | 5 463 876 | 0,555 | |||
| Активы (капитал) (А300) | 9 839 769 | |||||
| Z –счет | Расчеты | 0,373 | ||||
Как видно из проведенных расчетов, и для «Бизнесмена» данная методика отработала достаточно адекватно. Предприятию в этот период банкротство не угрожает.