Актуальные проблемы оценки деятельности и инвестирования субъектов хозяйствования в современной России (стр. 18 из 56)
j’6 - индекс повышения / снижения цен на продукцию и услуги компаний, не входящих в состав естественных монополий.
При размещении индекса j’6 в знаменателе (в случае с естественными монополиями) – он выполняет сдерживающую роль роста монопольных цен. В случае расположения j’6 в числителе – коэффициент выполняет стимулирующую роль, и отражает спрос на продукцию и услуги данного вида бизнеса. Здесь, несомненно, существенную роль будет играть налоговая составляющая (стр.150 ф.2), но поскольку фактор налоговой составляющей носит всеобъемлющий, объективный, по отношению к предприятию, характер, то показатель характеризующий общую картину налоговой политики в государстве, будет представлен ниже в виде отдельного коэффициента.
5. Коэффициент социальной стабильности компании -
% текучести кадров на начало периода
K10R= ----------------------------------------------------------- х jкач.сост.
% текучести кадров на конец периода (2.4.14)
jкач.сост. - индекс качества персонала
jкач.сост. = 1 + % рабочих и служащих с высшим образованием и стажем работы более 5-ти лет.
6. Коэффициент стабильности национальной валюты
Курс руб/долл.США нач.+курс руб/Евро нач.
K11R = ---------------------------------------------------------------
Курс руб/долл.США кон.+курс руб/Евро кон. (2.4.15)
7. Поощрительный коэффициент развития национальной экономики
K12R =1,2* (А /Б), где (2.4.16) А – доля выручки от поставок продукции на мировые рынки.
Б – доля затрат на покупку импортной продукции с мировых рынков.
Комментарий к этому коэффициенту. Рассмотрим возможные варианты развития событий. Этот коэффициент выполняет свою стимулирующую роль в случае превышения экспорта над импортом, чем больше это превышение, тем больше как сам коэффициент, так и результирующий коэффициент Z. И, наоборот, в случае превышения импорта над экспортом - этот коэффициент принимает отрицательные значения и в целом снижает результирующий коэффициент. Именно эти два обстоятельства: ориентация поставок своей продукции за рубеж и на внутренний рынок, снижение затрат на приобретение продукции товаров и услуг за рубежом будет ориентировать отечественных производителей на мировые и отечественные рынки в разумных пропорциях и в конечном итоге приведет к повышению качества продукции, ее конкурентоспособности, пополнению валютных резервов и запасов государства, стабилизации курса национальной валюты, дополнительным рабочим местам для отечественных товаропроизводителей, ослаблению социальной напряженности в государстве.
8. фондовый индекс состояния национальной экономики - K13R
j7 кон.
K13R = 1,1 х ---------------, где (2.4.17)
j7 нач.
j’7 кон. – индекс РТС или НФА на конец периода;
j’7 нач. – индекс РТС или НФА на начало периода.
Значимость этого коэффициента очевидна: если национальная экономика на подъёме, курсовая стоимость акций предприятий и компаний имеет стабильную положительную динамику, внутриполитическая составляющая не раскачивает внутренний и внешний фондовые рынки, то естественно, повышается и уровень доверия к стране, ее субъектам хозяйствования, создаются благоприятные условия для притока инвестиций, получению выгодных долгосрочных кредитов и займов, создавая при этом благоприятные условия для роста национальной экономики. Стабильность стоимости акций на мировых фондовых рынках или повышение их конъюнктуры предлагается стимулировать повышающим коэффициентом равным 1,1.Описание индекса будет произведено ниже.
9. коэффициент стабильности налоговой составляющей - K14R.
Введение этого коэффициента очевидно. Во-первых, и это самое главное, государственная налоговая политика значительно влияет на результаты деятельности любого субъекта хозяйственной деятельности, от этого зависит в конечном итоге пополняемость бюджета, успешное развитие в целом национальной экономики. Предлагается его рассчитывать через отношение суммы процентных ставок по основным видам налогов на начало периода в числителе к этим же процентным ставкам на конец анализируемого периода. Стабильность или снижение налогового бремени для предприятий предлагается поощрять применением увеличивающего коэффициента, равному 1,1.
Sприб.нач.+Sимущ.нач.+Sземл.нач.+SЕСН.нач.
K14R = 1,1 х ----------------------------------------------------, где (2.4.18)
Sприб.кон.+Sимущ.кон.+Sземл.кон.+SЕСН.кон.
Sприб.нач - ставка налога на прибыль на начало периода;
Sприб.кон - ставка налога на прибыль на конец периода;
Sимущ.нач - ставка налога на имущество на начало периода;
Sимущ.кон. - ставка налога на имущество на конец периода;
Sземл.нач - ставка налога на землю на начало периода;
Sземл.кон - ставка налога на землю на конец периода;
SЕСН.нач - ставка единого социального налога на начало периода;
SЕСН.кон - ставка единого социального налога на конец периода.
Важно, представляется, проводить оценку вероятности банкротства предприятия с анализом ее динамики, применяя при этом трендовый метод с целью возможности оценки вероятности несостоятельности в перспективе.
Глава 3. Оценка финансовых показателей деятельности
предприятий
3.1 Диагностика устойчивости и платежеспособности
предприятия.
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Партнеров предприятия по договорным отношениям в первую очередь интересует его финансовая устойчивость.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия путем эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Анализ устойчивости предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и потребностям предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия, а излишняя – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:
, (3.1.1)где – СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы.
2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:
, (3.1.2)где – ДО – долгосрочные обязательства.
3.Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):
, (3.1.3)где –КО – краткосрочные обязательства.
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
1.Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
, (3.1.4)где -
СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;З – запасы.
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (
СДИ): 
(3.1.5)3. Излишек (+), недостаток (-) обшей величины основных источников покрытия запасов (
ОИЗ) 
(3.1.6)В зависимости от степени обеспечения запасов и затрат источниками финансирования различают следующие виды финансовой устойчивости:
Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется излишком формирования собственных оборотных средств над фактической величиной запасов и затрат. Встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
.