Актуальные проблемы оценки деятельности и инвестирования субъектов хозяйствования в современной России (стр. 20 из 56)
Стр.190
, ( по балансу Кпа = -----------------------), (3.1.11)стр.490
где – ВА – внеоборотные активы;
СК – собственный капитал.
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имуществаПоказывает какая доля собственных оборотных средств финансируется за счет текущих активов предприятия.
Стр. 290
, (по балансу Кта.ни. = ---------------), (3.1.12)стр.120
где – ОА – оборотные активы;
Ст.недв. – стоимость недвижимости.
Коэффициент иммобилизации – характеризует соотношение оборотных и основных средств.
Стр.190
, (по балансу К им. = ----------------), (3.1.13)стр.290
где – ВА – внеобортные активы;
ОА – оборотные активы.
Коэффициент износа – измеряет в какой степени профинансированы за счет износа, замен и обновление основных средств.
, (3.1.14)где – изн.ос. – износ основных средств;
ст.ос. – первоначальная стоимость основных средств.
Структура финансовых источников организации и его финансовая независимость характеризуется:
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Стр.490
, ( по балансу Ка = -----------------), (3.1.15)стр.300
где – СК – собственный капитал;
ФК – финансовый капитал (валюта баланса).
Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное его значение – 0,5, когда сумма собственных оборотных средств организации составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру его финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений возрастает. Достижение этого коэффициента значений 0,5 и выше означает, что организация может пользоваться заемным капиталом.
Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг предприятия)
Стр.300
, (по балансу Кф.з. =-------------), (3.1.16)стр.490
где - ФК – финансовый капитал (валюта баланса);
СК – собственный капитал.
Данный показатель является обратным показателю коэффициента автономии. Нормативное значение коэффициента
2. Рост этого показателя означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.Коэффициент долговой нагрузки («плечо финансового рычага») показывает долю привлеченных средств на каждый рубль собственных, вложенных в активы организации:
Стр.590 + стр.610
, (по балансу Кд.н. = -------------------------), (3.1.17)стр.490
где – Долг.О – долговые обязательства (раздел 5 + займы и кредиты);
СК – собственный капитал.
Рост его свидетельствует об усилении зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес всех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время:
Стр.490 + стр.590
, (по балансу Кф.уст. = --------------------), (3.1.18)стр.120+стр135
где – СК – собственный капитал
ДО – долгосрочные обязательства;
А – активы (имущество).
Чем выше этот коэффициент, тем выше финансовая устойчивость, тем ниже доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля за своевременным их возвратом и привлечением других капиталов.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
Стр.590 +стр690
, (по балансу Кф =--------------------------), (3.1.19)стр.490
где – ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал.
Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация при которой величина данного коэффициента меньше 1 (большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств) свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.
Ниже произведем сравнительную оценку финансовой устойчивости уже известных нам предприятий - «Монополиста» и «Бизнесмена»:
| Таблица 3.1.2.Оценка состояния основного имущества предприятия «Монополист». | ||||||||||||||||
| Числитель, тыс. руб. | Абсолютное значение | |||||||||||||||
| Наименование | Алгоритм расчета | знаменатель, тыс. руб. | финансовых коэффициентов | |||||||||||||
| Факт 2002 | Факт 2003 | Факт 2004 | Факт 2002 | Факт 2003 | Факт 2004 | |||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||||||
| Инекс постоянного актива | Внеоборотные активы (А190) | 1 476 599 | 1 362 414 | 1 433 159 | 0,815 | 0,824 | 0,823 | |||||||||
| Капитал и резервы (П490) | 1 811 616 | 1 652 568 | 1 741 967 | |||||||||||||
| Коэф. реальной стоимости основного имущества | Основные средства по остаточной стоимости (А120) | 1 476 418 | 1 362 233 | 1 422 731 | 0,745 | 0,730 | 0,740 | |||||||||
| Имущество (активы) предприятия (А300) | 1 981 338 | 1 865 316 | 1 922 904 | |||||||||||||
| Коэффциент инвестирования | Собственный капитал (П490) | 1 811 616 | 1 652 568 | 1 741 967 | 1,227 | 1,213 | 1,215 | |||||||||
| Внеоборотные активы (А190) | 1 476 599 | 1 362 414 | 1 433 159 | |||||||||||||
| Коэф. иммобилизации активов | Внеоборотные активы (А190) | 1 476 599 | 1 362 414 | 1 433 159 | 2,925 | 2,709 | 2,926 | |||||||||
| Оборотные активы (А290) | 504 739 | 502 902 | 489 745 | |||||||||||||
| Коэф. соотношения текущих активов и недвижимого имущества | Оборотные средства (А290) | 504 739 | 502 902 | 489 745 | 0,342 | 0,369 | 0,342 | |||||||||
| Стоимость недвижимости (А120+А130) | 1 476 599 | 1 362 414 | 1 433 159 | |||||||||||||
| Таблица 3.1.3.Оценка состояния основного имущества предприятия «Бизнесмен». | ||||||||||||||||
| числитель, тыс. руб. | Абсолютное значение финансовых коэффициентов | |||||||||||||||
| Наименование | Алгоритм расчета | Знаменатель, тыс. руб. | ||||||||||||||
| Факт 2000 | Факт 2001 | Факт 2002 | Факт 2000 | Факт 2001 | Факт 2002 | |||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||||||
| Индекс постоянного актива | Внеоборотные активы (А190) | 5 311 451 | 5 081 163 | 5 719 552 | 0,835 | 0,773 | 0,828 | |||||||||
| Капитал и резервы (П490) | 6 357 243 | 6 572 415 | 6 906 910 | |||||||||||||
| Коэф. реальной стоимости основного имущества | Основные средства по остаточной стоимости (А120) | 4 415 411 | 4 278 651 | 4 678 998 | 0,504 | 0,454 | 0,476 | |||||||||
| Имущество (активы) предприятия (А300) | 8 769 123 | 9 425 210 | 9 839 769 | |||||||||||||
| Коэффициент инвестирования | Собственный капитал (П490) | 6 357 243 | 6 572 415 | 6 906 910 | 1,197 | 1,293 | 1,208 | |||||||||
| Внеоборотные активы (А190) | 5 311 451 | 5 081 163 | 5 719 552 | |||||||||||||
| Коэф. иммобилизации активов | Внеоборотные активы (А190) | 5 311 451 | 5 081 163 | 5 719 552 | 1,536 | 1,170 | 1,388 | |||||||||
| Оборотные активы (А290) | 3 457 672 | 4 344 034 | 4 120 217 | |||||||||||||
| Коэф. соотношения текущих активов и недвижимого имущества | Оборотные средства (А290) | 3 457 672 | 4 344 034 | 4 120 217 | 0,722 | 0,925 | 0,796 | |||||||||
| Стоимость недвижимости (А120+А130) | 4 790 970 | 4 697 038 | 5 178 998 | |||||||||||||
При оценке состояния основного имущества, можно сделать заключение о том, что при фактически тождественных показателях индексов постоянного актива, коэффициентов инвестирования, соотношение текущих активов и недвижимого имущества у предприятия «Бизнесмен» выше, чем у «Монополиста» более чем в 2 раза.
| Таблица 3.1.4.Оценка состояния оборотного имущества предприятия «Монополисит». | ||||||||||
| числитель, тыс. руб. | Абсолютное значение | |||||||||
| Наименование | Алгоритм расчета | знаменатель, тыс. руб. | финансовых коэффициентов | |||||||
| Факт 2002 | Факт 2003 | Факт 2004 | Факт 2002 | Факт 2003 | Факт 2004 | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||
| Уровень чистого оборотного капитала | Чистый оборотный капитал (А290-П690) | 335 017 | 328 320 | 341 158 | 0,169 | 0,176 | 0,177 | |||
| Имущество (активы) А300 | 1 981 338 | 1 865 316 | 1 922 904 | |||||||
| Коэффициент маневренности | Собственные оборотные средства [(П490+П590)-А190] | 335 017 | 328 320 | 341 158 | 0,185 | 0,199 | 0,196 | |||
| Капитал и резервы (П490) | 1 811 616 | 1 652 568 | 1 741 967 | |||||||
| Коэф. устойчивости структуры оборотных активов | Собственные оборотные средства [(П490+П590)-А190] | 335 017 | 328 320 | 341 158 | 0,664 | 0,653 | 0,697 | |||
| Текущие активы предприятия (А290) | 504 739 | 502 902 | 489 745 | |||||||
| Коэф. обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | Собственные оборотные средства [(П490+П590)-А190] | 335 017 | 328 320 | 341 158 | 13,270 | 9,533 | 7,705 | |||
| Запасы товарно-материальных ценностей (А210) | 25 247 | 34 440 | 44 275 | |||||||
| Таблица 3.1.5. Оценка состояния оборотного имущества предприятия «Бизнесмен» | ||||||||||
| числитель, тыс. руб. | Абсолютное значение финансовых коэффициентов | |||||||||
| Наименование | Алгоритм расчета | знаменатель, тыс. руб. | ||||||||
| Факт 2000 | Факт 2001 | Факт 2002 | Факт 2000 | Факт 2001 | Факт 2002 | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||
| Уровень чистого оборотного капитала | Чистый оборотный капитал (А290-П690) | 1 426 713 | 1 801 896 | 1 520 217 | 0,163 | 0,191 | 0,154 | |||
| Имущество (активы) А300 | 8 769 123 | 9 425 210 | 9 839 769 | |||||||
| Коэффициент маневренности | Собственные оборотные средства [(П490+П590)-А190] | 1 426 713 | 1 795 446 | 1 520 217 | 0,224 | 0,273 | 0,220 | |||
| Капитал и резервы (П490) | 6 357 243 | 6 572 415 | 6 906 910 | |||||||
| Коэф. устойчивости структуры оборотных активов | Собственные оборотные средства [(П490+П590)-А190] | 1 426 713 | 1 795 446 | 1 520 217 | 0,413 | 0,413 | 0,369 | |||
| Текущие активы предприятия (А290) | 3 457 672 | 4 344 034 | 4 120 217 | |||||||
| Коэф. обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | Собственные оборотные средства [(П490+П590)-А190] | 1 426 713 | 1 795 446 | 1 520 217 | 0,826 | 0,887 | 0,706 | |||
| Запасы товарно-материальных ценностей (А210) | 1 727 717 | 2 024 639 | 2 154 223 | |||||||
При сопоставимом у предприятий уровне чистого оборотного капитала, коэффициент маневренности у «Бизнесмена» выше в среднем на 20%, однако при этом коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами – на порядок ниже.