Европейский Банк Реконструкции и Развития является крупнейшим кредитным учреждением Западной Европы с практически неограниченными возможностями по реализации инвестиционных проектов как на государственном уровне, так и на уровне муниципальных образований и частных (акционерных) компаний. Заслуживают особого внимания привлекательность условий предоставления кредитов и займов. В отличие от отечественных кредитных организаций - это, во-первых, значительные объемы кредитования (верхнего предела практически не существует), во-вторых - сроки предоставления кредитов и займов - до 15-ти лет, в третьих, не сравнимо низкий, в сравнении с отечественными банками - ссудный процент, и, в-четвертых - отсрочка начала погашения кредита до 2-х лет. При всем при этом какие-либо гарантии (со стороны государственных органов, банков) желательны, но не обязательны. Вместе с тем, ЕБРР в связи с перечисленными преимуществами, предъявляет весьма жесткие условия финансирования инвестиционных проектов, о которых пойдет речь ниже в этой главе.
6.1 Принципы и правила предоставления кредитов и займов
Европейским Банком Реконструкции и развития для частных инвесторов
В этой главе рассматриваются вопросы для подготовки необходимых сведений и документов при обращении в Европейский Банк Реконструкции и Развития за финансированием. В каждом проекте есть свои элементы риска производственного, сбытового, финансового или правового. ЕБРР предварительно оценивает потенциальные риски до принятия обязательств о выделении средств на проект, а также рекомендует действия для клиента как можно смягчить и/или поделить эти риски со спонсорами.
При принятии решений о финансировании ЕБРР исходит лишь из достоинств предлагаемого проекта и потому проводит детальный анализ проекта и его предлагаемой структуры. При этом анализе во внимание принимаются финансовые, коммерческие и правовые аспекты проекта, а также условия, в которых он будет выполняться. Изучение вопроса, естественно, упрощается своевременным представлением соответствующих сведений. В настоящей главе говорится о том, какие сведения необходимы для такого анализа - и чем раньше ЕБРР получает эти сведения, тем быстрее, он может отреагировать на требования инвестора.
Не все категории сведений могут касаться конкретно проекта. Уровень детализации, требуемый по каждой категории, будет различным в зависимости от характера проекта, который будет представлен. При приведении анализа Банк действует гибко, и, для согласования объема сведений следует связываться с Банком заблаговременно. Поскольку до окончательного одобрения проект представляется на предварительное рассмотрение, то предоставление информации и документов может проводиться поэтапно, в соответствии с порядком прохождения проектов в Банке.
Информация, которую Банк просит предварительно представить подразделяется на три составляющие:
Часть I - операционная и проектная информация
В этих разделах речь идет об элементах, относящихся к концепции, роли, производству, рынкам и управлению самим проектом.
Часть II - финансовая информация
В этих разделах речь конкретно идет о финансовых аспектах проекта, в том числе стоимости проекта, плане финансирования, и предполагаемых финансовых результатах.
Часть III - экологическая и нормативная информация
В этих разделах дано описание нормативных условий, в которых будет осуществляться проект, и прилагаются соответствующие документы.
Полезно, чтобы во всём проектном предложении все доводы в максимальной степени обосновывались соответствующими данными.
Проект
Для знакомства с проектом целесообразно предварить его кратким вступлением. В него следует включить описание проекта, который предлагается для финансирования ЕБРР, особо выделив, идет ли в данном случае речь о начале работы "с нуля" или о расширении существующего бизнеса и о приобретении/приватизации или о совместном предприятии. В этом вступлении полезно указать на предполагаемое использование средств - строительство, оборотный капитал и т.д.
Необходимо также в соответствующих случаях сообщить, как готовился проект, в каком состоянии он находится сегодня и почему компания обращается за финансированием в ЕБРР, а не другие кредитные организации. Краткий проект графика осуществления позволит ЕБРР быстро оценить, какой внутренний процесс подходит для этого проекта. В этом кратком обзоре должны быть указаны сроки завершения объекта, включая установку оборудования и начало производства.
При оценке запроса на финансирование ЕБРР нужно будет связаться с лицом, принимающим решения по проекту. Обычно это спонсор проекта, сторона, отвечающая за выдвижение проекта и его конечное осуществление. Спонсором может быть как компания, к примеру, будущий заемщик, или третья сторона (подрядчик или потенциальный покупатель продукции заемщика). Обычно спонсор бывает крупным акционером проекта и вносит вклад в акционерный капитал как деньгами, так и натурой. Помимо этого, спонсор иногда играет в проекте - после его завершения - вспомогательную роль.
Спонсор руководит разработкой проекта и отвечает за обеспечение его успеха. ЕБРР нужно, чтобы спонсор был глубоко заинтересован в проекте и чтобы Банку была представлена подробная информация обо всей поддержке, которую спонсор окажет проекту в том, что касается акционерного капитала, управленческого опыта, деятельности, производства и сбыта.
Спонсор, обладающий опытом работы в данной отрасли, будет знаком с рисками и сможет принимать стратегические, коммерческие и финансовые решения в отношении субъекта, обращающегося за финансированием («компания»). Наличие спонсора означает для ЕБРР, что организация, знающая это предприятие, готова рисковать деньгами в компании. По возможности требуется указать отдельно, что спонсор знает о предприятии и на какой вклад он готов, исходя из своего опыта. Полезным будет даже краткое описание аналогичных проектов, в которых принимал участие спонсор. Если проект связан с расширением существующих мощностей, а спонсор и компания являются одним и тем же лицом, то в этом разделе следует рассказать о предыдущей деятельности компании и любом накопленном опыте в области расширения, в частности следующее:
требуется краткое описание деятельности с момента создания;
сообщение о правовой форме ее учреждения, составе акционеров и характере коммерческого управления;
указание национальной принадлежности;
привести организационную схему и отметить последние изменения;
назвать основные банки и основных клиентов, которые при необходимости могут дать отзывы.
Данные о финансовом положении спонсора позволят ЕБРР оценить его репутацию. В частности, оно является ключевым показателем успешности деятельности самого спонсора. ЕБРР может полагаться на спонсора в том, что касается текущей поддержки проекта, и степень доверия будет зависеть от состояния финансового здоровья спонсора. Спонсор должен приложить финансовые отчеты за последние три года, прошедшие, если это возможно, аудиторскую проверку, а также документально подтвердить любые заслуживающие внимания моменты за эти три года. Если акционер является физическим лицом, то ЕБРР должен знать, каким имуществом он владеет, к примеру, акциями других компаний или денежными поступлениями от других предприятий.
В случае участия в проекте других акционеров спонсор должен предоставлять сведения об их роли, предполагаемых правах/праве голоса соответствующих сторон и порядке подбора этих сторон.
Требуется также информация о размерах, собственности и послужном списке этих акционеров, а также о том, предоставляют ли какие-либо из этих других акционеров финансовую поддержку или гарантии проекту. Необходимо приложение финансовых отчетов этих акционеров за три года деятельности.
В этом разделе требуется подробное описание продукции или услуг, с которыми предполагается выход на рынок. В большинстве случаев ЕБРР будет просить независимую третью сторону дать оценку предлагаемой продукции или ассортимента продукции, поэтому в настоящий раздел следует включить исчерпывающую информацию, позволяющую провести такой обзор.
Важно привести основные характеристики своей продукции, сравнить ее с продукцией конкурентов и показать ее преимущества для потенциальных потребителей.
Среди прочего, следует объяснить, исходя из характеристик продукции, почему клиент станет покупать продукцию компании, а не продукцию конкурентов. Следует подробно рассказать о преимуществах и недостатках продукции компании в сравнении с существующей продукцией и ясно показать, каким образом проект улучшит, изменит или заменит существующую продукцию.
Здесь требуется обоснование местонахождения объекта. Следует увязать, каким образом местонахождение влияет на стоимость проекта в том, что касается: