Следует отметить, что в связи с отсутствием у фирмы краткосрочных кредитов и займов, а так же долгосрочных пассивов, отмечалось соблюдение второго и третьего неравенств системы. Таким образом, у предприятия не очень высок риск неплатежеспособности и средства для дальнейшего развития у него в принципе есть. Однако количественная и объективная оценка действительного уровня ликвидности организации может быть дана только на основе расчета системы относительных показателей ликвидности, которые представлены в таблице 2.20.
| Показатели | На 01.01.04 | На 01.01.05 | Отклонение (+;-) | Темп роста, % |
| 1. Краткосрочные обязательства | 1858,1 | 1694,9 | -163,2 | 91,22 |
| 2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 3,9 | 259,1 | 255,2 | 6643,6 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности | - | 0,15 | 0,15 | - |
| 4. Краткосрочная дебиторская задолженность | 1179,1 | 1236,5 | 57,4 | 104,87 |
| 5. Коэффициент срочной ликвидности | 0,64 | 0,88 | 0,24 | - |
| 6. Запасы и затраты с НДС | 2838,9 | 3030,2 | 191,3 | 106,74 |
| 7. Коэффициент текущей ликвидности | 2,16 | 2,67 | 0,51 | - |
Рассчитанный коэффициент абсолютной ликвидности показал, что на конец 2004 года повышается доля краткосрочных долгов организации, которую она в состоянии погасить за счет наиболее ликвидных активов. Так если в конце прошлого периода фирма за счет своих денежных средств могло погасить лишь 0,2 % обязательств краткосрочного характера, то в связи с ростом в 66 раз денежных средств, в конце 2003 года организация была способна погасить 15 % краткосрочной задолженности, что соответствует оптимальному значению.
Далее проанализируем коэффициент срочной ликвидности. В динамике наблюдается рост данного показателя. Причем его значение соответствует оптимальному (0,7-1,0), что свидетельствует о том, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности предприятия в состоянии покрыть его текущие долги на 88 % при условии полного погашения дебиторской задолженности. Наблюдается рост коэффициента текущей ликвидности на 0,51, его значение на конец года составило 2,67. Считается допустимым, когда коэффициент текущей ликвидности варьирует в пределах 1,0-2,0. Нижняя граница указывает на то, что величина оборотных активов должна быть достаточной для погашения всех обязательств краткосрочного характера. Анализ коэффициента покрытия позволил сделать вывод, что рассматриваемое в дипломной работе предприятие ликвидно, т.е. в состоянии продолжать свою деятельность после погашения краткосрочных долгов.
Таким образом, можно выделить следующие моменты, характеризующие деятельность фирмы. Для начала необходимо отметить, что для предприятия характерна оптимальная структура активов (доля внеоборотных активов организации занимает чуть более 50 % в общей стоимости его имущества). К концу 2004 года происходит незначительное улучшение состава и структуры имущества предприятия. На протяжении двух периодов наблюдается наличие не значительного удельного веса краткосрочной задолженности, что ограждает предприятия от риска неплатежеспособности. На 01.01.2005 года удельный вес реального собственного капитала анализируемого предприятия составил 82 % от общей суммы его пассивов. В динамике также наблюдается снижение финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
Для начала проведем анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости анализируемой организации, используя данные таблицы 2.21.
Согласно данным таблицы на начало 2004 года у предприятия было неустойчивое финансовое положение. Данное заключение основывается на превышении суммы запасов и затрат над величиной нормальных источников финансирования (в нашем случае это сумма кредиторской задолженности товарного характера и собственные оборотные средства) над суммой запасов и затрат.
| Показатели | На 01.01.04 | На 01.01.05 | Отклонение, (+;-) | Темп роста, % |
| 1. Запасы и затраты с НДС | 2842,3 | 3042,3 | 200,0 | 107,0 |
| 2. Собственный капитал | 7801,0 | 7728,1 | -73,1 | 99,1 |
| 3. Внеоборотные активы | 5614,1 | 4881,5 | -732,6 | 87,0 |
| 4. Собственные оборотные средства | 2186,9 | 2846,6 | 659,7 | 130,2 |
| 5. Уд. вес СОС в общей стоимости запасов и затрат, % | 76,94 | 93,57 | 16,63 | - |
| 6. Кредиторская задолженность товарного характера | 232,1 | 178,6 | -53,5 | 76,9 |
| 7. Просроченные краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность | 46,9 | 19,1 | -27,8 | 40,7 |
| 8. Кредиторская задолженность нетоварного характера | 1626,0 | 1516,4 | -109,6 | 93,3 |
| 9. Общая величина основных источников для финансирования запасов и затрат (стр. 5+стр.7+стр.8-стр.9) | 2372,1 | 3006,1 | 634,0 | 126,7 |
| 10. Излишек/недостаток общей величины основных источников финансирования запасов (стр.11-стр.1) | -470,2 | -36,2 | 434,0 | 7,7 |
Как показывает таблица 2.21, общая величина основных источников, предназначенных для финансирования запасов и затрат предприятия на 01.01.2005 года составила 3006,1 тыс. руб., что на 26,7 % больше, чем на начало периода.
Следует отметить, что в динамике произошло значительное сокращение нормальных источников финансирования запасов на 434 тыс. руб. или 92,3%. В результате этого анализируемая организация на конец периода, в отличие от начала 2004 года, получила недостаток общей величины основных источников финансирования запасов в размере 36,2 тыс. руб. Теперь приступим к непосредственному анализу относительных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость фирмы «Алекс-Мебель» (табл. 2.22).
| Показатели | Полученное значение | Отклонение (+;-) | |
| На 1.01.04 | На 1.01.05 | ||
| Коэффициент финансовой автономии (Ка) | 0,81 | 0,82 | 0,01 |
| Коэффициент перманентного капитала (Кпк) | 0,81 | 0,82 | 0,01 |
| Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (Кмпз) | 0,76 | 0,94 | 0,18 |
| Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кз/с) | 4,20 | 4,60 | 0,40 |
| Коэффициент концентрации заемного капитала (Ккзк) | 0,19 | 0,18 | -0,01 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) | 0,28 | 0,37 | 0,09 |
| Коэффициент покрытия инвестиций (Кпи) | 2,59 | 1,72 | -0,87 |
| Доля вложения средств в торгово–производственный потенциал предприятия (Кдс) | 0,88 | 0,84 | -0,04 |
Полученное на 01.01.2004 года значение коэффициента финансовой автономии (в размере 0,81 ед.) показало не значительную зависимость исследуемого предприятия от внешних источников финансирования. В динамике же происходит еще большее наращивание финансовой самостоятельности организации.