| Показатель | Расчет и значение 2006 г. | Расчет и значение 2007 г. | Расчет и значение 2008 г. |
| Выручка от реализации, руб. | V=365980 | V=219180 | V=229174 |
| Чистая прибыль, руб. | P Ч =113774 | P Ч =-106913 | P Ч =1214 |
| Фондоотдача производственных фондов | Ф=21.38 | Ф=15.4 | Ф=37.1 |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала | О К =3.0 | О К =4.6 | О К = 7.8 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | О ОБ =9.2 | О ОБ =6.6 | О ОБ =9.8 |
| Полный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | О Д/З =19.4 | О Д/З =13.3 | О Д/З = 22.2 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств | О М. СР =33.3 | О М. СР =49.7 | О М. СР =81.3 |
| Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дн. | С Д/З =18.8 | С Д/З =27.4 | С Д/З =16.4 |
| Средний срок оборота материальных средств, дн. | С М. СР =10.9 | С М. СР =7.3 | С М. СР =4.5 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | О К/З =6.5 | О К/З = 4.8 | О К/З =7.4 |
| Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности, дн. | С К/З =56.2 | С К/З =76.04 | С К/З =49.3 |
| Оборачиваемость собственного капитала | О СК =5.9 | О СК =118.2 | О СК =-154.4 |
| Продолжительность операционного цикла, дн. | Ц О =29.7 | Ц О =34.7 | Ц О = 20.9 |
| Продолжительность финансового цикла, дн. | Ц Ф =-26.5 | Ц Ф =-41.34 | Ц Ф =-28.4 |
4. Оценка вероятности банкротства МУП Торг «Кировский»
Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия.
В соответствии с действующим законодательством основанием для признания предприятия банкротом является невыполнением им своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня срока оплаты.
Рассмотрим две модели вероятности банкротства на предприятии.
Первая модель У. Бивера (см. таблицу 8, 9). пятифакторная модель определения вероятности банкротства фирмы – это система показателей диагностики банкротства.
В этой модели рассматриваются следующие пять факторов:
- рентабельность активов – удельный вес заемных средств в пассивах;
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталов;
- коэффициент Бивера;
- финансовый леверидж.
Расчеты по этой методике должны быть сведены в таблицу.
Таблица 8 – Определение вероятности наступления кризиса по модели У. Бевира (нормативные значения)
| Показатели | Формула | Нормативное значение показателей | ||
| 1 группа | 2 группа | 3 группа | ||
| Коэффициент Бивера | Чистая прибыль + Амортизация / Долгосрочные и краткосрочные обязательства | 0,4 – 0,45 | 0,17 | -0,15 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Оборотные активы / текущие обязательства | ≥3 | 2 – 2,25 | ≤1,0 |
| Финансовый леверидж | Долгосрочные + краткосрочные обязательства / Активы | ≤35 | ≥50 | ≥80 |
| Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом | Собственный – внеоборотный капитал / Активы | 0,4 | ≥0,3 | 0,06 |
| Экономическая рентабельность | Чистая прибыль / Валюта баланса | ≥8 | ≥2 | 1,0 |
Таблица 9 – Определение вероятности наступления кризиса по модели У. Бевира (показатели предприятия)
| Показатели | Формула | Года | ||
| 2006 | 2007 | 2008 | ||
| Коэффициент Бивера | Чистая прибыль + Амортизация / Долгосрочные и краткосрочные обязательства | 0,25 | 3,27 | 0,72 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Оборотные активы / текущие обязательства | 0,65 | 0,81 | 0,66 |
| Финансовый леверидж | Долгосрочные + краткосрочные обязательства / Активы | 32 | 100 | 115 |
| Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом | Собственный – внеоборотный капитал / Активы | 0,79 | 0,19 | 0,24 |
| Экономическая рентабельность | Чистая прибыль / Валюта баланса | 0,002 | 2,94 | 0,39 |
Из таблиц видно, что за 2006 год почти все показатели были в пределах 1 группы, что означает низкую вероятность банкротства. В последующих же годах показатели находятся в третьей группе, что свидетельствует о значительной вероятности банкротства.
Вторая четырехфакторная модель Z – счета, которую предложили британские ученые Р. Тафлер и Г. Тишоу:
Z4 = 0,53 * Х1 + 0,13 * Х2 + 0,18 * Х3 + 0,16 * Х4,
Х1 – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства,
Х2 – оборотные активы / сумму обязательств,
Х3 – краткосрочные обязательства / всего активов,
Х4 – выручка от реализации / всего активов.
В этой формуле пороговое значение Z – счета равно 0,2.
2006 год.
Х1 = 1361/54352 = 0,03
Х2 = 35551/54352 = 0,65
Х3 = 54352/171543 = 0,32
Х4 = 376709/171543 = 2,2
Z – счета = 0,53 * 0,03 + 0,13 * 0,65 + 0,18 * 0,32 + 0,16 * 2,2 = 0,5
2007 год
Х1 = 1075/38602 = 0,03
Х2 = 31322/38602 = 0,81
Х3 = 38602/38664 = 1,0
Х4 = 365980/38664 = 9,5
Z – счета = 0,53 * 0,03 + 0,13 * 0,81 + 0,18 * 1,0 + 0,16 * 9,5 = 1,83
2008 год
Х1 = -1034/23498 = -0,04
Х2 = 15470/23498 = 0,66
Х3 = 23498/20468 = 1,15
Х4 = 219180/20468 = 10,7
Z – счета = 0,53 * -0,04 + 0,13 * 0,66 + 0,18 * 1,15 + 0,16 * 10,7 = 1,99
Проведя расчеты по четырехфакторной модели можно сделать выводы, что МУП Торг «Кировский» находится на грани банкротства. Если анализировать показатели за три года видно, что в 2006 году значение показателя было близко к норме (нормативное значение – 0,3, показатель предприятия – 0,5), но уже была низкая вероятность банкротства предприятия. За последние же 2006 и 2007 года показатель увеличивался, что говорит о высокой вероятности банкротства.
В работе были рассмотрены две модели определения вероятности банкротства. Из расчетов было видно, что у МУП Торг «Кировский» такая вероятность банкротства есть.