Суть данного показателя заключается в количестве прибыли, которую реинвестирует фирма в течение одного календарного года как процент к собственному капиталу, который был у фирмы на начало года. Тогда можем записать:
РП
ЭРК = ------- ,
СКНГ
где ЭРК – показатель экономического роста компании
РП- реинвестированная прибыль;
СКНГ – собственный капитал на начало года.
Определим коэффициент инвестирования как отношение реинвестированной прибыли к величине чистой прибыли после налогообложения:
РП
КРИ = ------- ,
NI
где РП – реинвестированная прибыль; NI – чистая прибыль.
Тогда, используя схему формирования показателя рентабельности чистых активов, получим:
ПРВР NА РП (ПР - I) х (1 - Т)
ЭРК = ----- х ----- х ------ х ------ х ---------------------- ,
ВР ПР СКНГ NI ПР
или окончательно:
(ПР - I) х (1 - Т)
ЭРК = RП х ОNA х ФР х КРИ Х -------------------------- = КРИ х РСК,
ПР
где ПР – операционная прибыль;ВР – выручка от реализации;
NА – величина чистых активов; СКНГ - собственный капитал на начало года; РП – реинвестированная прибыль; NI – чистая прибыль;
I – сумма процентов за кредиты; Т – ставка налога на прибыль;
RП – рентабельность продаж; ОNA – оборачиваемость чистых активов; КРИ – коэффициент реинвестирования; РСК – рентабельность собственного капитала.
Все показатели в формулах берутся на конец периода, кроме величины собственного капитала, которая берется на начало года.
Основным достоинством показателя экономического роста компании является его комплексность, так как он содержит составляющие, позволяющие отслеживать всю деятельность компании.
ЭКСПЕРТИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
2.3. Экспресс-диагностика финансовой состоятельности
Экспресс-диагностика ЗАО «Тюменьавтозапчасть» проводилась с использованием электронных таблиц Microsoft Excel . Исходные данные годовой бухгалтерской отчетности фирмы были переведены в форму электронных таблиц, таким образом, чтобы расчетные коэффициенты вычислялись автоматически по исходным данным. В таблице 9 представлен агрегированный баланс фирмы.
Таблица 3.1
Агрегированный баланс предприятия
| Актив баланса | На начало 2006г. | На начало 2007г. | Изменение | Темп роста, % | |||
| абсолютное тыс. руб. | в структуре % к итогу | ||||||
| тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | % к итогу | ||||
| 1. Внеоборотные активы | 1190,5 | 14,80 | 2064,5 | 16,92 | 874 | 2,12 | 173,41 |
| 2. Оборотные активы | 6854,1 | 85,20 | 10135,2 | 8308 | 3281,1 | -2,12 | 147,87 |
| Запасы и затраты, НДС и прочие активы | 4107,2 | 51,06 | 7099,4 | 58,19 | 2992,2 | 7,24 | 172,85 |
| Дебиторская задолженность | 796,7 | 9,90 | 870,5 | 7,14 | 73,8 | -2,76 | 109,26 |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 1950,2 | 24,24 | 2165,3 | 17,75 | 215,1 | -6,49 | 111,03 |
| Баланс | 8044,6 | 100 | 12199,7 | 100 | 4155,1 | - | 151,65 |
| Пассив баланса | На начало 2006г | На начало 2007г. | Изменение | Темп роста, % | |||
| абсолютное тыс. руб. | в структуре , % к итогу | ||||||
| тыс. руб. | %к итогу | тыс. руб. | %к итогу | ||||
| 1. Источники собственных средств | 4142,1 | 51,49 | 5299,5 | 43,44 | 1157,4 | -8,05 | 127,94 |
| 2. Кредитные и заемные средства | 3902,5 | 48,51 | 6900,2 | 56,56 | 2997,7 | 8,05 | 176,81 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 105,0 | 1,31 | 157,0 | 1,29 | 52,0 | -0,02 | 149,52 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 505,5 | 6,28 | 1417,6 | 11,62 | 912,1 | 5,34 | 280,44 |
| Кредиторская задолженность | 3292,0 | 40,92 | 5325,6 | 43,65 | 2033,6 | 2,73 | 161,77 |
| Баланс | 8044,6 | 100 | 12199,7 | 100 | 4155,1 | - | 151,65 |
| Собственные оборотные средства | 3056,6 | _ | 3392,0 | _ | 335,4 | _ | 110,97 |
Данные уплотненного баланса по итогам динамического, структурного и структурно-динамического анализа показывают:
1) Валюта баланса увеличилась за год на 4155,1 тыс. рублей, соответственно темп роста составил 151,65 %, что, безусловно, показывает положительную тенденцию развития фирмы.
2) Опережающими темпами росли внеоборотные активы по сравнению с оборотными, изменение в структуре составило 2,12 %, однако фирма вкладывала средства в необходимую реконструкцию.
3) В оборотных активах наибольший рост был по статье "Запасы и затраты, НДС и прочие активы", что составило в абсолютном выражении 2992,2 тыс. руб. или увеличение в динамике на 72,85 %, а в структуре - на 7,24 %. Тенденция отрицательная, так как способствует "омертвлению" средств предприятия.
4) Отмечен умеренный рост дебиторской задолженности - 9 %, однако, в структуре баланса наблюдается снижение - на 2,76 %.
5) Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились на 11,03 %, однако, структурно-динамический анализ показывает снижение данных статей на 6,49 %. Эта тенденция развития фирмы подлежит детальному анализу, так как свидетельствует о росте финансовой зависимости компании.
6) Рост внеоборотных активов составил 2,12%.
7) Соотношение статей пассивов изменилось на 8,05 %. Свыше 50 % в пассивах теперь занимают заемные средства, доля собственных средств составляет 43,44 %. Таким образом, подтверждается рост финансовой зависимости фирмы.
8) Положительным моментом является увеличение собственных оборотных средств на10,97 %.
Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) наряду с годовым балансом являетсяосновнымдокументомдляанализафинансовогосостояния фирмы. Для его оценки проведем горизонтальный и вертикальный анализ отчета. Данные горизонтального анализа представлены в таблице 10.
Таблица 3.2
| Модифицированный отчет о прибылях и убытках | ||||||||||
| Показатель | Строки формы № 2 2 | На начало 2006г. | На начало 2007. | Изменение тыс. руб. | ||||||
| 1. Всего доходов и поступлений | 010+060+080 +090+120 | 9691,7 | 18194,2 | 8502,5 | ||||||
| 2.Общие расходы по ФХД | 020+030+040 070+100+130 | 9277 | 16155,3 | 6878,3 | ||||||
| 3. Выручка от реализации (без НДС) | 010 | 9617,3 | 18015,5 | 8398,2 | ||||||
| 4.3атраты на производство и сбыт продукции | 020+030+040 | 9224,3 | 16052,2 | 6827,9 | ||||||
| в том числе: 4.1. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ услуг | 020 | 7557,4 | 12589,1 | 5031,7 | ||||||
| 4.2.Коммерческие расходы | 030 | 752,1 | 1506,4 | 754,3 | ||||||
| 4.3. Управленческие расходы | 040 | 914,8 | 1956,7 | 1041,9 | ||||||
| 5.Прибыль (убыток) от реализации | 010-(020+030 +040) | 393 | 1963,3 | 1570,3 | ||||||
| 6. Доходы по операциям финансового характера | 060+080 | 5,6 | 10,4 | 4,8 | ||||||
| 7. Расходы по операциям финансового характера | 070 | - | - | - | ||||||
| 8. Прочие доходы | 090+120 | 68,8 | 168,3 | 99,5 | ||||||
| 9.Прочие расходы | 100+130 | 52,7 | 103,1 | 50,4 | ||||||
| 10. Прибыль (убыток) отчетного периода | 140 | 414,7 | 2038,9 | 1624,2 | ||||||
| 11. Налог на прибыль | 150 | 134,5 | 652,4 | 517,9 | ||||||
| 12. Чистая прибыль | 140-150 | 280,2 | 1386,5 | 1106,3 | ||||||
В таблице 3.2 показаны результаты структурно-динамического анализа отчета о прибылях и убытках. Здесь рассматриваем процентные отношения статей отчета к различным базовым величинам. Таким образом, достигается большая информативность и аналитичность рассматриваемых данных.
Таблица 3.3
Структурно-динамический анализ отчета о прибылях и убытках
| Показатель | Формула и/или строка Формы №2 | На начало 2006. | На начало 2007 | Изменение, % | |
| 1. Всего доходов и поступлений | 010+060+080 +090+120 | 100,00 | 100,00 | - | |
| 2.Общие расходы по ФХД | п.2/п.1 | 95,72 | 88,79 | -6,93 | |
| 3. Выручка от реализации (без НДС) | п.З/п.1 | 99,23 | 99,02 | -0,21 | |
| 4. Затраты на производство и сбыт продукции в т.ч. | п.4/п.З | 95,91 | 89,1 | -6,81 | |
| 4.1. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ услуг | п.4.1/п.4.1 | 81,93 | 78,43 | -3,5 | |
| 4.2.Коммерческие расходы | п.4.2 / п.4 | 8,15 | 9,38 | 1,23 | |
| 4.3. Управленческие расходы | п.4.3/п.4 : | 9,92 | 12,19 | 2,27 | |
| 5.Прибыль (убыток) от реализации | (010-(020+030 +040)) / п. 3 | 4,09 | 10,9 | 6,81 | |
| 6. Доходы по опера-циям финансового характера | (060+0801/п.1 | 0,06 | 0,06 | 0 | |
| 7. Расходы по опера-циям финансового характера | 070 / п.2 | - | - | - | |
| 8.Прочие доходы | (090+120)/ п. 1 | 0,71 | 0,93 | 0,22 | |
| 9.Прочие расходы | (100+130) /п.2 | 0,57 | 0,64 | 0,07 | |
| 10. Прибыль (убыток) отчетного периода | 140 /п.1 | 4,28 | 11,21 | 6,93 | |
| 11. Налог на прибыль | 150 /п.1 | 32,43 | 32 | -0,43 | |
| 12. Чистая прибыль | (140-150)/ п. 1 | 2,89 | 7,62 | 4,73 | |
В таблице 3.3 приведен анализ движения денежных средств. Результаты анализа показали: