Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:
- владеть методикой оценки финансового состояния предприятия,
- иметь соответствующее информационное обеспечение,
- иметь квалификационный персонал, способный реализовать данную методику на практике.
Анализ финансового состояния преследует достижение нескольких целей:
- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно- временном разрезе,
- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии,
- прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия делятся:
А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относят все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + 260),
А2 – быстро реализуемые активы. Это дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240),
А3 – медленно реализуемые активы. Это запасы за исключением статьи «Расходы будущих периодов», долгосрочные финансовые вложения и расчеты с учредителями (стр. 210 + 220 + 230 + 270),
А4- трудно реализуемые активы. К ним относят статьи раздела I баланса
за исключением статей вошедших в предыдущую группу (стр.190).
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относят кредиторскую задолженность (стр.620),
П2 – краткосрочные пассивы. Это краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.610),
П3 - долгосрочные пассивы. Это долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.590 + 640 + 650),
П4 - постоянные пассивы. Это статьи I раздела пассива баланса за минусом «Расходов будущих периодов» (стр.490).
Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место, следующее соотношение, А1 ≥ П1 (а), А2 ≥ П2 (б), А3 ≥ П (г), А4 ≤ П4 (д).
Неравенство (Г) носит балансирующий характер, и в то же время его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, если одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) предприятия в ближайшее время. С равнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, иначе - прогноз платежеспособности (достаточно приближенный).
Таблица 34 - Анализ ликвидности баланса.
| Актив | На 1.01.06 | На 1.01.07 | Пассив | На 1.01.06 | На 1.01.07 | Платежный излишек или недостаток | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
А1 | 10 717 | 7 163 | П1 | 250 939 | 280 832 | -240 222 | -273 668 |
| А2 | 47 035 | 118 940 | П2 | 21 492 | 13 | -25 543 | 118 927 |
| А3 | 180 931 | 96 227 | П3 | 257 | 24 | 180 674 | 96 203 |
А4 | 388 195 | 359 246 | П4 | 354 190 | 300 707 | 34 005 | 53 483 |
| Баланс | 626 878 | 581 576 | Баланс | 626 878 | 581 576 | ||
Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид, {А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4}.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что во втором, третьем и четвертых неравенствах перспективная ликвидность имеет некоторый платежный недостаток, который в течение года не слишком менялся.
Следует отметить, что за отчетный период наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств ( на конец периода эта сумма составила –276 668 тыс. руб)
В конце периода ожидаемые поступления от дебиторов превышали величину краткосрочных кредитов и заемных средств, хотя недостаток величины наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов по сравнению величиной краткосрочных обязательств это не могло существенно уменьшить. Долгосрочных пассивов у предприятия не было, поэтому величина платежного излишка между долгосрочными пассивами и медленно реализуемыми активами равна сумме последних, однако данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие наиболее срочных обязательств. Таким образом, ликвидность баланса недостаточна, а точнее в ближайшее время предприятие не платежеспособно.
Для комплексной оценки ликвидности баланса используют общий показатель ликвидности, определяемый по формуле:
F = (A1 + 0,5 Х A2 + 0,3 Х A3) : (П1+ 0,5 Х П2 + 0,3 Х П3) (28)
F = 0,34 на начало периода
F = 0.33 на конец периода
Ликвидность баланса недостаточна, что подтверждается общим показателем ликвидности и расчетами таблицы 35. Предприятие неспособно покрыть свои обязательства активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств, в ближайшее время.
- коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
К1= ОС: ОП (29)
Где, ОС- сумма оборотных средств в виде запасов и затрат за вычетом расходов будущих периодов, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств.
ОП – сумма срочных обязательств предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов Ф1 610+620+670+630
Критическое значение К1< 2
- коэффициент критической ликвидности определяется по формуле:
Где, ДСА – сумма денежных средств, расчеты и прочие активы, краткосрочные вложения и дебиторская задолженность
Критическое значение К2 < 0,8
КЗ = ДСФ: ОП (31)
Где ДСФ – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (векселя, облигации)
Ф1 250 + 260
Критическое значение К3 < 0,2
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется как абсолютными, так и относительными показателями.
Абсолютные показатели:
- излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств определяется по формуле:
Ф1 490 + 640 + 650 + 660 –190
- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных средств определяется по формуле:
К5 = СОС дз – ЗЗ (33)
СОС дз – сумма собственных оборотных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных средств
Ф1 ст.490 + 590 + 640 + 650 + 660 –190
Излишек (+) или недостаток (-) – общей величины всех источников формирования запасов и затрат.
К6 = СОС дзк – ЗЗ (34)
Где, СОС дзк – сумма собственных долгосрочных и краткосрочных заемных средств
Ф1 Ст. 490 + 590 + 610 + 627 + 640 + 650 + 660 – 190
Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия гарантирующая платежеспособность определяется наличии К4 ± К5 и
К6=0 или (+).
Неустойчивое финансовое состояние, вызывающее нарушение платежеспособности, но при котором еще сохраняется возможность восстановления равновесия, которая определяется при наличии :
К4К5= (-) К6=0 или (+)
Кризисное финансовое состояние определяется при К4 К5 К6 = (-)
Относительные показатели:
Коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется по формуле:
К7 = СОС: ЗЗ (35)
Критическое значение К7< 0,6
Обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами определяется по формуле:
Критическое значение К8 → 1, если К8 < 1, неустойчивое финансовое состояние.
Оценка рыночной устойчивости (индекс постоянного актива) определяется по формуле:
Где ОСВ – сумма основных средств и внеоборотных активов
И сос – сумма источников собственных средств
Ф1 ст. 490 + 640 + 650 + 660
Чем ближе К9 к 1, тем большая величина оборотных средств финансируется за счет заемных средств.
Коэффициент автономии определяется по формуле:
К10 = И сос: ВБ (38)
ВБ – сумма валюты баланса