Произведем расчет показателей финансовой устойчивости предприятия (табл. 35)
В таблице 35 представлены показатели финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 35. Показатели финансовой устойчивости предприятия
| Коэффициенты финансово – хозяйственной деятельности | Нормативное значение | Годы | ||||
| 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | больше 0,15 | 0,356 | 2,532 | 4,873 | 7,221 | 9,574 |
| Коэффициент текущей ликвидности | больше 1,5 | 0,892 | 3,067 | 5,409 | 7,756 | 10,109 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | больше 1,0 | 0,356 | 2,532 | 4,873 | 7,221 | 9,574 |
| Коэффициент маневренности | больше 0,07 | 0,737 | 0,955 | 0,983 | 0,993 | 0,999 |
| Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования | больше 0,7 | 0,736 | 4,237 | 8,000 | 11,772 | 15,553 |
| Рентабельность активов по чистой прибыли | больше 0,05 | 0,347 | 0,555 | 0,376 | 0,275 | 0,217 |
| Норма чистой прибыли (рентабельность продаж) | больше 0,1 | 0,023 | 0,070 | 0,076 | 0,076 | 0,076 |
В таблице 36 представлены показатели финансовой устойчивости.
Таблица 36. Показатели финансовой устойчивости
| Коэффициенты финансово – хозяйственной деятельности | Годы | ||||||||||
| 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |||||||
| Собственные оборотные средства | 2 537 | 14 595 | 27 559 | 40 554 | 53579 | ||||||
| Функционирующий капитал | 3 381 | 15 228 | 27 981 | 40 765 | 53579 | ||||||
| Основные источники формирования запасов и затрат | 8 827 | 20674 | 33 427 | 46 211 | 59025 | ||||||
| Запасы и затраты | 3445 | 3445 | 3445 | 3445 | 3445 | ||||||
| Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами | -908 | 11150 | 24114 | 37109 | 50134 | ||||||
| Обеспеченность запасов собственными оборотными и долгосрочными заемными средствами | -64 | 11783 | 24536 | 37320 | 50134 | ||||||
| Общая обеспеченность запасов заемными и собственными средсвами | 5382 | 17229 | 29982 | 42766 | 55580 | ||||||
| Абсолютная устойчивость | - | ДА | ДА | ДА | ДА | ||||||
| Нормальная устойчивость | - | - | - | - | - | ||||||
| Неустойчивое состояние | ДА | - | - | - | - | ||||||
| Кризисное состояние | - | - | - | - | - | ||||||
Как видно из данных таблицы 36, неустойчивое состояние наблюдается только в предпроектном периоде и в первый год осуществления проекта (2008 и 2009 гг.). Начиная с 2010 г. финансовое состояние предприятие характеризуется как абсолютно устойчивое, что говорит о том, что проект был выбран правильно. Повышение устойчивости предприятие благоприятно влияет на снижение внутренних предпринимательских рисков.
3.2 Анализ рисков ООО «Автоматика»
Целью анализа чувствительности является выяснение, насколько результаты проекта чувствительны к изменению отдельных переменных состояния среды и проекта.
Рассчитаем прогнозные значения потоков денежных средств при внедрении проекта для ООО «Автоматика» (таблица 37).
Таблица 37. Исходный прогноз потоков денежных средств проекта по приобретению оборудования НГБ для ООО «Автоматика», тыс. руб.
| Денежные потоки | Год 0 | Годы 1–5 |
| Инвестиции | 1183044 | |
| Доходы | 9517 | |
| Переменные издержки | 141 | |
| Постоянные издержки | 3496 | |
| Амортизация | 326 | |
| Проценты по кредиту | 860 | |
| Прибыль до уплаты налога | 4424 | |
| Налог на прибыль | 1062 | |
| Чистая прибыль | 3362 | |
| Поток денежных средств от основной деятельности | 3688 | |
| Нетто-поток денежных средств | -1183044 | 2505 |
Поскольку при цене капитала 26% чистая приведенная стоимость положительна, представляется, что проект следует осуществлять.
Прежде чем принять решение по проекту, необходимо определить основные переменные, от которых зависят его успех или неудача. С этой целью ранее были выявлены все переменные.
Несмотря на то, что, все значимые переменные уже известны, необходимо выявить неизвестные или неучтенные переменные. Это могут быть дополнительные инвестиции в станцию технического обслуживания машин или создание пунктов по обмену разряженных аккумуляторов на заряженные с учетом создания необходимого запаса аккумуляторов и т.д. Практика показывает, что наиболее серьезные опасности для проекта несут именно эти неучтенные переменные или «непредвиденные неприятности».
После выявления «непредвиденных неприятностей», проведем анализ чувствительности проекта к изменению тех переменных, в значимости которых нет сомнения. В стандартном подходе с этой целью рекомендуется представить оптимистичные и пессимистичные прогнозы по основным переменным, после чего проводятся расчеты чистой приведенной стоимости для соответствующих значений каждой из переменных с фиксацией остальных на ожидаемом («среднем») уровне.
Наибольшую опасность для предприятия представляет снижение рыночной доли. Наоборот, рост доли рынка дает наибольшее изменение NPV.
Анализ чувствительности позволяет лучше понять проект, обеспечивая:
- выражение потоков денежных средств через неизвестные переменные;
- определение последствий неточной оценки переменных;
- возможность выделения основных переменных;
- указание, где дополнительная информация была бы наиболее полезна;
- возможность выявить нечеткие или неприемлемые планы и прогнозы.
Далее проведем анализ безубыточности проекта. Проводя анализ чувствительности проекта, мы задаемся вопросом, насколько серьезными могли бы быть последствия, если бы объемы продаж и издержек оказались хуже, чем ожидалось. Рассчитаем минимальный объем работ, который позволит предприятию ООО «Автоматика» работать без убытка. Воспользуемся для этого формулами:
Выручка = Переменные расходы + Постоянные расходы (3.1)
Прибыль при этом принимается равной нулю.
Выручка = объем работ х цена ед. работ (3.2)
Переменные расходы = удельные расходы на ед. работ х объем работ (3.3)
Принимаем объем работ за Х, составляем следующее уравнение:
110 х Х = 82 х Х + 3496
Х = 124,8 тыс. пог. м.
Итак, минимальный объем прокладки трубопроводов составит 124,8 тыс. пог. м. в год.
Выводы по 3 главе:
1. При осуществлении проекта ликвидность предприятия растет.
2. Рентабельность также растет, особенно в начале осуществления проекта.
3. Неустойчивое состояние наблюдается только в предпроектном периоде и в первый год осуществления проекта (2010 и 2011 гг.). Начиная с 2012 г. финансовое состояние предприятие характеризуется как абсолютно устойчивое, что говорит о том, что проект был выбран правильно. Повышение устойчивости предприятие благоприятно влияет на снижение внутренних предпринимательских рисков.
4. Наибольшую опасность для предприятия представляет снижение рыночной доли. Наоборот, рост доли рынка дает наибольшее изменение NPV.
5. Минимальный объем, необходимый для покрытия затрат составит 124,8 тыс. пог. м. в год.
Таким образом, решения предлагаемого проекта позволит ООО «Автоматика» ещё более улучшить своё финансово-хозяйственное состояние и укрепить свои позиции на рынке.
Заключение
Ситуация, сложившаяся в строительном комплексе в условиях мирового финансового кризиса, требует как законодательных мер поддержки предприятий строительной индустрии, так и изменение расчетной политики самих предприятий. Поэтому в настоящее время роль эффективного анализа финансово-хозяйственной деятельности в работе предприятий возрастает.
Финансовое положение предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции положительно влияют на финансовое положение предприятия. Сбои в производственном процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с ее реализацией ведет к уменьшению поступления средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а следовательно, и в производственном процессе. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдения расчетной и кредитной дисциплины, достижения рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия.
Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Автоматика» за 2006–2008 гг. характеризуется следующими показателями:
Валюта баланса ООО «Автоматика» с каждым годом увеличивается, так на конец 2008 года ее стоимость составляет 716 326 тыс. руб., тогда как на начало 2008 года она составляла 485 989 тыс. руб. т.е. валюта баланса увеличилась в отчетном году на 230337 тыс. руб., а в прошлом на 101281 тыс. руб. Это свидетельствует о наращивании хозяйственного оборота ООО «Автоматика». Основная часть пассивов организации принадлежит собственному капиталу, причем его абсолютные показатели увеличиваются в каждом отчётном периоде.
К концу 2008 года финансовое состояние ООО «Автоматика» продолжает оставаться нормально устойчивым, т.е. у предприятия нет необходимости привлекать краткосрочные заемные средства для покрытия запасов, так как они полностью покрываются собственным капиталом и долгосрочными заемными средствами. Следовательно, ООО «Автоматика» успешно и стабильно функционирует.